Business Quarter Definition (verotukselliset vuosineljännekset)

Mikä on neljännes (Q1, Q2, Q3, Q4)?

Neljännes on yrityksen taloudellisen kalenterin kolmen kuukauden jakso, joka toimii määräaikaisten taloudellisten raporttien ja osinkojen perustana. Neljännes viittaa neljännekseen vuodesta ja ilmaistaan ​​tyypillisesti ensimmäisen vuosineljänneksen "Q1", toisen neljänneksen "Q2" ja niin edelleen. Esimerkiksi neljännes näytetään usein asianomaisella vuodellaan, kuten vuoden 2020 ensimmäisellä neljänneksellä tai vuoden 2020 ensimmäisellä neljänneksellä.

Quartersin ymmärtäminen

Suurin osa taloudellisista raporteista ja osinkoista suoritetaan neljännesvuosittain. Kaikilla yrityksillä ei ole kalenterivuosittaisia ​​tilikausia, ja on tavallista, että yritys sulkee neljännen vuosineljänneksen kiireisimmän vuodenajan jälkeen. Osinkoja maksetaan usein myös neljännesvuosittain, vaikka Yhdysvaltojen ulkopuoliset yritykset voivat tehdä sen hyvin epätasaisesti.

Yrityksillä on kaksi pääosaa tilikausia- tilikausi ja tilikausi (FY). Useimpien yritysten tilikausi alkaa tammikuusta. 1 - joulukuu. 31. Vuotta muodostavat tavanomaiset kalenterivuosineljännekset ovat seuraavat:

• Tammi-, helmi- ja maaliskuu (Q1)
• Huhti-, toukokuu- ja kesäkuu (Q2)
• Heinä-, elo- ja syyskuu (Q3)
• Loka-, marras- ja joulukuu (Q4)

Joillakin yrityksillä on tilikaudet, jotka seuraavat eri päivämääriä. Costco Wholesale Corporationin tilikausi alkaa syyskuussa ja päättyy elokuussa.

Erityistä huomioitavaa

Yritykset, sijoittajat ja analyytikot käyttävät eri neljänneksien tietoja vertailujen tekemiseen ja trendien arviointiin. Esimerkiksi on tavallista, että yrityksen neljännesvuosikatsausta verrataan edellisen vuoden vastaavaan neljännekseen. Monet yritykset ovat kausiluonteisia, mikä tekisi vertailun vuosineljänneksistä harhaanjohtavaksi.

Vähittäiskauppayhtiö voi ansaita puolet vuosituloksestaan ​​viimeisellä neljänneksellä, kun taas rakennusyhtiö tekee suurimman osan liiketoiminnastaan ​​kolmen ensimmäisen neljänneksen aikana. Tässä tilanteessa tavaratalon ensimmäisen neljänneksen tulosten vertaaminen neljännen vuosineljänneksen tulokseen merkitsisi hälyttävää myynnin laskua.

Kausiluonteisen yrityksen arvioiminen hitaalla vuosineljänneksellä voi olla valaisevaa. On kohtuullista olettaa, että jos myynti ja voitot kasvavat vuosineljänneksen ulkopuolella verrattuna edellisten vuosien vastaavaan neljännekseen, myös yrityksen sisäinen vahvuus paranee. Esimerkiksi autokauppiailla on tyypillisesti hidas ensimmäinen vuosineljännes ja harvoin toteutetaan kannustavia myyntiohjelmia helmi- ja maaliskuussa. Jos siis autokauppiaiden myynti parani merkittävästi ensimmäisellä neljänneksellä, tänä vuonna viime vuoteen verrattuna se voi osoittaa yllättävän vahvan myynnin mahdollisuuden toisella ja kolmannella vuosineljänneksellä yhtä hyvin.

Neljänneslajien tyypit

Neljännesvuosittaiset raportit

Neljännesvuosittaiset tulosraportit ovat tärkeitä pörssiyhtiöille ja niiden sijoittajille. Jokainen julkaisu voi vaikuttaa merkittävästi yrityksen osakkeen arvoon. Jos yrityksellä on hyvä neljännes, sen osakkeiden arvo voi nousta. Jos yhtiöllä on huono neljännes, osakkeen arvo voi pudota dramaattisesti.

Kaikkien julkisten yritysten Yhdysvalloissa on toimitettava neljännesvuosittaiset raportit, jotka tunnetaan nimellä 10-Qs, kanssa Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) kolmen ensimmäisen vuosineljänneksen lopussa. Kukin 10-Q sisältää tilintarkastamattomat tilinpäätökset ja toiminnalliset tiedot edellisiltä kolmelta kuukaudelta (neljännekseltä). Julkisen kaupankäynnin kohteena olevan yrityksen on myös annettava vuosikertomus, joka tunnetaan nimellä a 10-K, joka esittää yhteenvedon ensimmäisistä kolmesta vuosineljänneksestä ja raportit neljännestä vuosineljänneksestä. Vuosikertomus sisältää usein yksityiskohtaisempia tietoja kuin neljännesvuosittaiset raportit, mukaan lukien tilintarkastuslausunto, esitykset ja lisätiedot.

