Velkarahoitus vs. Osakerahoitus: Mikä on ero?

Velkarahoitus vs. Osakerahoitus: yleiskatsaus

Kun rahoitetaan yritystä, "kustannus" on mitattavissa oleva pääoman hankkimiskustannus. Kanssa velkaaTämä on korkokulu, jonka yritys maksaa veloistaan. Kanssa pääoma, pääomakustannuksella tarkoitetaan osakkeenomistajille heidän omistusosuudestaan ​​liiketoiminnassa saatua tuloa.

Velkarahoitus

Kun yritys kerää rahaa pääomalle myymällä velkainstrumentteja sijoittajille, se tunnetaan nimellä velkarahoitus. Vastineeksi lainan antamisesta yksilöistä tai instituutioista tulee velkojille ja saat lupauksen, että velan pääoma ja korko maksetaan takaisin säännöllisesti.

Osakerahoitus

Osakerahoitus on pääoman hankkiminen myymällä yhtiön osakkeita. Osakerahoituksen mukana tulee omistusosuus osakkeenomistajille. Osakerahoitus voi vaihdella muutamasta tuhannesta dollarista, jonka yrittäjä on kerännyt yksityiseltä sijoittajalta, julkiseen listautumiseen (IPO) pörssissä miljardeihin.

Esimerkki

Jos yrityksen odotetaan menestyvän hyvin, voit yleensä saada velkarahoitusta alhaisemmalla todellisella kustannuksella.

Jos esimerkiksi käytät pienyritystä ja tarvitset rahoitusta 40 000 dollaria, voit joko ottaa 40 000 dollaria pankkilaina 10 prosentissa korkotai voit myydä yrityksesi 25 prosentin osuuden naapurillesi 40 000 dollarilla.

Oletetaan, että yrityksesi ansaitsee 20 000 dollarin voiton seuraavan vuoden aikana. Jos otit pankkilainan, korkokustannuksesi (velkarahoituskustannukset) olisi 4000 dollaria, jolloin voitto olisi 16 000 dollaria.

Päinvastoin, jos olisit käyttänyt oman pääoman ehtoista rahoitusta, sinulla ei olisi lainoja (ja sen seurauksena ei korkoja kustannuksella), mutta se säilyttää vain 75 prosenttia voitostasi (loput 25 prosenttia on sinun omistuksessa naapuri). Siksi henkilökohtainen voitto olisi vain 15 000 dollaria tai (75% x 20 000 dollaria).

Tästä esimerkistä näet, kuinka sinulle, yrityksesi alkuperäiselle osakkeenomistajalle, on halvempaa laskea velkaa kuin omaa pääomaa. Verot parantavat tilannetta entisestään, jos sinulla on velkaa, koska korkokulut vähennetään tuloista ennen Tuloverot peritään, joten ne toimivat verokilpi (vaikka olemme jättäneet huomiotta verot tässä esimerkissä yksinkertaisuuden vuoksi).

Tietenkin velan kiinteän koron luonteen etu voi olla myös haitta. Se aiheuttaa kiinteitä kuluja, mikä lisää yrityksen riskiä. Jos palaamme esimerkkiimme, oletetaan, että yrityksesi ansaitsi vain 5 000 dollaria seuraavan vuoden aikana. Velkarahoituksella sinulla olisi edelleen sama 4000 dollarin korko maksettavana, joten voitto jää vain 1 000 dollariin (5 000–4 000 dollaria). Oman pääoman kanssa sinulla ei taas ole korkokuluja, mutta pidät vain 75 prosenttia voitoista, jolloin sinulle jää 3 750 dollaria voittoa (75% x 5 000 dollaria).

Jos yritys ei kuitenkaan saa tarpeeksi rahaa, kiinteä kustannus velan luonne voi osoittautua liian raskaaksi. Tämä perusidea edustaa velkarahoitukseen liittyvää riskiä.

Bottom Line

Yritykset eivät ole koskaan täysin varmoja siitä, mitä heidän tulonsa ovat tulevaisuudessa (vaikka ne voivat tehdä kohtuullisia arvioita). Mitä epävarmemmat heidän tulonsa ovat, sitä enemmän riskejä esitetään. Tämän seurauksena yritykset erittäin vakailla toimialoilla johdonmukaisesti raha virtaa käyttävät yleensä enemmän velkaa kuin riskialttiilla aloilla toimivat yritykset tai yritykset, jotka ovat hyvin pieniä ja vasta aloittavat toimintansa. Uusilla yrityksillä, joilla on suuri epävarmuus, voi olla vaikeuksia saada velkarahoitusta ja ne rahoittavat toimintansa usein suurelta osin oman pääoman kautta. (Katso aiheeseen liittyvää lukemista kohdasta "Pitäisikö yrityksen laskea liikkeeseen velka tai oma pääoma?")