Rajoittamaton riskin määrittely ja esimerkki

Mikä on rajaton riski?

Rajattomalla riskillä tarkoitetaan tilannetta, jossa kaupasta tai tietystä sijoituksesta voi aiheutua rajattomia tappioita. Aina kun omaisuuden hinta voi liikkua loputtomasti elinkeinonharjoittajan asemaa vastaan, se tarkoittaa, että sillä on rajoittamaton riski. A lyhyt kauppa on esimerkki strategiasta, jolla on rajaton riski.

Vaikka rajoittamattomilla riskikaupoilla on teoriassa rajaton riski, elinkeinonharjoittajan ei itse asiassa tarvitse ottaa rajoittamatonta riskiä. He voivat ryhtyä toimiin rajoittaakseen todellisia tappioita, kuten suojaus tai asetus lopettaa tappioiden määräykset.

Rajattoman riskin ymmärtäminen

Rajaton riski on päinvastainen rajoitettu riski. Rajattomalla riskillä on mahdollista menettää enemmän kuin alkuperäinen sijoituksesi, mikä on mahdollista lyhyeksimyynnissä, futuurisopimuksissa tai

alasti vaihtoehtojen kirjoittaminen.

Riski itsessään viittaa todennäköisyyteen, että sijoituksella on todellinen palautus erilainen kuin sijoittajan odottama tuotto. Riski vaihtelee osan sijoituksen menettämisestä mahdollisesti alkuperäisen sijoituksen kokonaisuuden menettämiseen. Rajattomalla riskillä on mahdollista (mutta ei välttämättä todennäköistä) menettää moninkertainen määrä alkuperäiseen sijoitukseen verrattuna.

Riski vaihtelee investoinnista toiseen, ja yksi riskin arviointimuoto voidaan laskea käyttämällä keskihajonta tietyn sijoituksen historiallisesta tuotosta tai keskimääräisestä tuotosta, ja suurempi keskihajonta osoittaa suurempaa riskiä.

Vaikka prosessi saattaa olla pelottava, sijoittajat tekevät riskialttiita sijoituksia säännöllisesti ja eri loogisista syistä. Tärkein perustelu on, että vuonna RahoittaaTeoreettisesti mitä suurempi riski sijoittajalle on, sitä suurempi on mahdollinen tuotto. Suurempi mahdollinen tuotto kompensoi sijoittajan ottaman lisäriskin.

Riskien hallinta ja rajoittamaton riski

Rajaton riski voi kuulostaa siltä, ​​että tiettyjen kauppojen tai tiettyjen sijoitusten tekeminen ei ole kannattavaa. Esimerkiksi koska lyhyeksimyynnillä on teoriassa rajoittamaton riski, tietyt kauppiaat voivat välttää sen. Vaikka riski on teoriassa rajaton, se ei oikeastaan ​​ole rajaton, ellei elinkeinonharjoittaja (ja heidän välittäjänsä) salli tämän tapahtua.

Elinkeinonharjoittaja voi tehdä lyhyen kaupan 5 dollarin osakkeella ja päättää, että he tekevät kiinni lyhyt kauppa, jos hinta nousee 5,50 dollariin. Tässä tapauksessa niiden todellinen riski on 0,50 dollaria osakkeelta, eikä se ole rajoittamaton. Hinta voisi aukko yli heidän stop loss -hintansa 5,50 dollaria, esimerkiksi 6 tai 7 dollaria. Tämä lisäisi varmasti tappiota, mutta tappio on edelleen rajoitettu 1 dollariin tai 2 dollariin, missä pysäytystappio laukaisee näissä tapauksissa.

Sama käsite koskee futuurisopimukset tai kirjoittaa alasti vaihtoehtoja. Kun menetät rahaa, kauppa voidaan sulkea. Hinta, jolla elinkeinonharjoittaja sulkee aseman, määrittää heidän todellisen tappionsa.