Neljännesvuosittainen tulosraportti sisältää usein tulevaisuuteen suuntautuneen "opastusta”Mitä johto odottaa seuraavilta vuosineljänneksiltä tai vuoden loppuun asti. Analyytikot ja sijoittajat käyttävät näitä arvioita kehittääkseen odotuksiaan suorituskyvylle muutaman seuraavan vuosineljänneksen aikana. Analyytikoiden ja johdon antamilla arvioilla ja ohjeilla voi olla suuri vaikutus osakkeeseen kolmen kuukauden välein. Jos johto antaa seuraavan vuosineljänneksen opastusta odotettua huonommin, osakkeen hinta laskee. Samoin, jos johto antaa ohjeita - tai analyytikko päivittää riippumattomia arvioitaan - osake voi nousta merkittävästi.

Neljännesvuosittaiset osingot

Yhdysvalloissa useimmat yritykset, jotka maksavat a osinko jakaa sen enemmän tai vähemmän tasaisesti neljänneksen aikana. Esimerkiksi, Microsoft (MSFT) maksoi vuotuisen osingon 1,47 dollaria osakkeelta vuonna 2016, mutta jakoi sen 0,36 dollariksi ensimmäisellä, toisella ja kolmannella neljänneksellä ja 0,39 dollarilla viimeisellä neljänneksellä.

Monissa Yhdysvaltojen ulkopuolisissa talouksissa on tavallista jakaa vuotuinen osinko neljännesvuosittain, jolloin yksi maksuista on paljon suurempi kuin muut. Ei ole myöskään epätavallista löytää yrityksiä Yhdysvaltojen ulkopuolelta, jotka maksavat vain yhden osingon vuodessa. Esimerkiksi, SAP SE (SAP) maksoi 1,188 dollarin osingon toukokuussa 2018 ja 0,98 dollaria toukokuussa 2017.

Neljännesvuosittaisten osinkojen maksaminen voi aiheuttaa jonkin verran epävakautta osakkeeseen, kun ex-date saapuu. Jotkut analyytikot ovat huomanneet, että sijoittajat voivat tasapainottaa tai myydä osakkeitaan entisenä päivänä tai pian sen jälkeen osingon kasvuvauhti näyttää hidastuvan tai markkinoilla on muita muutoksia, jotka vähentävät osinkoa viehättävä.

Epätyypilliset vuosineljännekset

Useista syistä jotkut julkiset yritykset käyttävät epätyypillistä tai kalenterivapaata neljännesvuosittaista raportointijärjestelmää. Esimerkiksi Walmartin ensimmäinen neljännes on helmikuu, maaliskuu ja huhtikuu; Apple Inc: n ensimmäinen neljännes on lokakuu, marraskuu ja joulukuu; Microsoft Corporationin ensimmäinen neljännes on heinä-, elo- ja syyskuussa.

Lisäksi tietyt hallitukset käyttävät erilaisia ​​neljännesjärjestelmiä. Yhdysvaltain liittohallituksen tilikauden ensimmäinen neljännes on lokakuu, marraskuu ja Joulukuu, Q2 on tammikuu, helmikuu ja maaliskuu, Q3 on huhtikuu, toukokuu ja kesäkuu ja Q4 on heinäkuu, elokuu ja Syyskuu. Osavaltioiden hallituksilla voi olla myös omat finanssikalenterit.

Joskus yrityksellä voi olla epätyypillinen tilikausi, joka auttaa liiketoiminnan tai verosuunnittelussa. The Internal Revenue Service (IRS) antaa yrityksille mahdollisuuden valita "verovuosi", joka on edelleen 52-53 viikkoa pitkä mutta ei pääty joulukuussa. H&R -lohko (HRB) päättää tilikautensa 30. huhtikuuta, mikä on järkevää, koska se on yrityksen vilkkaimman osan loppu. Julkaiset vuosikertomuksesi, johon voi liittyä osakkeenomistajien kokouksia ja lisätietoja vuoden kiireisimmän osan jälkeen auttaa johtajia ja osakkeenomistajia tekemään parempia päätöksiä vuodesta eteenpäin.

Yritykset, jotka luottavat Yhdysvaltain valtion sopimuksiin, voivat käyttää syyskuuta tilikauden päätteeksi ja neljättä vuosineljänneksellä, koska silloin he odottavat uusien hankkeiden sulkeutuvan ja hallituksen budjettisuunnittelua saatavilla. Historiallisesti suurilla teknologiayrityksillä oli vahvemmat vuosineljännekset alkuvuodesta, minkä vuoksi monet niistä (mukaan lukien Microsoft (MSFT)) tilikausi päättyy kesäkuun lopussa.

Joillakin yrityksillä on hyvin epätavallisia neljännesvuosittaisia ​​järjestelmiä. Adobe (ADBE) päättää tilikautensa 30. marraskuuta lähimpänä perjantaina. Vuonna 2018 30. marraskuuta oli perjantai ja kuukauden viimeinen päivä, mutta vuonna 2017 ADBE sulki neljännellä vuosineljänneksellä ja tilikaudella perjantaina 1. joulukuuta, koska se oli marraskuuta lähinnä oleva perjantai 30.

