Down-and-Out -vaihtoehdon määritelmä

Mikä on alas- ja ulos-vaihtoehto?

Down-and-out-vaihtoehto on eräänlainen eksoottinen vaihtoehto, joka tunnetaan nimellä a este vaihtoehto. Nämä vaihtoehdot määrittelevät maksuehdot sen perusteella, laskeeko hinta riittävän paljon lakkohinnasta saavuttaakseen määritellyn estohinnan. Se, mitä tapahtuu estohinnalla, riippuu siitä, millainen estovaihtoehto se on, joko knock-in tai knock-out.

Down-and-Out-vaihtoehdon toiminta

Pidettiin eksoottinen vaihtoehto, alas- ja ulos-vaihtoehto on yksi kahdesta tyypistä tyrmäys estovaihtoehdot, toinen on ylös ja ulos vaihtoehto. Molemmat lajit tulevat put ja call lajikkeita. Esto -optio on eräänlainen vaihtoehto, jossa voitto ja itse option olemassaolo riippuvat siitä, saavuttaako kohde -etuus ennalta määrätyn hinnan vai ei. Estevaihtoehto voi olla knock-out tai knock-in. Knock-out tarkoittaa, että se vanhenee arvottomana, jos kohde-etuus saavuttaa tietyn hinnan, mikä rajoittaa voittoa haltijalle ja rajoittaa tappioita kirjoittajalle. Estevaihtoehto voi olla myös a

koputus. Sisäänkäynnillä sillä ei ole arvoa ennen kuin kohde-etuus saavuttaa tietyn hinnan.

Kriittinen käsite on, jos kohde -etuutta saavuttaa esteen milloin tahansa option voimassaoloaikana, optio keskeytetään tai lopetetaan, eikä se enää palaa. Sillä ei ole väliä, jos taustalla oleva siirtyy takaisin tasolle, joka on ennen pudotusta.

Esimerkiksi alas- ja ulos-vaihtoehdossa on lakkohinta 100 ja pudotus (este) hinta 80. Option alkaessa osakkeen hinta oli 95, mutta ennen option käyttöönottoa osakkeen hinta nousi 80: een. Tämä arvostus tarkoittaa, että optio vanhenee automaattisesti arvottomana, vaikka kohde -etuus saavuttaa 100 ennen viimeinen käyttöpäivä.

Alas-ja-ulos -vaihtoehto voi olla a puhelu tai laittaa. Molemmat häviävät, jos kohde laskee estehintaan.

Varten ylös ja ulos vaihtoehto, jos kohde -etuus nousee estehintaan, vaihtoehto lakkaa olemasta. Sekä puhelut että myynti lopetetaan, jos kohde -etuus nousee estehintaan.

Down-and-Out-vaihtoehtojen käyttäminen

Suuret laitokset tai markkinat luoda nämä vaihtoehdot suoralla sopimuksella, pääasiallisesta syystä, koska niiden arvostaminen on monimutkainen yritys. Esimerkiksi salkunhoitaja voi käyttää niitä halvemmaksi menetelmäksi suojaus tappioita vastaan ​​pitkässä asemassa. Suojaus olisi halvempi kuin ostaminen vaniljan laittamisvaihtoehdot. Olisi kuitenkin epätäydellistä, koska ostaja olisi suojaamaton, jos arvopaperin hinta laskee alle estohinnan.

Hinnoittelu riippuu kaikista tyypillisistä vaihtoehtotiedoista, ja knock-out-ominaisuus lisää ylimääräisen ulottuvuuden. Eurooppalainen tyyli vanheneminen tarkoittaa, että harjoitus voi tapahtua vain viimeisenä voimassaolopäivänä. Vaihtoehto olisi Amerikkalainen tyyli vaihtoehto, jossa haltija voi käyttää optiota milloin tahansa vanhenemisen yhteydessä tai ennen sitä.