On mahdollista, että tappio voi olla suurempi kuin he alun perin investoivat kauppaan tai jopa enemmän kuin heillä on kaupankäyntitilillään. Kun tämä tapahtuu, sitä kutsutaan a marginaalipuhelu ja välittäjä pyytää elinkeinonharjoittajaa tallettamaan varoja voidakseen säilyttää asemansa (jos se on vielä auki) tai nostaa tilinsaldonsa nollaan. Jos kaupankäyntitili laskee alle nollan kaupankäyntitappion vuoksi, tämä tarkoittaa, että elinkeinonharjoittajalla on velkaa välittäjälle.

Esimerkkejä rajoittamattomasta riskistä, kun kirjoitetaan alasti vaihtoehtoja

Oletetaan, että kauppias on kiinnostunut kirjoittamisesta alastomia puheluita Apple Inc.:ssä (AAPL). Kirjoittaja saa option premium, mikä on heidän suurin voitonsa. Jos AAPL: n hinta on alle lakkohinta erääntymispäivän jälkeen optioiden kirjoittajalla on oikeus pitää palkkio kaupan voitona.

Jos AAPL: n hinta nousee yli toteutushinnan, optioiden kirjoittajalla on teoriassa rajaton riski, koska hinnan nousulle ei ole ylärajaa. Kirjoittaja on suostunut myymään AAPL: n osakkeet merkintähinnalla osto -option ostajalle. Tämä tarkoittaa sitä, että optiokirjoittajan on ostettava AAPL: n osakkeita myydäkseen ne ostajalle lunastushintaan riippumatta AAPL: n markkinahinnasta tuolloin.

Oletetaan, että yksi osto -optio on kirjoitettu 250 dollarin toteutushinnalla, joka vanhenee kolmen kuukauden kuluttua. AAPL -osakkeen nykyinen hinta on 240,50 dollaria. Optio myydään 6,35 dollarilla, mikä tarkoittaa, että kirjoittaja saa 635 dollaria (6,35 dollaria x 100 osaketta yhdestä sopimuksesta).

Jos AAPL -osakkeiden hinta pysyy alle 250 dollarin, kirjoittaja säilyttää 635 dollaria tai osan siitä, jos ne sulkevat aseman aikaisin.

Jos AAPL nousee yli 250 dollariin, he kohtaavat rajattomat tappiot, mutta he voivat silti hallita, kuinka paljon he menettävät. Jos esimerkiksi AAPL nousee 255 dollariin ennen voimassaolon päättymistä, he voivat päättää leikata tappioitaan ja lopettaa optiokaupan.

Jos AAPL: n hinta on päättyessään 255 dollaria, kirjoittaja ei ole vielä menettänyt rahaa. Tämä johtuu siitä, että he voivat ostaa AAPL: n 5 dollarilla yli lakkohinnan (255 dollaria) myydäkseen sen hinnalla (250 dollaria). He menettävät siellä 5 dollaria, mutta ansaitsivat 6,35 dollaria vaihtoehdosta, joten he tassuttavat edelleen 1,35 dollaria osakkeelta, ilman palkkioita.

Jos AAPL: n hinta on päättyessään 270 dollaria, alaston vaihtoehdon kirjoittaja on menettänyt rahaa. Heidän on maksettava 20 dollaria enemmän kuin lakkohinta (270–250 dollaria), jotta he voivat myydä osakkeet lakkohintaan (250 dollaria). He menettävät täällä 20 dollaria, mutta ansaitsivat 6,35 dollaria optiomyynnistä, joten he menettävät 13,65 dollaria per sopimus. Heidän teoreettinen tappionsa oli rajaton, mutta todellinen tappio oli 13,65 dollaria per sopimus. Tätä voitaisiin mahdollisesti vähentää käyttämällä stop -loss -tappioita, poistumista aikaisin häviämisen yhteydessä, ostamalla osakkeet katettu puhelu strategia tai suojaus.