Kuka on Alan Greenspan?

Alan Greenspan on yhdysvaltalainen taloustieteilijä, joka toimi hallintoneuvoston puheenjohtajana Federal Reserve (Fed), Yhdysvaltain keskuspankki, vuodesta 1987 vuoteen 2006. Tässä roolissa hän toimi myös hallituksen puheenjohtajana Liittovaltion avointen markkinoiden komitea (FOMC), joka on Fedin tärkein rahapolitiikan päätöksentekokomitea, joka tekee päätöksiä koroista ja hallinnoi Yhdysvaltain rahan tarjontaa.

Greenspan tunnetaan parhaiten puheenjohtajuudesta Suuri maltillisuus, suhteellisen vakaa aika inflaatio ja makrotalouden kasvu, joka kesti 1980-luvun puolivälistä finanssikriisiin vuonna 2007.

Avain takeaways

Alan Greenspan on yhdysvaltalainen taloustieteilijä ja entinen keskuspankin puheenjohtaja.
Greenspanin politiikan määritti suuri maltillisuus eli matalan, vakaan inflaation ja talouskasvun pitkäaikainen ylläpito.
Greenspanin toimikauden syynä oleva ekspansiivinen rahapolitiikka "helppoa rahaa" on syytetty osittain vuoden 2000 dot-com-kuplan ja vuoden 2008 finanssikriisin aiheuttamisesta.

instagram viewer

Greenspanin puheenjohtajuuskausi alkoi välittömästä haasteesta käsitellä historiallinen vuoden 1987 pörssiromahdus.
Jotkut pitävät Greenspania huolestuttavana inflaatiosta. Hän sai kritiikkiä siitä, että hän keskittyi enemmän hintojen hallintaan kuin täystyöllisyyden saavuttamiseen.

Alan Greenspanin ymmärtäminen

Alan Greenspan syntyi New Yorkissa 6. maaliskuuta 1926. Hän sai taloustieteen kandidaatin, maisterin ja tohtorin tutkinnot New Yorkin yliopistosta sekä taloustieteen opintoja Columbian yliopistosta 1950 -luvun alussa Arthur Burnsin johdolla, joka toimi myöhemmin kaksi peräkkäistä toimikautta hallintoneuvoston puheenjohtajana Fed.

Greenspanin ensimmäinen työpaikka vuonna 1948 ei ollut hallituksessa, vaan a voittoa tavoittelematon analysoi teräksen, alumiinin ja kuparin kysyntää. Tämän jälkeen Greenspan toimi talousneuvontayrityksenä New Yorkissa, Townsend-Greenspan & Co., Inc., vuosina 1954–1974 ja 1977–1987. Greenspan aloitti uransa julkisella sektorilla vuonna 1974, jolloin hän toimi presidentin puheenjohtajana Talousneuvojien neuvosto (CEA) presidentti Gerald Fordin johdolla.

Vuonna 1987 Greenspanista tuli Fedin 13. puheenjohtaja Paul Volckerin tilalle. Presidentti Ronald Reagan nimitti ensimmäisenä Greenspanin toimistoon, mutta kolme muuta presidenttiä George H.W. Bush, Bill Clinton ja George W. Bush nimitti hänet neljällä lisäkaudella. Hänen toimikautensa puheenjohtajana kesti yli 18 vuotta, ennen kuin hän jäi eläkkeelle vuonna 2006 korvaamaan hänet Ben Bernanke. Lähdettyään hän julkaisi muistelmansa, Turbulenssin aikakausi, ja aloitti oman Washington DC: ssä toimivan konsulttiyrityksen Greenspan Associates LLC: n.

Alan Greenspanin tiedettiin olevan taitava saavuttamaan konsensuksen Fedin hallituksen jäsenten keskuudessa poliittisista kysymyksistä ja puolesta palvelee yhtä 1900 -luvun lopun vakavimmista talouskriiseistä, osakkeiden jälkimainingeista markkinoida onnettomuus 1987. Tämän onnettomuuden jälkeen hän kannatti jyrkkää leikkaamista korot jotta talous ei vajoa syvään lamaan.

Nopea fakta

Alan Greenspanille myönnettiin presidentin vapauden mitali George W. Bushista, jolloin hänestä tuli ainoa Fedin puheenjohtaja, joka sai palkinnon.

Alan Greenspanin politiikat ja toimet

Greenspan johti yhtä Amerikan historian menestyneimmistä ajanjaksoista - kiitos kannattajien mielestä hänen tukensa Fedille. Jotkut hänen politiikoistaan ja toimistaan olivat kuitenkin kiistanalaisia joko tuolloin tai jälkikäteen.

Näkemyksiä inflaatiosta

Greenspan sai uransa alkuvaiheessa maineen hölmö inflaation suhteen, osittain hänen kannatuksensa vuoksi palata kultakanta rahapolitiikassa vuoden 1967 esseessä "Kulta ja taloudellinen vapaus".

