Valtiovelkakirjalainan (T-Bond) määritelmä

Mikä on valtionlainat (T-Bond)?

Valtiovelkakirjalainat (T-joukkovelkakirjat) ovat valtion velkapaperit Yhdysvaltain liittohallituksen antamat maturiteetit yli 20 vuotta. T-joukkovelkakirjat ansaitsevat määräaikaista korkoa eräpäivään asti, jolloin omistajalle maksetaan myös pääoma.

Valtiovelkakirjalainat ovat osa Yhdysvaltojen laajempaa luokkaa valtion velka tunnetaan yhdessä valtionkassoina, joita pidetään tyypillisesti lähes riskittöminä, koska niiden taustalla on Yhdysvaltain hallituksen kyky verottaa kansalaisiaan.

Valtiovelkakirjalainojen (T-joukkovelkakirjalainat) ymmärtäminen

Valtiovelkakirjalainat (T-joukkovelkakirjat) ovat yksi neljästä velan liikkeeseen laskemasta Yhdysvaltain valtiovarainministeriö rahoittaa Yhdysvaltain hallituksen menoja. Neljä velkatyyppiä ovat valtionvelkasitoumukset, valtionvelkakirjat, joukkovelkakirjalainat ja Valtiokonttorin inflaatiosuojatut arvopaperit (TIPS). Nämä arvopaperit vaihtelevat maturiteetin ja kuponkimaksujen mukaan.

Kaikkia niitä pidetään vertailukohtina vertailukelpoisille kiinteätuottoisille luokilleen, koska ne ovat käytännössä riskittömiä. T-joukkovelkakirjoja tukee Yhdysvaltain hallitus, ja Yhdysvaltain hallitus voi nostaa veroja ja lisätä tuloja varmistaakseen täydet maksut. Näitä sijoituksia pidetään myös vertailukohtina niiden korkosijoituksissa, koska ne tarjoavat riskittömän peruskoron sijoituksille, joiden tuotto on alin. T-joukkovelkakirjoilla on pitkät kestot, joiden maturiteetti on 20–30 vuotta.

Kuten muidenkin valtionlainojen kohdalla, T-joukkovelkakirjat maksavat korkoja puolivuosittain, ja saadut tulot verotetaan vain liittovaltion tasolla. Joukkovelkakirjalainoja lasketaan liikkeeseen kuukausittain online -huutokaupoissa, jotka pidetään suoraan Yhdysvaltain valtiovarainministeriössä. Lainan hinta ja sen tuotto määräytyvät huutokaupan aikana. Tämän jälkeen T-joukkovelkakirjoilla käydään aktiivista kauppaa jälkimarkkinoilla, ja niitä voi ostaa pankin tai välittäjän kautta.

Yksittäiset sijoittajat käyttävät usein T-joukkovelkakirjoja pitääkseen osan eläkesäästöistään riskittömänä tarjota vakaat tulot eläkkeellä tai varata säästöt lapsen koulutukseen tai muuhun pääaineeseen kulut. Sijoittajien on pidettävä T-velkakirjansa hallussaan vähintään 45 päivää ennen kuin ne voidaan myydä jälkimarkkinoilla.

Erityistä huomioitavaa

Valtiovelkakirjalainojen maturiteetti

Joukkovelkakirjalainat lasketaan liikkeelle 20-30 vuoden ajalta. Ne myönnetään vähimmäismäärällä kirkkokunta 100 dollaria, ja joukkovelkakirjalainat maksetaan puolivuosittain. Joukkovelkakirjat myydään alun perin huutokaupalla; suurin ostosumma on 5 miljoonaa dollaria, jos tarjous ei ole kilpailukykyinen (tai 35% tarjouksesta, jos tarjous on kilpailukykyinen).A kilpailukykyinen tarjous ilmoittaa koron, jonka tarjoaja on valmis hyväksymään; se hyväksytään sen mukaan, miten se vertaa joukkovelkakirjan korkoon. Kilpailukyvytön tarjous varmistaa, että tarjoaja saa lainan, mutta hänen on hyväksyttävä asetettu korko. Huutokaupan jälkeen joukkovelkakirjalainat voidaan myydä jälkimarkkinoilla.

Valtiovelkakirjalainojen jälkimarkkinat

T-joukkovelkakirjoilla on aktiiviset jälkimarkkinat, mikä tekee sijoituksista korkeat nestettä. Jälkimarkkinat saavat myös T-joukkovelkakirjojen hinnan heilahtamaan merkittävästi kaupankäynnin markkinoilla. T-joukkovelkakirjojen nykyiset huutokauppa- ja tuotto-asteet määräävät niiden hinnoittelun jälkimarkkinoilla. Muiden joukkolainojen tapaan myös jälkimarkkinoiden T-joukkovelkakirjojen hinnat laskevat huutokaupan korkojen noustessa, koska joukkovelkakirjan tulevien kassavirtojen arvo diskontataan korkeammalla korolla. Päinvastoin, kun hinnat nousevat, huutokaupan korkotuotot laskevat.

Valtiovelkakirjalainojen tuotot

Kohteessa kiinteäkorkoiset markkinat, T-joukkovelkakirjalainojen tuotot auttavat muodostamaan tuottokäyrän, joka sisältää kaikki Yhdysvaltain hallituksen tarjoamat sijoitukset. The tuottokäyrä kaaviot tuottavat maturiteetin mukaan, ja se on useimmiten nouseva (alhaisemmat maturiteetit tarjoavat alhaisempia korkoja kuin pidemmät eräpäivät). Tuottokäyrä voi kuitenkin muuttua käänteiseksi, kun pitkän aikavälin korot ovat lyhyempiä korkoja alhaisemmat. Käänteinen tuottokäyrä voi merkitä tulevaa taantumaa.