Laitteiden luottamustodistuksen (ETC) määritelmä

Mikä on laitteiden luottamustodistus?

Laitteiden luottamustodistus (ETC) viittaa a velkainstrumentti jonka avulla yritys voi ottaa omaisuuden haltuunsa ja nauttia siitä samalla, kun se maksaa siitä ajan mittaan. The velkaongelma on kiinnitetty laitteella tai fyysinen omaisuus. Tänä aikana laitteen otsikko on luottamuksen haltija.

ETC: t perustettiin alun perin rautatievaunujen ostamisen rahoittamiseksi, mutta nyt niitä käytetään lentokoneiden ja konttien myyntiin ja ostamiseen.

Laitteiden luottamustodistusten ymmärtäminen

Laitteiden luottamustodistukset ovat keskipitkän tai pitkän aikavälin velkainstrumentteja, joiden avulla yritys voi käyttää omaisuutta maksettaessa siitä ajan mittaan. A luottamus on määritetty, joka luo varmenteen. Sijoittajat voivat sitten ostaa ja pitää hallussaan nämä sertifikaatit. The iso alkukirjain sijoittajilta kerätty antaa luottamukselle mahdollisuuden ostaa omaisuuserä, joka vuokrataan sitten yritykselle. Rahasto vastaanottaa maksut vuokralleottajalta ja jakaa ne sijoittajien tai varmenteiden haltijoiden kesken. Sopimusehdot esitetään vuokrasuhteen alussa, mukaan lukien maksupäivät, korot jne., Kunnes velka on maksettu. Toisin sanoen laitteiden luottamustodistus muistuttaa paljon asuntolainaa tai autolainaa, koska se on velka -ajoneuvo, jonka vakuutena on omaisuus.

ETC: stä voi syntyä kaksi mahdollista tulosta, jotka molemmat riippuvat lainanottajan maksukyvystä. Jos lainanottaja suorittaa maksut ja maksaa velan, omaisuuserän otsikko siirtyy haltijalta lainanottajalle. Toisaalta, jos lainanottaja laiminlyö maksunsa, lainanantajalla tai myyjällä on oikeus saada omaisuus takaisin tai sulkea se pois.

Näitä todistuksia käytettiin alun perin rautatievaunujen ja liikkuvan kaluston rahoittamiseen, ja vaunuja käytettiin vakuutena. Nykyään laitteet luottamustodistukset käytetään lentokoneiden hankintojen ja kuljetukseen käytettävien säiliöiden rahoittamiseen offshore yrityksille.

ETC: t ovat suosittu tapa rahoittaa laitteita niihin liittyvien veroetujen vuoksi. Koska lainanottaja ei omista omaisuutta rahoitusjakson aikana, sitä ei pidetä omistajana. Tämä tarkoittaa, että sen ei tarvitse maksaa siitä veroja ainakaan ennen kuin velka on maksettu kokonaan.

Parannettujen laitteiden luottamustodistukset

Laajennettu laitteiden luottamustodistus (EETC) on yksi ETC -muoto, joka annetaan ja jota hallinnoidaan erikoisajoneuvot tunnetaan läpivientirahastoina. Näiden erityisyhtiöiden (SPE) avulla lainanottajat voivat yhdistää useita laitehankintoja yhteen velkapaperiin. Vaikka lainanottaja vuokraa varoja luottamuslaitokselta, luottamus myöntää velan, toimii sen arkistona ja hoitaa velanhoitoa ja maksuja sijoittajille, joilla on todistus.

Lentoyhtiöt käyttävät yleisesti EETC -sopimuksia hyvin usein ja keräävät miljardeja rahoitusta lentokoneiden hankintaan korkeiden investointitarpeidensa vuoksi. Itse asiassa Northwest Airlines aloitti EETC: n käytön lentokoneiden rahoituksessa vuonna 1994. Vastineeksi suuremmasta likviditeettiä ja laajempi sijoittajapohja näille rahoitusvälineille, lentoyhtiöt nauttivat kustannussäästöistä ja suuremmasta joustavuudesta välttäen tarvetta rakentaa useita ETC -järjestelmiä yksittäisille lentokoneostoille. EETC: itä parannettiin entisestään, kun otettiin käyttöön erät - tai erilaiset viipaleet, joilla on erilainen etuoikeus, turvallisuus, riskit, kupongit ja luottoluokitukset.

EETCS on tullut valvonnan alaiseksi Arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) ja Financial Accounting Standard Board (FASB), joka kyseenalaisti niiden käsittelyn erillisinä talousyksiköinä kirjanpidossa. Käyttämällä SPE: tä lainanottajat voivat pitää velkasitoumuksensa taseen ulkopuolella, Tämän seurauksena heidän tilinpäätöksensä eivät useinkaan anna täydellistä kuvaa niistä lainat. FASB julkaisi rahoitustulkintailmoituksen (FIN) 46 selvittääkseen, milloin yritysten tulisi konsolidoida tai näyttää taseen ulkopuoliset varat ja velat tilinpäätöksessään näistä ajoneuvoista.

ETC: n edut

Kuten edellä mainittiin, vuokralaisille on myönnetty veroetuja, jotka käyttävät ETC -sopimuksia keinona hankkia toimintaansa varten tarvittavat varat. Koska he eivät omista omaisuutta, vuokralaisten ei tarvitse maksaa mitään kiinteistöverot. Tämä voi kuitenkin muuttua, kun omistusoikeus siirretään luottamuksesta vuokralleottajalle.

ETC: t tarjoavat myös jonkinlaista suojaa luottamukselle ja sijoittajille. Jos yritys menee konkurssiin tai on maksukyvytön, se voi laiminlyödä taloudelliset velvoitteensa. Mutta ETC: n tapauksessa säätiöllä on oikeus saada omaisuus takaisin. Toisin sanoen, jos lentoyhtiö menee vatsaan ja sillä on vielä maksuja, luottamus voi ottaa takaisin yhtiölle vuokratut koneet.