Varhaiset kriitikot kuvittelivat hänen väitetysti "haukkaksi" asenteensa mieluummin uhraamaan talouskasvun vastineeksi inflaation estämiseksi. Greenspan lopulta käänsi nämä näkemykset Fedin johtajana; vuonna 1998 pitämässään puheessa hän myönsi, että uusi talous ei ehkä ole niin altis inflaatiolle kuin hän ensin luuli.

Käytännössä Greenspanin oletettu haukkalainen lähestymistapa oli lievästi sanottuna joustava. Hän oli selvästi valmis ottamaan riskin inflaatiosta olosuhteissa, jotka voisivat aiheuttaa vakavan masennuksen, ja pyrki varmasti yleisesti helppoa rahaa politiikka suhteessa edeltäjäänsä Paul Volckeriin. Erityisesti 2000 -luvun alussa Greenspan johti korkojen laskemista tasolle, jota ei ole nähty moniin vuosikymmeniin.

Flip-Flop korkoihin

Vuonna 2000 Greenspan kannatti korkojen alentamista dot-com-kupla räjähtää. Hän teki sen uudelleen vuonna 2001 World Trade Center -hyökkäyksen jälkeen 9-11. 9-11 jälkeen Greenspan johti FOMC: n vähentämään välittömästi Fedin korko 3,5 prosentista 3 prosenttiin, ja seuraavina kuukausina hän pyrki alentamaan koron ennätykselliseen (tuolloin) alimpaan 1,13 prosenttiin ja pitämään sitä siellä koko vuoden.

Jotkut arvostelivat näitä koronlaskuja, koska niillä oli mahdollisuus lisätä omaisuuserien hintakuplia Yhdysvaltain Greenspanin inflaatiota edistävässä politiikkojen, erityisesti tänä aikana, ymmärretään nykyään yleisesti vaikuttaneen Yhdysvaltojen asumiskuplaan, myöhemmin subprime -asuntolainojen rahoituskriisi, ja Suuri taantuma, vaikka Greenspan ja hänen liittolaisensa tietysti kiistävät tämän.

Kannustavat säädettävän koron asuntolainat

Vuonna 2004 pitämässään puheessa Greenspan ehdotti, että useampien asunnonomistajien tulisi harkita pois ottamista säädettävän koron asuntolainat (ARM), jossa korko sopeutuu vallitseviin markkinakorkoihin. Greenspanin toimikaudella korot nousivat myöhemmin inflaation kiihtyessä. Tämä korotus palautti monet näistä asuntolainoista paljon korkeammille maksuille, aiheuttaen entistä enemmän tuskaa monille asunnonomistajille ja pahentaen kriisin vaikutuksia.

"Greenspan Put"

"Greenspan laittaa"oli rahapolitiikan strategia, joka oli suosittu 1990- ja 2000 -luvuilla Greenspanin aikana. Koko hallituskautensa aikana hän yritti tukea Yhdysvaltain taloutta käyttämällä aktiivisesti liittovaltion rahastojen korkoa aggressiivisesti alentaakseen korkoja taistellakseen omaisuuserien hintakuplien deflaatiota vastaan.

Greenspan laittaa luotu merkittävä moraalinen vaara rahoitusmarkkinoilla. Asiantuntevat sijoittajat voivat odottaa Fedin ryhtyvän ennakoitaviin toimiin, jotka pelastavat sijoittajan tappiot, mikä vääristää markkinaosapuolten kannustimia. Tämä loi ympäristön, jossa sijoittajia kannustettiin ottamaan liiallista riskiä Fedin rahapolitiikan vuoksi pyrkivät luontaisesti rajoittamaan mahdollisia tappioita markkinoiden taantuman sattuessa vastaavalla tavalla ostamassa laita vaihtoehtoja avoimilla markkinoilla.

Bottom Line

Kuten monet muutkin virkamiehet, Alan Greenspanin viiden toimikauden menestys Fedin puheenjohtajana riippuu siitä, keneltä kysyt. On kuitenkin totta, että Greenspan kohtasi toimikautensa aikana suuria haasteita, kuten vuoden 1987 pörssiromahduksen ja World Trade Center -hyökkäyksen.

Kaiken kaikkiaan Greenspan auttoi luomaan vahvan Yhdysvaltain talouden 1990 -luvulla. Mielipiteet siitä, kuinka paljon hänen tekonsa aiheuttivat talouden taantuman, joka alkoi pian hänen toimikautensa päättymisen jälkeen, vaihtelevat.

Alan Greenspanin usein kysytyt kysymykset

Kuinka kauan Alan Greenspanin keskuspankin puheenjohtaja oli?

Alan Greenspan toimi Fedin puheenjohtajana vuosina 1987-2006, yhteensä viisi kautta.

Kuka nimitti Alan Greenspanin?

Presidentti Ronald Reagan nimitti Alan Greenspanin Fedin puheenjohtajaksi vuonna 1987.

Kuka korvasi Alan Greenspanin?

Ben Bernanke korvasi Alan Greenspanin Fedin puheenjohtajana, kun hänet nimitettiin vuonna 2006. Bernanke palveli vuoteen 2014 asti.

Kuinka vanha on Alan Greenspan?

Alan Greenspan syntyi 6. maaliskuuta 1926, joten hän oli 95 -vuotias kesäkuusta 2021.