Bull Market, joka täytti 10 vuotta, on saanut 1 vuoden vuokrasopimuksen
Suuret härkämarkkinat juhlivat 10 vuotta, ja 9. maaliskuuta on sen vuosipäivä. Sen kuolemaa ennustettiin laajalti joulukuussa, mutta monet positiiviset voimat, kuten a kyyhkynenFederal Reserve, vakiintuneet korot ja nousu kuluttajien luottamusta, ovat sittemmin yhdessä nostaneet osakekursseja jälleen. "Ikä yksin ei tapa härkää. Olosuhteet ovat ehdottomasti luotu positiiviselle vuodelle, varsinkin kun otetaan huomioon viime vuoden takaisku", kertoo pääomasijoitusjohtaja Julian Emanuel. johdannaisiastrategi klo investointipankkitoiminta yritys BTIG, kertoi CNBC.
Alla oleva taulukko näyttää kuinka paljon osakkeet ovat nousseet nykyisillä härkämarkkinoilla perustuen eniten seuratuihin markkinaindekseihin. 6. maaliskuuta 2009 S&P 500 -indeksi (SPX) saavutti alimman pisteensä edellisessä karhumarkkinat, aikana päivänsisäinen kauppaa. Alin päätöskurssi saavutettiin kuitenkin seuraavana kaupankäyntipäivänä, 9. maaliskuuta 2009, ja monet analyytikot käyttävät päätöskursseja määrittääkseen härkä- ja karhumarkkinoiden ajoituksen.
(Lähes) 10 vuoden härkämarkkinat: missä olemme
(Kumulatiivinen voitto 6. maaliskuuta 2009, alhainen - 28. helmikuuta 2019 Sulje)
- S&P 500, +318 %
- Dow Jones Industrial Average (DJIA), +301%
- Nasdaq Composite Index (IXIC), +494%
- Nasdaq 100 -indeksi (NDX), +580%
- Russell 2000 -indeksi (RUT), +359%
- MSCI All-Country World Index (ACWI), +169%
Lähteet: Yahoo Finance, MSCI; MSCI raportoi ACWI: n keskimääräiset vuotuiset voitot viimeisten 10 vuoden ajalta, joista kumulatiivinen voitto laskettiin.
Merkitys sijoittajille
Pelkäävät, että Federal Reserven koronnosoitukset aiheuttaisivat talouden lama olivat yksi tekijöistä, jotka ajoivat osakekurssien joulukuun romahdukseen. Myöhemmin Fed on kuitenkin ilmoittanut, että se pitää tauon koron nostoissa, koska korkojen hidastuminen BKT kasvu on korvannut inflaation suurimmaksi huolenaiheeksi talousrintamalla.
"[Dec. 2018] myynti loi todellista arvoa, ja toinen asia, luultavasti tärkein asia, on se, että Fed poistui potentiaalisesta vihollisestamme. joka aikoi nostaa korkoja, kunnes jotain hajosi", kuten Ed Keon, Prudential Financialin QMA-yksikön pääsijoitusstrategi, kertoi. CNBC. Alla oleva taulukko kuvaa neljää edellistä härkämarkkinaa.
Katsaus edellisiin 4 härkämarkkinoihin
(S&P 500 -indeksin nousu)
- lokakuu 9.10.2002 - lokakuu 9, 2007: +102 % 1 826 päivän aikana
- joulukuuta 4. 1987 - 24. maaliskuuta 2000: +582 % 4 494 päivän aikana
- elokuu 12. 1892 - elokuuta 25, 1987: +229 % 1 839 päivän aikana
- lokakuu 3. 1974 - marraskuuta 28, 1980: +126 % 2 248 päivän aikana
Lähde: Yardeni tutkimus; päätöskurssien perusteella; päivät ovat kalenteripäiviä.
6. maaliskuuta 2009 helmikuun välisenä aikana 28.2019 nykyinen härkämarkkina on kestänyt 3 646 kalenteripäivää (eli viikonloput ja pörssipyhät mukaan lukien). Vaikka Keon myöntää, että "nollatulojen kasvu tänä vuonna" on todennäköistä, Keon uskoo, että "markkinat voivat silti toimia tavallaan kohtalaisen korkeampi." Hän lisäsi: "Tärkeää on se, mitä todella tapahtuu, toisin kuin politiikan muutokset tai käsitykset kaupasta sodat."
Julian Emanuel huomauttaa, että kuluttajien luottamus elpyi helmikuussa tammikuun laskun jälkeen, ja hän uskoo, että joulukuussa havaittu vähittäiskaupan pudotus voi siten osoittautua tilapäiseksi pyörteeksi. Sillä välin hän sanoo Yhdysvaltojen ja Kiinan välisissä kauppaneuvotteluissa: "Sopimus tulee olemaan. Luvassa on jatkoneuvotteluja. Se jatkuu. Se myös vakauttaa asioita."
Tutkimusyhtiö CFRA: n johtava markkina-analyytikko Sam Stovall suhtautuu kauppaan samalla tavalla. Hän sanoi CNBC: lle: "Luulen, että on mahdollisuus päästä sopimukseen kiinalaisten kanssa kaupasta, mikä saattaisi johtaa siihen, että analyytikot vaihtavat suuntaa ja alkavat kerätä koko vuoden 2019 ansioarvioita, mikä tekisi ihmiset vähemmän huolissaan ansiotaantumasta ja osoittaisi P/E-suhteet ovat paljon houkuttelevampia kuin odotettiin."
Aiemmin tänä vuonna Citigroupin strategit tarkastelivat 18 avainindikaattoria ja havaitsivat, että vain 3,5 niistä oli tällä hetkellä vilkkuvia myyntisignaaleja. Sitä vastoin heistä 17,5 oli laskevia vuonna 2000 ja 13 vuonna 2007, MarketWatch raportteja. "Tämä härkämarkkinat eivät ole vielä valmiit", kuten Robert Buckland, Citigroupin johtava globaali osakestrategi, kirjoitti MW: n mainitsemassa raportissa.
Kuitenkin, jos tuottokäyrä litistyy ja jos tuottoero päällä investointiluokka joukkovelkakirjat ylittävät 175:n peruspisteitä, Buckland kehotti olemaan varovainen osakkeiden ostamisessa. Hajautus on laskenut viime viikkoina noin 160 bp: iin tällä hetkellä CreditMarketDaily.com. Mitä tulee tuottokäyrään, vuonna 2019 ei ole toistaiseksi tapahtunut tasoittumista, ja Yhdysvaltain valtion velan ero 3 kuukauden ja 10 vuoden välillä on pysynyt vakaana noin 24 peruspisteessä. Valtiovarainministeriö.
Katse eteenpäin
Vaikka pöyhkeä Fed on lyhyen aikavälin positiivinen osakekurssille, karhut varoittavat, että tämä saattaa vain pidentää jättimäisen omaisuuden käyttöikää kupla jo luonut määrällinen keventäminen. Tämä voi kannustaa lisäämään vielä enemmän velkaa jo ylivelkaantunut maailmantalousja loi siten pohjan uudelle finanssikriisi.
Samaan aikaan kuukausilehden viimeisin julkaisu Globaali rahastonhoitajatutkimus Bank of America Merrill Lynch osoittaa kasvavaa varovaisuutta maailman suurimpien sijoitusjohtajien keskuudessa. He ovat yhdessä ylipainoisia käteisellä ja 34 % uskoo nyt, että härkämarkkinat ovat ylittäneet huippunsa.
