Kuinka nettoutusta käytetään varojen tasaamiseen arvopaperikaupassa ja konkurssissa

Mikä on nettoutus?

Nettoutus merkitsee kahden tai useamman osapuolen välillä vaihdettavien useiden positioiden tai maksujen arvon kuittaamista. Sitä voidaan käyttää määrittämään, kenelle osapuolelle on maksettava korvaus monen osapuolen sopimuksessa. Nettoutus on yleinen käsite, jolla on useita tarkempia käyttötarkoituksia, myös rahoitusmarkkinoilla.

Miten Netting toimii

Nettoutus on tapa vähentää riskejä rahoitussopimuksissa yhdistämällä tai yhdistämällä useita taloudellisia velvoitteita, jotta saadaan nettovelvoite. Nettoutusta käytetään vähentämään selvitys-, luotto- ja muita rahoitusriskejä kahden tai useamman osapuolen välillä.

Nettoutusta käytetään usein kaupankäynnissä, jossa sijoittaja voi korvata yhden arvopaperin tai valuutan position toisella positiossa joko samassa tai eri arvopaperissa. Nettoutuksen tavoitteena on kompensoida tappiot yhdessä asemassa ja voitot toisessa. Jos esimerkiksi sijoittajalla on lyhyitä 40 osaketta arvopaperista ja pitkiä 100 osaketta samasta arvopaperista, positio on nettopitkä 60 osaketta.

Nettoutusta käytetään myös silloin, kun yritys hakee konkurssi osapuolet pyrkivät nettoutamaan toisilleen velkojaan. Tätä kutsutaan myös kuittauslausekkeeksi tai kuittauslaiksi. Toisin sanoen yritys, joka harjoittaa liiketoimintaa maksukyvyttömän yrityksen kanssa, voi kuitata kaikki rahat, jotka he ovat velkaa laiminlyöneelle yritykselle, veloilla. Loppuosa edustaa heidän tai heille velkaa, jotka voidaan käyttää konkurssimenettelyssä.

Yritykset voivat myös yksinkertaistaa kolmansien osapuolten laskuja nettoutuksella ja lopulta pienentää useita laskuja yhdeksi. Esimerkiksi suuret kuljetusyritykset useat divisioonat ostavat paperitarvikkeita a yksi toimittaja, mutta paperin toimittaja käyttää myös samaa kuljetusyritystä toimittamaan tuotteitaan muut. Nettomäärällä, kuinka paljon kumpikin osapuoli on velkaa toiselle, voidaan luoda yksi lasku yritykselle, jolla on erääntynyt lasku. Tätä tekniikkaa voidaan käyttää myös rahansiirtoon tytäryhtiöt.

Verkkotyypit

Tässä on neljä parasta tapaa käyttää verkottumista:

Sulkemisverkko

Loppuverkko tapahtuu sen jälkeen oletusarvo, jolloin osapuoli ei suorita pääomaa ja korkoja. Kahden osapuolen väliset tapahtumat nettoutetaan, jotta saadaan yksi summa, jonka toinen osapuoli maksaa toiselle. Loppuvuoden nettoutuksessa olemassa olevat sopimukset irtisanotaan ja yhteenlaskettu loppusumma lasketaan ja maksetaan yhtenä kertamaksuna.

Selvitysverkko

Tunnetaan myös nimellä maksujen nettoutus, selvitysverkosto yhdistää osapuolten välisen erääntyvän summan ja nettouttaa rahavirrat yhdeksi maksuksi. Toisin sanoen osapuoli, joka on velkaantunut, toimittaa tai vaihtaa vain kokonaismäärien nettomäärän. Yleensä maksujen nettoutussopimuksen on oltava voimassa ennen toimituspäivää. Muussa tapauksessa jokainen yksittäinen maksu olisi maksettava kaikille osapuolille ja kaikista osapuolista.

Novaation nettoutus

Novaatio nettoutus kumoaa kuittaussopimukset ja korvaa ne uusilla velvoitteilla. Toisin sanoen, jos kahdella yrityksellä on toisilleen liittyviä velvoitteita samana arvopäivänä (tai toimituspäivänä), nettosumma lasketaan. Sen sijaan, että novaatioverkko lähettää pelkästään nettoeron velalliselle, se purkaa sopimukset ja kirjaa uuden netto- tai kokonaissummalle. Novation -nettoutuksen alainen uusi kokonaissopimus tekee siitä selvästi erilaisen kuin maksujen nettoutus, joka ei varaa uutta sopimusta; sen sijaan kokonaissumma vaihdetaan.

Monenvälinen nettoutus

Monenvälinen nettoutus on nettoutus, johon kuuluu useampi kuin kaksi osapuolta. Tässä tapauksessa käytetään usein selvityskeskusta tai keskuspörssiä. Monenvälinen nettoutus voi tapahtua myös yhden yrityksen sisällä, jolla on useita tytäryhtiöitä. Jos alaryhmät ovat velkaa toisilleen eri summista, he voivat lähettää maksunsa keskitetylle yhteisöön tai nettoutuskeskukseen. Pääkonttori nettouttaisi tytäryhtiöiden laskut ja eri valuutat ja suorittaisi nettomaksun velkaa oleville osapuolille. Monenvälinen nettoutus sisältää kahden tai useamman osapuolen varojen yhdistämisen, jotta laskutus- ja maksuprosessi voidaan yksinkertaistaa.

Nettoutuksen edut

Nettoutus säästää yrityksissä paljon aikaa ja kustannuksia poistamalla tarpeen käsitellä suuren määrän tapahtumia kuukaudessa ja vähentämällä tarvittavat tapahtumat yhdellä maksulla. Rajat ylittäville pankeille se rajoittaa valuuttakauppojen määrää, kun virtojen määrä vähenee.

Verkotuksen kanssa Valuutanvaihto, yritykset tai pankit voivat yhdistää valuuttojen ja valuuttasopimusten lukumäärän suurempien kauppojen yhteydessä hyödyntäen parempaa hinnoittelua. Kun yrityksillä on järjestäytyneemmät aikataulut ja ennustettavuus siirtokunnissa, ne voivat ennustaa tarkemmin raha virtaa.

Esimerkki nettoutuksesta

Nettoutus on hyvin yleistä swap -markkinoilla. Oletetaan esimerkiksi, että kaksi osapuolta tekevät swap -sopimuksen tietystä arvopaperista, jossa molemmat ovat velkaa toisilleen. Vaihtokauden lopussa erääntyy:

• Sijoittaja A saa 100 000 dollaria sijoittajalta B
• Sijoittaja B saa 25 000 dollaria sijoittajalta A
• Sen sijaan, että sijoittaja B maksaisi sijoittajalle A 100 000 dollaria ja sijoittaja A antaisi sijoittajalle B 25 000 dollaria, maksut netotettaisiin
• Sijoittaja A antaisi sijoittajalle B 0 dollaria, kun taas sijoittaja B antaisi sijoittajalle A 75 000 dollaria

Tämä nettoutusprosessi tapahtuu useilla eri swap -sopimuksilla, mutta on olemassa yksi swap -tyyppi, jossa nettoutus ei tapahdu. Valuutanvaihtosopimuksilla, koska kuvitteelliset määrät ovat eri valuutoissa, nimellismäärät vaihdetaan niiden valuuttoina ja kaikki erääntyvät maksut vaihdetaan kokonaisuudessaan kahden osapuolen välillä; verkottumista ei tapahdu.