M&A Targets Chevron menee seuraavan jälkeen

Chevron Corp. (CVX) Anadarko Petroleum Corp.:sta tekemänsä 30 miljardin dollarin tarjouksen todennäköinen epäonnistuminen. (APC), pyrkii todennäköisesti nopeasti ottamaan haltuunsa pitkän listan muita öljykilpailijoita rakentaakseen valtakuntaansa. Mahdollisten kohteiden ryhmään kuuluu Concho Resources Inc. (CXO), jonka markkina-arvo on 21 miljardia dollaria, Parsley Energy Inc. (PE), 6,1 miljardia dollaria, Pioneer Natural Resources Co. (PXD) 25 miljardilla dollarilla ja Cimarex Energy Co. (XEC) Stifelin analyytikko Michael Sciallan mukaan 6,5 miljardia dollaria Barronin.

Oil Giants Vie Permian Basinille

Anadarko ilmoitti maanantaina kannattavansa Occidental Petroleumin saamaa 38 miljardin dollarin tarjousta.

OXY), jättäen Chevronin pölyyn. Vaikka yritys voisi tehdä vastatarjouksen, Stifel epäilee sen toteutumista ja kirjoittaa, että "markkinat heijastavat melkein täysin länsimaalaista kauppaa".

Anadarko käy nyt kauppaa noin 15 % vertailukelpoistensa yläpuolella yhden tulosmitan perusteella. Siksi muut öljy-yhtiöt ovat nyt suhteellisen houkuttelevampia Chevronille Sciallan mukaan.

Tämä on erityisen hyvä uutinen näiden muiden kilpailevien öljyosakkeiden omistajille, koska Chevronin mahdollinen tarjous uusista kohteista voi käynnistää tarjoussodan kilpailevan jättiläisen Exxon Mobil Corp. (XOM).

Analyytikot osoittavat, että Exxon todennäköisesti kohdistaa kohteensa joihinkin samoihin yrityksiin kuin Chevron, mukaan lukien Pioneer Natural Resources ja Concho Resources. Barronin raportti. Tärkeimmät voimat, jotka ohjaavat tätä aggressiivista öljyteollisuuden yritysjärjestelyjä, ovat arvokkaiden omaisuuserien etsiminen Permin altaalta.

Huhtikuun alussa Morgan Stanley tunnisti Anadarkon vahvaksi ehdokkaaksi Chevronin ostoon. Samassa huomautuksessa analyytikot korostivat Pioneer Natural Resourcesin sopivana Exxonille, kun otetaan huomioon maaomistukset Permin alueella Texasissa ja New Mexicossa. Exxonilla ja Chevronilla on molemmilla merkittävää toimintaa Permin alueella, ja ne ovat ilmaisseet suunnitelmansa lisätä öljy- ja kaasutuotantoaan tärkeimmällä alueella tulevina vuosina.

Vaikka öljyn hinta on ollut nousussa, teollisuus ei ole pystynyt näkemään, että sen osakekurssit pysyisivät laajemman markkinarallin mukana. SPDR Oil & Gas Exploration & Production ETF (XOP) on laskenut yli 15 % kuudessa kuukaudessa, kun S&P 500 nousi 5,3 % samalla ajanjaksolla. Viimeaikaisen kauppatoiminnan valossa kuumalle Permi-altaalle altistuneiden yritysten osakkeilla on ollut menestyivät paremmin, mukaan lukien Pioneer, 16,6 % nousu vuoden alusta, Concho Resources, 7,9 %, ja Cimarex Energy, jolla on kasvoi 9,4 %.

SunTrust Robinson Humphreyn analyytikko Welles Fitzpatrick kirjoitti asiakkaille huomautuksen, jossa todettiin, että Chevronin tarjous Anadarko voi merkitä kauppaaallon alkua, kun öljy-yhtiöt vastaavat sijoittajien toiveeseen saada mittakaavassa. Tämän pitäisi hyödyttää eniten energian etsintä- ja tuotantoyrityksiä, Fitzpatrick sanoi, sekä käynnistää muiden alan yritysten uudelleenarvioinnin.

Katse eteenpäin

Jatkossa sijoittajat voivat odottaa enemmän yritysjärjestelyjä öljy- ja kaasualalla, ja olisi viisasta tehdä niin valita mahdolliset yritysostokohteet ennen kuin kaupat julkistetaan suuren osuuden todennäköisyydellä tehostaa. Anadarkon osakkeet ovat nousseet yli 75 % kolmen kuukauden aikana.

Tortoise Capital Advisorsin salkunhoitaja Robert Thummel toisti Humphreyn mielipiteen Barron'sille lähettämässään sähköpostissa ja kirjoitti, että megatarjoukset ovat vasta alkamassa energia-alalla. Hän näkee yrityskauppojen keskeisinä moottoreina halun laajentaa liuskealueita, lisätä porauspaikkoja ja alentaa käyttökustannuksia.

"Riippumattomien öljy- ja kaasuliusketuottajien hankinnat ovat keino saavuttaa tämä", hän kirjoitti.