Ostojen takaisinostot vs. Lunastukset

Kun yritys haluaa ostaa ylimääräisiä osakkeita osakkeenomistajat, sillä on kaksi vaihtoehtoa; se voi lunastaa tai ostaa takaisin osakkeita.

Miksi ostaa takaisin osakkeita?

Syy siihen, että yritykset myyvät osakkeita yleisölle, on kerätä rahaa. Yritykset myyvät osakkeita ensimmäistä kertaa yleisölle ensimmäinen julkinen tarjous (IPO). Kun tämä on tehty, osakkeet käyvät kauppaa pörssissä jälkimarkkinoilla koska niitä ostetaan ja myydään jatkuvasti yleisön kautta. Yhtiö ei saa käteistä jälkimarkkinoiden myynnistä. Päinvastoin, on olemassa syitä, miksi yritys haluaisi ostaa takaisin yleisölle antamiaan osakkeita.

Jälkimarkkinoilla kaupankäynnin kohteena olevien osakkeiden määrä on yritykselle aina huolenaihe. Tämä johtuu siitä, että määrä vaikuttaa osakekohtainen tulos (EPS). Osakekohtainen tulos on osoitus yrityksen kannattavuudesta. Jäljellä olevien osakkeiden määrän vähentäminen jälkimarkkinoilla lisää osakekohtaista tulosta ja siksi yritys näyttää kannattavammalta.

Liikkeellä olevien osakkeiden määrä voi myös vaikuttaa

osakekurssi. Osakkeiden alentaminen johtaisi osakekurssin nousuun nykyisen pienemmän tarjonnan vuoksi.

Toinen syy ostaa osakkeita on saada takaisin enemmistöosakkaiden asema, joka saadaan omistamalla yli 50% ulkona olevista osakkeista. Suurin osakkeenomistaja voi hallita äänestystä ja vaikuttaa voimakkaasti yhtiön suuntaan.

Takaisinostot ja lunastukset

Takaisinostot ovat silloin, kun osakkeita antanut yhtiö ostaa osakkeet takaisin osakkeenomistajiltaan. Takaisinoston aikana tai ostaa takaisin, yhtiö maksaa osakkeenomistajille osakkeen markkina -arvon. Takaisinostolla yhtiö voi ostaa osakkeen avoimilta markkinoilta tai suoraan osakkeenomistajiltaan. Osakkeiden hankinta on suosittu tapa palauttaa rahaa osakkeenomistajille, ja se on osakkeenomistajan ehdottomasti vapaaehtoista.

Lunastuksetovat silloin, kun yhtiö vaatii osakkeenomistajia myymään osan osakkeistaan ​​takaisin yhtiölle. Jotta yritys voi lunastaa osakkeita, sen on oltava etukäteen määritellyt, että kyseiset osakkeet ovat lunastettavissa tai perittävissä. Lunastettavissa olevilla osakkeilla on joukko puhelun hinta, joka on osakekohtainen hinta, jonka yritys sitoutuu maksamaan osakkeenomistajalle lunastuksen yhteydessä. Puhelun hinta määräytyy osakkeen liikkeeseenlaskun alussa. Osakkeenomistajat ovat velvollisia myymään osakkeen lunastamalla.

Kumpi valita?

Yritys voi valitse takaisinosto lunastamisen sijaan useista syistä. Kun osakkeet käyvät kauppaa lunastettavien osakkeiden ostohinnan alapuolella, yhtiö voi hankkia osakkeet halvemmalla osakekohtaisella hinnalla ostamalla ne osakkeenomistajilta osakkeiden hankkimisen kautta. Yhtiö voi tarjota kannustimena osakkeiden hankkimista korkeammalla hinnalla kuin nykyiset markkinat, mutta alle lunastettavien osakkeiden ostohinnan. Kun yhtiö toteuttaa lunastuksen, puhelun hinta on tyypillisesti nykyinen markkinahinta tai sitä korkeampi, muuten osakkeenomistajat voivat kärsiä tappiota.

Esimerkkejä takaisinostosta ja lunastuksesta

Yhtiö on laskenut liikkeelle lunastettavat edullinen kanta jonka hinta on 150 dollaria osakkeelta ja on päättänyt lunastaa osan niistä. Osake on kuitenkin markkinoilla 120 dollaria. Yhtiön johtajat voivat valita takaisinosto osakkeet sen sijaan, että maksaisit lunastamiseen liittyvän 30 dollarin osakekohtaisen preemion. Jos yritys ei löydä halukkaita myyjiä, se voi aina käyttää lunastusta varaosana.

Päinvastoin, jos yritys maksaa tällä hetkellä 3% osinkoa ulkona olevista osakkeista, mutta sillä on lunastettavissa olevia osakkeita, joilla on korkeampi osinko, yhtiö saattaa päättää lunastaa kalliimmat osakkeet korkeammalla osinkokorolla. Yksi etu lunastettavien osakkeiden liikkeeseenlaskusta on se, että se antaa yritykselle joustavuutta, jos se päättää ostaa osakkeita myöhemmin.

Yritykset voivat joskus ostaa ja myydä osakkeita kuten sijoittajat. Jos yrityksen johto uskoo, että heidän osakkeensa on aliarvostettu, se voi halutessaan ostaa osakkeet takaisin alennettuun hintaan. Jos osakekurssi nousee tulevaisuudessa, yhtiöllä on mahdollisuus laskea liikkeeseen osakkeita korkeammalla osakekohtaisella hinnalla ja ansaita myyntivoitto alkuperäiseen takaisinostosummaan verrattuna.

Bottom Line

Takaisinostossa yhtiö ostaa takaisin osakkeita joko avoimilla markkinoilla tai suoraan osakkeenomistajilta. Toisin kuin pakollinen lunastus, osakkeiden myynti yhtiölle takaisinostolla on vapaaehtoista. Lunastus maksaa kuitenkin tyypillisesti sijoittajille puhelun hintaan sisällytetyn preemion, joka kompensoi osittain riskin osakkeiden lunastamisesta.