Monimutkainen pääomarakenteen määritelmä
Mikä on monimutkainen pääomarakenne?
Erilaisten arvopaperien käyttö sen sijaan, että luotettaisiin yksinomaan yhteen osakeluokkaan. Yrityksellä, jolla on monimutkainen pääomarakenne, saattaa olla yhdistelmä useista erilaisista yleisistä osakelajeista - jokaisella on erilaiset äänioikeudet ja osinkoprosentit.
Esimerkiksi yritys, jolla on monimutkainen pääomarakenne, voi käyttää sekä A- että B-luokan kantaosakkeita ja etuoikeutettuja osakkeita sekä sekä saatavia että ei-saatavia joukkovelkakirjalainoja.
Avain takeaways
- Monimutkainen pääomarakenne käyttää erilaisia arvopapereita eikä vain yhtä yleisluokan luokkaa.
- Yritykset, joilla on monimutkainen pääomarakenne, voivat käyttää useiden erilaisten tavallisten osakelajien yhdistelmää.
- Esimerkkejä monimutkaisessa pääomarakenteessa käytetyistä arvopapereista voivat olla saatavia ja ei-saatavia joukkovelkakirjalainoja sekä B- ja A-luokan osakkeita.
- Monimutkaiset arvopaperit eivät rajoitu vain ulkopuolisiin sijoittajiin.
- Organisaatioilla, joita pidetään monimutkaisina pääomarakenteina, on oikeus lisätä kantaosakkeidensa kokonaismäärää. Tämä voidaan tehdä ilman yhtiön hallituksen hyväksyntää.
Kuinka monimutkainen pääomarakenne toimii
Monet yritykset laskevat liikkeeseen erilaisia arvopapereita keinona houkutella laajempaa joukkoa sijoittajia, joilla on erilaiset tarpeet ja luonteet. Lisäksi tavallisten osaketyyppien monipuolistaminen antaa yrityksille mahdollisuuden lähestyä markkinaolosuhteita joustavammin kuin ne, jotka tarjoavat tiukasti yksittäisiä osakkeita.
Jotkut yritykset tarjoavat rahoituskierroksia, jotka sisältävät kattoja, suoritusoikeuksia, kertyneitä osinkoja ja muita arviointikomplekseja.
Jokaisella monimutkaisen pääomarakenteen tarjoamalla arvopaperiluokalla on ainutlaatuiset taloudelliset olosuhteet ja määräysvalta. Erityisesti sijoittajilla, joilla on etuoikeutettuja osakkeita, on yleensä suurempi äänioikeus kuin tavallisilla osakkeenomistajilla.
Joka tapauksessa monimutkaisten pääomarakenteiden tarjoamia arvopapereita kutsutaan usein laimentavaksi arvopaperit ”, koska niiden levittäminen usein pienentää yrityksen osakekohtaista tulosta (EPS). Vähenemisen taso riippuu suuresti laimentumisprosentista, tapauskohtaisesti.
Monimutkaisten arvopapereiden edut
Monimutkaiset arvopaperit eivät rajoitu yksinomaan ulkopuolisiin sijoittajiin. Tyypillisimpiä esimerkkejä laimentavista arvopapereista ovat optio -oikeudet, jotka maksetaan johtajille, jotka yritykset perinteisesti korvaavat bonusten, palkkojen ja optio-oikeuksien yhdistelmä, jonka avulla johtohenkilöt voivat ostaa uusia liikkeeseen laskettuja kantaosakkeita tiettyyn hintaan tiettyyn aikaan Aikavälillä.
Johtaja voi käyttää valintansa milloin tahansa haluamansa ajan sallitun ajanjakson aikana tai hän voi kieltäytyä käyttämästä optiota kokonaan. Hallituksella ja nykyisillä osakkeenomistajilla ei ole valtuuksia päättää, tapahtuuko tämä ja milloin.
Lopuksi organisaatiolla, jota pidetään monimutkaisena pääomarakenteena, on oikeus lisätä omaisuuttaan osakkeiden kokonaismäärä milloin tahansa ilman hallituksen hyväksyntää tai ohjausta ohjaajia. Tämä on toisin kuin yhtiöt, joilla on yksinkertaiset pääomarakenteet, jotka voivat lisätä vain osakkeiden lukumäärää hallituksen päätöksellä.