Vihamielisen ostotarjouksen määritelmä

Mikä on vihamielinen ostotarjous?

Vihamielinen ostotarjous on yritys ostaa määräysvaltayhteisö julkisessa pörssiyhtiössä ilman kohdeyrityksen hallituksen suostumusta tai yhteistyötä. Jos hallitus hylkää potentiaalisen ostajan tarjouksen, yhtiölle on kolme mahdollista toimintatapaa mahdollinen ostaja: tee ostotarjous, aloita välityspalvelustaistelu tai osta yrityksen osakkeita avoimesti markkinoida.

Vihamielisen ostotarjouksen ymmärtäminen

Yritysostotarjouksen tekee useimmiten yritys, joka haluaa laajentaa liiketoimintaansa, poistaa kilpailijan tai molemmat. Yhtiö saattaa haluta laajentaa asiakaskuntaansa, päästä uusiin jakelukanaviin, kasvattaa markkinaosuuttaan tai saada teknologista etua.

Tarjouksen voi tehdä myös aktivisti -osakkeenomistaja, joka näkee mahdollisuuden parantaa kohdeyrityksen suorituskykyä ja hyötyä sen osakekurssin vahvistumisesta.

Tavallinen ensimmäinen askel on tehdä tarjous yhtiön hallitukselle määräysvallan hankkimisesta yhtiössä. Hallitus voi hylätä tarjouksen sillä perusteella, että se ei ole yhtiön osakkeenomistajien edun mukaista.

Siinä vaiheessa voidaan julkaista vihamielinen ostotarjous.

Vihamieliset ostotarjoukset

Mahdollinen hankkija voi yrittää ostaa riittävästi yhtiön osakkeita avoimilta markkinoilta määräysvallan saavuttamiseksi. Tämä ei ole kaukana helposta, kun otetaan huomioon se tosiasia, että suurten määrien yrityksen osakkeiden hankinta nostaa väistämättä yhtiön hintaa asteittain. Koska hinnankorotuksen syy ei liity yrityksen tulokseen, hyökkääjä todennäköisesti maksaa liikaa.

Jäljelle jää kaksi suurta taktiikkaa:

Tarjous

Tuleva ostaja voi tehdä a tarjous yhtiön osakkeenomistajille. Ostotarjous on tarjous ostaa määräysvaltaosuus kohteen osakkeista kiinteään hintaan. Hinta asetetaan yleensä nykyisen markkinahinnan yläpuolelle, jotta myyjät voivat kannustaa myymään osakkeitaan. Tämä on muodollinen tarjous, ja se voi sisältää eritelmiä, kuten tarjouksen päättymisikkunan. Paperityöt on jätettävä Arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC), ja hankkijan on toimitettava yhteenveto suunnitelmistaan ​​kohdeyritystä varten.

Yritykset voivat omaksua ostotarjousstrategioita suojautuakseen tarjouksilta. Tällaisissa tapauksissa voidaan käyttää välityspalvelua.

Välitystaistelu

Tavoitteena a välityspalvelustaistelu on korvata haltuunottoa vastustavat hallituksen jäsenet uusilla hallituksen jäsenillä, jotka suosivat haltuunottoa. Tämä edellyttää osakkeenomistajien vakuuttamista siitä, että johtoa on muutettava. Jos osakkeenomistajat pitävät ajatuksesta muuttaa johtoa, heidät suostutellaan sallimaan mahdollinen hankkija äänestää osakkeensa asiamiehen välityksellä uuden hallituksen jäsenen tai jäsenten puolesta. Jos asiamiestaistelu onnistuu, uudet hallituksen jäsenet asetetaan paikalle ja äänestävät kohteen hankkimisen puolesta.

Paluu vihamieliselle vallankaappaukselle?

Vihamielinen vallankaappaus oli jossain määrin 1980-luvun olento, jossa esiintyi räikeästi julkisesti julkistettuja yritysyritysten yrityksiä, jotka tunnettiin nimellä "yritys" "Siitä lähtien ne ovat tapahtuneet pääasiassa markkinoiden laskusuhdanteiden seurauksena, minkä seurauksena jotkut yritykset näyttävät houkuttelevilta hinnoilta.

Harvard Law School for Corporate Governance -foorumi ennustaa uuden vihamielisen yrityskaupan aallon vuoden 2020 kriisin jälkeen. Vaikka suuret osakemarkkinoiden indeksit toipuivat varhain pandemian vaikutuksista, se väittää, monet yritykset kärsivät edelleen alentuneista osakekursseista, jotka jättävät ne alttiiksi vihamielisille vallata.