Öljyn hinta -analyysi: kysynnän ja tarjonnan vaikutus

Öljy on hyödykkeiden kruununjalokivi, jota käytetään monin tavoin elämässämme, muovista asfalttiin ja polttoaineeseen. The öljyteollisuus on taloudellinen voimanpesä, ja sijoittajat ja kauppiaat seuraavat tarkasti öljyn hinnan liikkeitä. Öljyn hinnan muutokset voivat aiheuttaa shokkiaaltoja koko maailmantaloudessa. Jokainen liike öljyn tuotannossa ja kulutuksessa näkyy hinnassa. Öljy ei ole timantti tai kaviaari, luksustuotteita, joiden käyttökelpoisuus on rajallinen ja joita useimmat meistä voivat elää ilman. Öljyä on runsaasti ja kysyntää, joten sen hinta riippuu pitkälti markkinavoimista.

On monia muuttujia, jotka vaikuttavat öljyn hintaan, mutta katsotaanpa, kuinka yksi perustavanlaatuisimmista talousteorioista, tarjonta ja kysyntä, vaikuttaa tähän arvokkaaseen hyödyke. Kysynnän ja tarjonnan laki sanoo, että jos tarjonta kasvaa, hinnat laskevat. Jos kysyntä kasvaa, hinnat nousevat. Joten keskeinen kysymys on, mikä vaikuttaa öljyn kysyntään ja tarjontaan?

Yksinkertainen tarjonta ja kysyntä

Kulutuspuoli koostuu sadoista miljoonista meistä, joilla yksilöillä on rajallinen valta vaikuttaa hintoihin, mutta yhdessä on paljon. Tuotantopuoli on hieman hankalampi. Mikä maa on maailman suurin öljyntuottaja päivittäin?

Vuodesta 2020 lähtien Yhdysvallat on maailman suurin öljyntuottaja, joka ylittää maan, joka useimpien mielestä olisi suurin tuottaja: Saudi -Arabia. Yhdysvallat ohitti Saudi -Arabian maailman suurimmaksi öljyntuottajaksi vuonna 2018. Syy oli liuske särkeminen Texasissa ja Pohjois -Dakotassa. Kuitenkin vuonna 2019 Saudi -Arabian öljyntuotanto laski vuoden ajan normaalitasolle verrattuna sen öljykentille kohdistuneiden hyökkäysten vuoksi, jotka haittasivat tuotantoa.

Vuonna 2020 Yhdysvallat tuotti noin 18,6 miljoonaa tynnyriä öljyä päivässä. Saudi -Arabia tuotti noin 11,01 miljoonaa ja Venäjä noin 10,5 miljoonaa tynnyriä päivässä. Mikään muu maa ei tuota puolet vähemmän öljyä kuin mikään kolmesta parhaasta. Kanada on hyvin kaukana neljänneksi 5,29 miljoonaa barrelia päivässä.

Kapasiteetti ja varaukset

Jos olet utelias, miksi näyttää siltä, ​​että kansat, jotka tuottavat eniten öljyä, ja ne, jotka ovat Yleisimmin öljyn runsaudella tunnistetut eivät välttämättä ole samoja, et kuvittele se. Öljyntuotannon ja öljyntuotannon välillä on tärkeä ero öljyvarat. Öljyvarannot ovat maassa olevaa öljyä, jota ei ole muutettu toimitukseksi.

Vuodesta 2020 lähtien Venezuela on tämän luokan johtaja, ja sen varantojen arvioidaan olevan 303,8 miljardia tynnyriä. Suurin osa niiden öljystä on kuitenkin avomerellä tai syvällä maan alla, joten sitä on vaikea saavuttaa. Se on myös tiheää öljyä, mikä vaikeuttaa jalostamista käyttökelpoisiksi tuotteiksi, kuten bensiiniksi. Saudi-Arabialla on toiseksi suurin varanto, 297,5 miljardia tynnyriä.

Mitä tulee Yhdysvaltoihin, sen todistetut varannot ovat vähemmän vaikuttavia kuin sen nykyinen kapasiteetti. Yhdysvalloilla on 68,8 miljardin tynnyrin varanto vuonna 2020, kaukana Kanadasta (168,1 miljardia), Iranista (157,8 miljardia), Irakista (145 miljardia) ja Kuwaitista (101,5 miljardia). Muita maita ennen Yhdysvaltoja on joitakin sydämellisiä maita (Yhdistyneet arabiemiirikunnat, 97,8 miljardia), jotkut antagonistiset (Venäjä, 107,8 miljardia) ja toiset, joiden ystävällisyys on alustavaa (Libya, 48,4 miljardia).

On tärkeää määrittää todistettujen varantojen määrä (90%+ mahdollisuus, että öljy pystyy olemaan) louhittu), todennäköiset varannot (50%+ mahdollisuus öljyn uuttamiseen) ja mahdolliset varannot (louhinta on vähemmän yli 50%). Näiden tietojen määrittäminen auttaa määrittämään, mistä tuleva tarjonta tulee ja tulevan tarjonnan kyky vastata kysyntään.

Kaivosta höyryihin

Mitä siis tynnyri öljyä edustaa, puhumattakaan 13 miljoonasta? Alan ulkopuolisten ihmisten on vaikea visualisoida tuotantomääriä, joten yritämme ymmärtää ne. Suurin osa raakaöljy Yhdysvalloissa käytetään öljyn valmistukseen. Öljyä käytetään ajoneuvojen tankkaamiseen, sähkön tuottamiseen, rakennusten lämmitykseen, muovien valmistukseen ja moniin muihin tavaroihin. Nykyiset tilastot vuodelta 2020 osoittavat, että Yhdysvallat kuluttaa 20,5 miljoonaa tynnyriä päivässä, mikä on paljon enemmän kuin niiden oma tuotantotaso.

