Suora osallistumisohjelma (DPP)

Mikä on suoran osallistumisen ohjelma (DPP)?

Suora osallistumisohjelma (DPP) on yhdistetty kokonaisuus, joka tarjoaa sijoittajille pääsyn liikeyrityksen kassavirtaan ja veroetuihin. DPP: t, jotka tunnetaan myös "suoran osallistumisen suunnitelmana", ovat kaupankäynnin kohteena olevia yhteisiä sijoituksia kiinteistöihin tai energiaan liittyviin yrityksiin pidemmän ajan kuluessa.

Suoran osallistumisen ohjelman (DPP) ymmärtäminen

Useimmissa suorissa osallistumisohjelmissa rajoitetut kumppanit asettavat rahaa (heidän osuutensa ilmaistaan ​​"yksiköinä"), jonka sitten osakas sijoittaa. Useimpia DPP: itä hoidetaan passiivisesti ja niiden käyttöikä on 5-10 vuotta. Tänä aikana kaikki verovähennykset ja DPP: n tulot siirretään kumppaneille. Tuottamiensa tulojen ja yhdistetyn luonteensa vuoksi DPP: stä on tullut suosittu tapa keskimäärin sijoittajia pääsemään sijoituksiin, jotka on yleensä varattu varakkaille sijoittajille, vaikka joidenkin kanssa rajoituksia.

Suora osallistumisohjelma järjestetään yleensä a kommandiittiyhtiö, S alayritys tai yhtiö. Tällaiset rakenteet mahdollistavat DPP: n tulojen, tappioiden, voittojen, verohyvitysten ja vähennysten siirtämisen taustalla olevalle kumppanille/veronmaksajalle ennen veroja. Näin ollen DPP itse ei maksa yhtiöveroa.

DPP: llä ei käydä kauppaa, mikä tarkoittaa, että niiltä puuttuu likviditeetti ja luotettava hinnoittelumekanismi - etenkin verrattuna osakkeisiin, jotka käyvät kauppaa osakemarkkinoilla. Sellaisina DPP: t vaativat yleensä, että asiakkaat täyttävät sijoitus- ja omaisuuserät. Nämä vaatimukset voivat vaihdella osavaltioittain.

Suoran osallistumisen ohjelmien tyypit

Yleisimmät DPP: t ovat kaupankäynnin ulkopuolisia REIT-tuotteita (noin kaksi kolmasosaa DPP-markkinoista), joita ei ole listattu liiketoiminnan kehitysyritykset (BDC) (jotka toimivat velkainstrumentteina pienyrityksille), energian etsintä- ja kehittämiskumppanuudet sekä laitteiden leasing -yritykset.

DPP: llä voi olla yrityksen (kuten REIT), kommandiittiyhtiön tai osakeyhtiö (LLC) oikeudellinen rakenne, mutta käytännössä kaikki käyttäytyvät kommandiittiyhtiönä. Tietosuojakäytäntö antaa sijoittajalle osittaisen omistuksen fyysisestä hyödykkeestä, kuten REIT: n kohde -etuudesta, laitteiden vuokrausyrityksen tai kaivojen koneet ja öljykaupan tuotot energiakumppanuudessa.

Erityinen huomio: Suora osallistuminen -ohjelman rakenne

DPP: ssä sijoittajat ovat rajoitettuja kumppaneita. Jos DPP menettää rahaa, heidän haittansa rajoittuu siihen, mitä he ovat sijoittaneet. Pääkumppani hallinnoi investointeja; Kumppanit eivät voi vaikuttaa hallintoon eivätkä hyötyä DPP: n toiminnasta. Kumppanit voivat kuitenkin äänestää vaihtaakseen tai erottaakseen yhtiökumppanin tai haastaakseen oikeuteen yhden, joka ei toimi kumppanuuden edun mukaisesti.

Suoran osallistumisen ohjelmat ovat peräisin vuoden 1933 arvopaperilaista ja Finanssialan sääntelyviranomaisen (FINRA) säännöstä 2310. Sarja 7 Ehdokkaat voivat odottaa kokeessaan useita DPP -kysymyksiä.