Läpäisynopeuden määritelmä

Mikä on läpäisyaste?

Läpäisykorko on a arvopaperistettu omaisuus, kuten kiinnitysvakuudellinen arvopaperi (MBS), joka maksetaan sijoittajille, kun hallinnointi-, huolto- ja takuumaksut arvopaperistetun omaisuuserän liikkeeseenlaskija. Sitä kutsutaan usein nettokorkoksi.

Läpäisyprosentin ymmärtäminen

Läpäisykorko (joka tunnetaan myös nimellä kuponkikorko MBS: lle) on alhaisempi kuin yksittäisten arvopapereiden korko tarjonnassa. Suurimmat arvopaperistettujen varojen liikkeeseenlaskijat ovat

Sallie Mae, Fannie Mae ja Freddie Mac yritykset, joiden takauksia asuntolainoista tukee Yhdysvaltain hallitus, mikä antaa asuntolainoille korkeat luottoluokitukset.

Läpäisykorko on nettokorko, jonka liikkeeseenlaskija maksaa sijoittajille sen jälkeen, kun kaikki muut kulut ja maksut on suoritettu. Jonkin sisällä asuntolainavakuus (MBS), esimerkiksi sijoittajille välitettävä määrä siirtyy kohde -etuutena olevista maksuista asuntolainat jotka muodostavat arvopaperistetun kiinnitysvakuuden maksajaedustajan kautta ja lopulta sijoittajalle.

Läpäisykorko on aina pienempi kuin lainanottajan keskimääräinen korko, joka on maksettu vakuuksista. Tämä johtuu siitä, että maksetuista koroista vähennetään erilaisia ​​maksuja, mukaan lukien yleiset hallinnointikulut, arvopaperin yleisestä hallinnoinnista, vakuuspooliin liittyvien liiketoimien toteuttamisesta ja kyseisiin arvopapereihin liittyvistä takuista. Kuten arvopaperistetun omaisuuserän liikkeeseenlaskua koskevissa ehdoissa määritellään, palkkiot määritetään prosentteina kohde -etuuksista saatavista koroista tai kiinteinä korkoina.

Arvopaperistavat kiinnitysvakuudelliset arvopaperit (MBS)

Monet laitokset, kuten pankit, takaavat lukuisia asuntolainoja. Usein he ottavat sitten nämä kiinnitykset, pakkaavat ne uudelleen joukkoon kiinnityksiä ja myyvät ne sijoittajille kiinnitysvakuudellisena arvopaperina. Sijoittaja, joka ostaa MBS: n, saa korot yksittäisistä kiinnityksistä, jotka muodostavat arvopaperistetun omaisuuserän korkomaksuina/tuottoina.

Taloudellisen vakauden aikana kiinnitysvakuudellisiin arvopapereihin sijoittamiseen liittyvä riski on alhainen verrattuna moniin muihin sijoitusvaihtoehtoihin, koska moninaiset asuntolainat ovat monimuotoisia arvopaperistettu pool. Läpäisyasteena toteutettua tuottoa pidetään tyypillisesti tasapuolisena riskin tasolle nähden.

Läpäisyprosentin ennustaminen

Kun sijoitetaan arvopaperistettuun omaisuuteen, sijoittajat projisoivat läpivirtausprosentin sijoituksensa tuottoksi. Tietenkin voi ilmetä odottamattomia tekijöitä, jotka vaikuttavat tuotetun nettokoron määrään.

Jos esimerkiksi arvopapereita tukevat kiinnitykset sisältävät muuttujan tai vaihtuva korko pikemminkin kuin a kiinteä korko, keskikoron muutokset vaikuttavat tuoton määrään. Tästä syystä sijoittajat voivat yrittää ennakoida koronvaihteluja arvopaperin elinkaaren aikana ja ottaa ne huomioon arvioidussa läpiviennin korossa. Tämä prosessi auttaa sijoittajaa päättämään, onko tuotto hintansa arvoiseen asuntolainoihin liittyvän riskin arvoinen.

Fannie Mae ja Freddie Mac

Kongressi loi Fannie Maen ja Freddie Macin tarjoamaan likviditeettiä, vakautta ja kohtuuhintaisuutta asuntomarkkinoilla. Järjestöt tarjoavat likviditeettiä tuhansille pankeille, säästöt ja lainatja asuntolainat, jotka myöntävät lainoja asuntojen rahoittamiseen.

Fannie Mae ja Freddie Mac ostavat asuntolainoja lainanantajilta ja pitävät kiinnitykset salkkuissaan tai paketoivat lainat kiinnitysvakuudellisiin arvopapereihin, jotka voidaan myöhemmin myydä. Lainanantajat käyttävät asuntolainojen myynnistä saatua rahaa lisälainaukseen. Organisaatioiden ostot auttavat varmistamaan, että asuntoja ostavilla ihmisillä ja sijoittajilla, jotka ostavat kerrostaloja tai muita moniperheasuntoja, on jatkuva asuntolaina.