Vuonna 2020 öljyn käytön jakauma oli: 66% liikenne, 28% teollisuus, 3% asunto, 2% kaupallinen ja 1% sähkö. Moottoribensiinin kulutus oli 8,0 miljoonaa tynnyriä päivässä, 44% öljyn kulutuksesta. Bensiini on selvästi edelläkävijä öljyn käytössä.

Pumppaus, jalostus ja jakelu

Tarjonnan ja kysynnän perusteorian mukaan mitä enemmän tuotetaan tuotetta, sitä halvemmalla sen pitäisi myydä, kun kaikki asiat ovat samanarvoisia. Se on symbioottinen tanssi. Enemmän tuotettiin alun perin siksi, että siitä tuli taloudellisesti tehokkaampaa (tai ei taloudellisesti vähemmän tehokasta). Jos joku keksisi kaivostimulaatiotekniikan, joka voisi kaksinkertaistaa sen öljykenttäTuotos vain pienelle lisäkustannuksetja kysynnän pysyessä ennallaan hintojen pitäisi laskea.

Jotain vastaavaa on tapahtunut viime vuosina. Öljyn tuotanto Pohjois-Amerikassa on kaikkien aikojen huippua, ja pellot Pohjois-Dakotassa ja Albertassa ovat hedelmällisiä kuin koskaan. Sekä uutta tarjontaa liuskehakeutumisesta. Koska polttomoottori on edelleen hallitseva teillämme ja kysyntä ei ole pysynyt tarjonnassa, eikö kaasun pitäisi myydä nikkeliä gallonaa?

Yksi ongelma, ja tässä teoria kohtaa käytännön; tuotanto on korkea, mutta jakelu ja jalostaminen eivät pysy siinä. He ovat edelleen kiinni noususta. Yhdysvallat ei rakenna jalostamoja usein. Vuosien 2014-2019 aikana rakennettiin viisi jalostamoa, jotta ne pysyisivät tuotannossa, mutta ennen vuotta 2014 viimeinen jalostamo rakennettiin vuonna 1998. Rakentaminen oli hidastunut 1970 -luvun jälkeen. Yhteensä vain kaksi jalostamoa rakennettiin 80 -luvulla ja kolme 90 -luvulla, eikä niitä rakennettu suuren kapasiteetin vuoksi. Siellä on itse asiassa a nettotappio: Yhdysvalloilla on vähemmän jalostamoja kuin aikaisempina vuosina. Tammikuussa 2021 Yhdysvalloissa on käytössä 129 jalostamoa. Joten vaikka öljyä on runsaasti, kyky jalostaa sitä ja saattaa se markkinoille on rajallinen, mikä vaikuttaa todelliseen kulutukseen käytettävissä olevaan toimitukseen.

OPEC: Vain niin paljon vaikutusta

Sitten on ongelma kartelleja. The Öljynviejämaiden organisaatio (OPEC) perustettiin 1960 -luvulla. Vaikka organisaation peruskirjassa ei mainita tätä nimenomaisesti, ne vahvistavat hinnat. Rajoittamalla tuotantoa OPEC voi pakottaa öljyn hinnan nousun ja siten nauttia suuremmista voitoista kuin jos sen jäsenmaat olisivat myyneet maailmanmarkkinoilla jatkuvalla hinnalla. Koko 1970 -luvun ja suuren osan 1980 -luvusta tämä oli järkevä jos moraaliton strategia OPECille.

Yhdysvaltain mukaan Energiatietohallinto (EIA), OPEC: n jäsenmaat ylittävät usein kiintiönsä, myyvät muutaman miljoonan ylimääräisen tynnyrin ja tietävät, että valvontaviranomaiset eivät todellakaan voi estää heitä tekemästä niin. Koska Kanada, Kiina, Venäjä ja Yhdysvallat eivät ole jäseniä, OPECin kyky vakauttaa hintoja ja tarjontaa on rajallinen.

Ulkomaiset levottomuudet

Öljyteollisuus on globaali peli, ja mitä maailmassa tapahtuu, vaikuttaa erityisesti öljyn hintaan koska suuri osa maailman suurimmista öljyntuottajista on epävakailla alueilla, pääasiassa keskellä Itään. Saudi -Arabia, Irak, Iran, Kuwait ja Libya kuuluvat tälle alueelle. Venäjä on ollut paha toimija globaalissa politiikassa ja kärsinyt pakotteita Venezuela on poliittisessa kriisissä. Terrori -iskut, pakotteet ja muut alueelliset asiat vaikuttavat siihen, miten nämä maat toimittavat öljyä, mikä sitten määrää öljyn hinnan muutoksen. Jos nämä maat eivät pysty toimittamaan öljyä niiden esteiden vuoksi ja kysyntä pysyy vakiona, öljyn hinta nousee.

Vuonna 2019 nähtiin paljon näitä alueellisia vaikutuksia. Terroristipommitukset Saudi -Arabian öljykentille, uusitut pakotteet Irania, Venezuelaa myllerryksessä, säiliöalusten pommitukset Omaninlahti ja kaasuputkien saastuminen Venäjällä ovat vain osa alueellisista katastrofeista, jotka kärsivät öljystä ala.

Bottom Line

Öljyteollisuus on monimutkainen, ja siinä on monia eri komponentteja ja monia eri toimijoita. Kysynnän ja tarjonnan luonnolliset lait vaikuttavat, kuten kaikilla vapailla markkinoilla, mutta ne vaikuttavat jokaiseen öljyteollisuuden komponentit, kuten jalostuskapasiteetti, öljyvarat ja ulkomaiset asioista.