Lehman Investment Opportunity Note (LION)

Mikä oli Lehmanin sijoitusmahdollisuustieto (LION)?

Lehman Investment Opportunity Note (LION) oli eräänlainen nollakuponkiinen joukkovelkakirjalaina Yhdysvaltain hallituksen Lehman Brothers -välityksen välityksellä 1980-luvun puolivälistä Lehman Brothersin konkurssiin vuonna 2008. Lehman Investment Opportunity Notes (LION) luotiin joukkona "kissan" sijoituksia, joita välitysyritykset käyttivät uuden tyyppinen arvopaperi, joka erottaa pääoman ja korot, ja velkakirjat laskettiin liikkeeseen alennuksella arvo. Leijonat olivat nollakuponkiset joukkovelkakirjalainat, mikä tarkoittaa, että he eivät maksaneet lainojen haltijoille korkoja. Sen sijaan sijoittajat ansaitsivat rahaa, koska nimellisarvo, jonka he saivat takaisin joukkovelkakirjan erääntyessä, oli suurempi kuin joukkovelkakirjasta maksettu alennushinta.

Lehmanin sijoitusmahdollisuustiedon (LION) ymmärtäminen

Lehman Investment Opportunity Note (LION) oli yksinkertaisesti Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalaina, joka on laskettu liikkeeseen Lehman Brothersin välityksen kautta. Tämä oli yksi uudentyyppisistä joukkovelkakirjoista, joissa ei yhdistetty pääomaa ja korkoja, koska se ei maksanut korkoa, vaan myytiin alennuksella ja maksettiin sitten nimellisarvolla eräpäivän lunastamisen yhteydessä. Tämä nollakuponkinen joukkovelkakirjalaina tarjottiin Lehman Brothersin kautta LIONina, mutta sitä tarjottiin myös muiden välitysyhtiöiden kautta eri nimillä. Välitystoimisto piti varsinaisen valtionlainan escrow -valuutassa, otti korkomaksut ja käytti niitä joukkovelkakirjojen erottamiseen ja laski liikkeelle sijoittajille uusia joukkovelkakirjalainoja nollakupongilla. Tätä kutsuttiin

kuponkien poistaminen. Koska nämä joukkovelkakirjat olivat valtion takaamia, ne eivät olleet riskisijoituksia.

LION oli riittävän onnistunut sijoitusväline, että Yhdysvaltain valtiovarainministeriö julkaisi oman versionsa, Rekisteröityjen korkojen ja arvopaperien pääomien erillinen kaupankäynti (STRIPS) vuonna 1986.LIONeilla käytiin edelleen kauppaa jälkimarkkinoilla ja ne pysyivät suosittuina riskin puutteen vuoksi.

Aikana talouskriisi vuonna 2008, Lehman Brothers haki 11 luvun konkurssia.

Felines

Rahoitusvälineiden lyhenteet kasvoivat 1980-luvulla, ja nollakuponkiset joukkovelkakirjat veivät tämän suuntauksen äärimmäisyyteen. Vuosina 1982-1986 Lehman Brothers julkaisi LION -levyjä, TIGR (Treasury Investment Growth Receipts) Merrill Lynch ja CATS (Certificates of Accrual on Treasury Security) julkaisivat Salomon Brothers. Yhdessä nämä saivat lempinimen kissat, koska niillä kaikilla oli kissaperheen jäsenten nimet. Vuonna 1986 Yhdysvaltain hallitus esitteli oman suoran version nollakuponkilainasta STRIPS.Tämä teki vanhoista yksityisistä liikkeeseenlaskuista käytännössä vanhentuneita, vaikka ne kävivät kauppaa jälkimarkkinoilla Salomoniin asti Brothers otettiin osaksi Citigroupia vuonna 2003 ja Lehman Brothers haki luvun 11 konkurssia vuoden 2008 onnettomuuden aikana ja lopetti olla olemassa.