Neljänneksen kritiikki

Jotkut julkisten yritysten johtajat ovat kyseenalaistaneet neljännesvuosittaisen raportointijärjestelmän tärkeyden. Warren Buffett, toimitusjohtaja Berkshire Hathaway (BRK) ja Jamie Dimon, JP Morgan Chasen (JPM) toimitusjohtaja, ovat molemmat olleet kriitikoita sanoen, että se painostaa liikaa yrityksiä ja Johtajat voivat tarjota lyhyen aikavälin tuloksia miellyttääkseen analyytikoita ja sijoittajia sen sijaan, että keskitytään pankin pitkän aikavälin etuihin. liiketoimintaa.

Edellisen kanssa keskustelun jälkeen PepsiCo Toimitusjohtaja Indra Nooyi, presidentti Trump liittyi oppositioon 17. elokuuta 2018 sanoen puhuneensa yritysjohtajille, jotka uskovat luovansa lisää työpaikkoja ja parantavan liiketoimintaansa, jos ne siirtyvät neljännesvuosittaisesta raportointijärjestelmästä a puolivuosittainen. Presidentti pyysi SEC: tä tutkimaan ongelmaa.

Yritykset raportoivat yhteenvetonsa vuosikertomuksistaan ​​kerran vuodessa, joten tiedot voivat vanhentua ja vanhentua vuosikertomusten välillä. Yksi lähestymistapa tämän ongelman ratkaisemiseen on käyttää perässä olevaa neljäsosaa tai jälkeen 12 kuukautta (TTM) -analyysi.

Vuoden 2019 neljännen vuosineljänneksen puoliväliin mennessä vuoden 2019 vuositiedot voidaan arvioida yhteenvetona neljästä viimeisestä vuosineljänneksestä. Oletetaan tässä tapauksessa, että yhtiön vuoden 2019 kolmannen neljänneksen tulokset ovat saatavilla. Analyytikko yhdistäisi manuaalisesti vuoden 2019 kolmen ensimmäisen vuosineljänneksen neljännesvuositiedot vuoden 2018 viimeiseen neljännekseen arvioidakseen yhtiön tuloksen ja tulokehityksen.

Tämä analyysi on päällekkäinen joidenkin edellisessä vuosikertomuksessa käytettyjen tietojen kanssa, mutta se antaa silti jonkin verran tietoa siitä, miltä vuosi 2019 näyttää todennäköisesti vuoden loppuun mennessä. Jos vuoden 2019 kolme ensimmäistä vuosineljännestä olisivat olleet huonoja vuoden 2018 ensimmäisiin kolmeen neljännekseen verrattuna, neljän viimeisen neljänneksen analyysi osoittaa sen.

Usein Kysytyt Kysymykset

Mikä on verotuksellinen neljännes?

Taloudellinen vuosineljännes on kolmen kuukauden jakso, jonka aikana yritys raportoi taloudellisesta tuloksestaan. Kuten nimestä voi päätellä, vuodessa on neljä neljännesvuosijaksoa, mikä tarkoittaa, että julkisesti noteerattu yhtiö julkaisee neljä vuosineljännesraporttia vuodessa. Sekä yritykset että sijoittajat käyttävät verotuksellisia vuosineljänneksiä seuratakseen taloudellisia tuloksiaan ja liiketoimintansa kehitystä ajan mittaan. Näistä neljänneksistä käytetään usein nimitystä Q1, Q2, Q3 ja Q4.

Ovatko vuosineljännekset aina kalenterivuoden mukaiset?

Neljännes ei aina vastaa kalenterivuotta. Jos yritys esimerkiksi päättää aloittaa tilikautensa helmikuussa eikä tammikuussa, sen ensimmäinen vuosineljännes muodostuu helmikuusta, maaliskuusta ja huhtikuusta. Yritykset haluavat joskus tehdä tämän, jos he haluavat tilikautensa päättyvän omalla huippukaudellaan. Vaihtoehtoisesti, koska vuoden loppuun saattaminen edellyttää usein paljon ylimääräistä kirjanpitotyötä, jotkut yritykset päättävät tilikautensa suhteellisen rauhallisena kuukautena.

Mitkä ovat neljännesvuosittaisen raportoinnin hyvät ja huonot puolet?

Neljännesvuosittaisen raportoinnin tärkein etu on, että se antaa sijoittajille enemmän tietoa sijoituspäätösten tekemiseen. Sen sijaan, että odottaisi, kunnes yritys jättää vuosikertomuksensa, sijoittajat voivat lukea neljännesvuosittaiset hakemuksensa saadakseen käsityksen siitä, miten liiketoiminta edistyy ympäri vuoden. Tämä lisää avoimuutta hyödyttää myös toimittajia ja sääntelyviranomaisia. Jotkut ovat kuitenkin väittäneet, että neljännesvuosittainen raportointi saa yritykset ja sijoittajat suuntautumaan paremmin lyhyen aikavälin tuloksiin.