Osallistuiko Glass-Steagall -lain kumoaminen vuoden 2008 finanssikriisiin?
Huolimatta sen taipumuksesta olla syntipukki, kumoaminen Lasi-Steagall-laki oli korkeintaan pieni avustaja finanssikriisi. Vuoden 2008 kriisin ytimessä oli lähes 5 biljoonan dollarin arvoinen periaatteessa arvoton kiinnitys lainat, muun muassa. Vaikka kumoaminen salli paljon suurempia pankkeja, sitä ei voida syyttää kriisistä.
Miksi Glass-Steagall ei ole (kokonaan) syyllinen
Koska ei-pankki lainanantajat syntyi ylivoimainen enemmistö subprime asuntolainat, ja yli puolet heistä ostajia vuoden 2008 kriisiä edeltäneiden 10 vuoden aikana eivät olleet pankkeja - kaupallisia tai investointeja - vaan Fannie Mae ja Freddie Mac, sormella osoittaminen tälle pankkiasetukselle ei ole perusteltua.
Jotkut väittävät, että vuoden 1933 Glass-Steagall-lain kumoaminen aiheutti finanssikriisin, koska pankit eivät enää olleet toimiminen sekä liike- että investointipankkina, ja kumoaminen antoi pankeille mahdollisuuden tulla merkittävästi suurempi tai "liian iso epäonnistuakseen"Kriisi olisi kuitenkin todennäköisesti tapahtunut ilman Glass-Steagallin kumoamista. Jotkut väittävät, että se saattoi olla pienemmässä mittakaavassa ja se voi olla totta, mutta kumoaminen oli vain yksi monista oljista, jotka mursivat sananlaskun kamelin selän.
Avain takeaways
- Glass-Steagall-lain kumoamista, jonka ansiosta pankit voisivat kasvaa entisestään, voitaisiin pitää vuoden 2008 finanssikriisin tekijänä.
- Se on kuitenkin vain yksi monista tekijöistä, jotka vaikuttivat asuntomarkkinoiden romahtamiseen. Häikäilemättömät lainauskäytännöt vaikuttivat paljon enemmän.
Subprime Mortgage -vakuudelliset arvopaperit ja niiden väistämätön tuhoutuminen
Glass-Steagall haki pankkeja, ja vaikka monet kiinnitysvakuudelliset johdannaiset pankit luovat ja myyvät, subprime -kiinnitykset - johdannaisten kohde -etuudet - olivat alun perin muiden kuin pankkien lainanantajien myöntämiä, eivätkä nämä alkuperäiset lainat olisi estyneet Lasi-Steagall. Lisäksi sijoituspankit, kuten Lehman Brothers, Bear Stearns ja Goldman Sachs, jotka olivat kaikki subprime -asuntolaina ei koskaan uskaltautunut liikepankkitoimintaan. He olivat investointipankit, aivan kuten ne olivat ennen Glass-Steagallin kumoamista.
Finanssikriisin perimmäinen syy oli subprime -asuntolainojen romahtaminen. Ongelman ytimessä on Asumisen ja kaupunkikehityksen laitos (HUD), mikä edellytti Fannie Maen ja Freddie Macin ostavan enemmän "edullisia" asuntolainoja kannustaakseen lainanantajia antamaan lainoja pienituloisille ja vähemmistölainanottajille.
Asuntolainojen vaatimusten puute johti siihen, että monet ihmiset saivat asuntolainoja, joihin heillä ei ollut varaa, joten ne olivat laajamittaisia oletusasetukset väistämätön.
HUD: n tavoitteiden saavuttamiseksi lainanantajat alkoivat ottaa käyttöön politiikkoja, kuten luopua kaikista vaatimuksista a ennakkomaksu ja hyväksyä työttömyysetuudet kelpoiseksi tulonlähteeksi. (Jälleen suurin osa näistä lainanantajista oli yksityisiä asuntolainoja, ei pankkeja, joten Glass-Steagall -laki ei koskenut heitä).
Finanssikriisiin vaikutti useita tekijöitä, ja sääntelyn purkamista voidaan syyttää osittain. Glass-Steagall-lain kumoamisella oli kuitenkin korkeintaan vähäinen rooli kriisissä.
