Mitä Forward P/E osoittaa yrityksestä?
The hinta-laatusuhde (P/E -suhde) vertaa yrityksen osakkeen hintaa sen osakekohtaiseen tulokseen. Tämän suhdeluvun laskemisessa käytetty kaava jakaa osakekohtaisen markkina -arvon yksinkertaisesti osakekohtainen tulos (EPS). Tyypillinen laskelma P/E -suhteesta perustuu yrityksen viimeisen neljänneksen tuloslaskelmaan.
Muutos tästä laskelmasta tunnetaan nimellä eteenpäin P/E. Sijoittajat tai analyytikot voivat käyttää ennakoitua osakekohtaista tulosta eli tulosta, jonka odotetaan syntyvän osaketta kohden seuraavan 12 kuukauden aikana. Tätä vaihtelua kutsutaan myös johtavaksi tai ennustetuksi P/E: ksi. Merkittävä ero on se, että tulevaisuuden tuotto perustuu analyytikon spekulaatioihin yrityksen tulevaisuudesta tai ennakkotulot historiallisten tietojen sijaan.
Avain takeaways
- Hinnan ja voittosuhteen (P/E-suhde) vaihtelu on termiiniprosentti, joka perustuu ennusteeseen yrityksen tulevista tuloista.
- Valuuttatermiinisijoituksessa käytetty tulos on arvio tulevasta tuloksesta, kun taas vakioprosenttiosuus käyttää todellista osakekohtaista tulosta yhtiön edelliseltä neljännekseltä.
- Valuuttamääräisen P/E -suhteen voidaan nähdä edustavan markkinoiden optimismia yrityksen tulevan kasvun suhteen.
- Rajoituksia terminaalisen P/E: n käytölle investointien analysointiin ovat yritys, joka arvioi epätarkasti odotetut tulot ja ohjelmointi- tai tietovirheiden aiheuttamat malliriskit.
- Jotta saat paremman kuvan yrityksen potentiaalista sijoituskohteena, on parasta yhdistää tulevaisuuden P/E muihin suhteisiin, kuten P/E.
P/E -suhteen ja Forward P/E -eron välinen ero
The teoria osakkeen P/E -suhteen takana onko se arvio siitä summasta, jonka sijoittaja on valmis maksamaan tuloista saadusta dollarista. P/E -suhde vastaa myös yritysten kasvuodotuksista markkinoilla. Vaikka niitä on erilaisia voimat, jotka muuttavat osakkeen hintaa, hinta on viime kädessä heijastus siitä, mitä sijoittajat pitävät yrityksen arvoisena. P/E -suhde auttaa sijoittajia arvioimaan yrityksen houkuttelevuuden sijoituksena osoittamalla, onko yritys aliarvostettu vai yliarvostettu.
Valuuttatermiiniprosenttia tulisi tarkastella enemmän markkinoiden optimismin kannalta yrityksen tuleva kasvu. Yritys, jolla on korkeampi termiinisen P/E -suhde kuin teollisuuden tai markkinoiden keskiarvo, osoittaa odotuksen, jonka mukaan yhtiö todennäköisesti kokee merkittävän kasvun. Jos yrityksen osakkeet eivät täytä korkeaa suhdelukuarvoa osakekohtaisen tuloksen kasvaessa, osakkeen hinta laskee.
Huomaa, että koska Forward P/E = EPS: n nykyinen hinta/tulevaisuuden arvio, lisääntynyt tuleva osakekohtainen tulos alentaa termiiniprosenttia. Jos osakekurssi nousee enemmän kuin EPS -ennuste, tuleva kasvu oletetaan.
Lopulta P/E -suhde on a metrinen jonka avulla sijoittajat voivat määrittää osakkeen arvon, enemmän kuin pelkkä markkinahinta. P/E -suhde ja termiininen P/E -suhde ovat erityisen hyödyllisiä, kun verrataan saman alan yrityksiä.
Yhtiön tulevan tuoton laskeminen
Ennustettu tuotto laskettaessa termiinituottoa ovat yleensä joko tulevan 12 kuukauden tai seuraavan koko tilikauden ennustettua tuloa. Monet yritykset tarjoavat tulo -ohjeet kun he esittävät vuosineljännes- tai vuosituloraporttinsa.
Tulosohjeistus on yksinkertaisesti johdon kommentteja siitä, mitä he odottavat yrityksen tekevän tulevaisuudessa, ja keskitytään tulevan vuosineljänneksen tai vuoden tulosarvioihin. Analyytikot voivat joko käyttää näitä yrityksen johdon antamia lukuja tai yhdistää ne omiin tutkimuksiinsa kehittääkseen omia tulosennusteitaan.
Jos haluat laskea yrityksen termiiniprosentin, jaa nykyinen osakekurssi arvioidulla tulevalla osakekohtaisella tuloksella. Monet sijoittajat käyttävät Excel -laskentataulukkoa laskea yrityksen tuleva P/E ja vertailla saman alan useiden yritysten termiinien P/E -suhteita.
Eteenpäin suuntautuvan P/E: n käytön rajoitukset
Vaikka terminoitu P/E voi tarjota sijoittajalle hyödyllistä tietoa analysoidessaan yritystä mahdollisena sijoituksena, sillä on myös useita rajoituksia. Yksi rajoitus on, että yrityksen arvio odotetuista tuloista voi olla väärä. Jos todelliset tulot nousevat merkittävästi korkeammalle tai pienemmäksi, tulevat P/E -tulokset ovat epätarkkoja.
On mahdollista, että yrityksen johto voi aliarvioida tulevia tuloja voittaakseen yksimielisiä arvioita. Lisäksi heidän on ehkä ajoittain mukautettava tuloarvioitaan uusien tietojen tai muuttuvien markkinaolosuhteiden perusteella. Tämä voi tehdä P/E -laskennan vanhentuneeksi, mikä edellyttää uutta laskentaa, jotta yrityksen arvo esitetään paremmin. Analyytikot voivat esittää omia P/E -arvioitaan, jotka voidaan laskea väärin tai joutua alttiiksi mallin riski ohjelmointi- tai tietovirheiden vuoksi.
Sen sijaan, että luottaisit vain yhteen mittariin investointi -analyysisi tueksi, on järkevää ottaa huomioon useita tekijöitä. Monet sijoittajat arvioivat sekä eteenpäin että perässä P/E. arvioita yhdessä yrityksen katsauksen kanssa tilinpäätökset ennen sijoituspäätöksen tekemistä.
