Hyödykevakuudellisten joukkovelkakirjalainojen määritelmä

Mikä on hyödykkeiden tukema joukkovelkakirjalaina?

Hyödykevakuudelliset joukkovelkakirjat ovat eräänlainen sidos jossa arvo vaihtelee tietyn hinnan perusteella hyödyke. Hyödykevakuudellisia joukkovelkakirjoja käyttävät yleensä sijoittajat, jotka etsivät keinoja spekuloida hyödykkeiden hintoja tai suojautua inflaatiolta.

Hyödykevakuudellisten joukkovelkakirjalainojen toiminta

Kuten kaikki joukkovelkakirjat, hyödykevakuudelliset joukkovelkakirjat ovat eräänlainen korkosijoitus, joka tarjoaa sijoittajalle, jolla on ennustettavissa oleva kuponkivirta ja sopimuksella taattu takaisinmaksu ja rehtori sopimuksen mukaan kypsyys.

Toisin kuin useimmat joukkovelkakirjat, hyödykkevakuudellisten joukkolainojen arvoon vaikuttavat kuitenkin suoraan kohde-etuutena olevan hyödykkeen hinnan muutokset, kuten öljy tai kulta-. Jos kohdehyödykkeen hinta nousee, myös joukkovelkakirjan hinta ja kuponkimaksut voivat nousta. Päinvastoin, jos hyödykkeen arvo laskee, myös hyödykevakuudellisten joukkovelkakirjojen hinta ja kuponkeja alenevat.

Hyödykkevakuudellisten joukkovelkakirjalainojen ominaisuudet

Herkkyys inflaatiolle

Hyödykevakuudelliset joukkovelkakirjalainat ovat suosittuja sijoittajien keskuudessa, jotka haluavat spekuloida hyödykkeillä tai muuten suojautua altistumiselta inflaatioriskille. Koska inflaatio painottaa raaka-aineiden hintoja ylöspäin, hyödykkevakuudellisten joukkovelkakirjalainojen pitäisi yleensä nousta, jos inflaatio kiristyy. Tämä dynamiikka luo markkinoille kysyntää hyödykevakuudellisille joukkovelkakirjoille inflaation suojaus.

Herkkyys korkoille

Hyödykevakuudelliset joukkovelkakirjalainat ovat tyypillisesti rakenteeltaan pitkiä maturiteetteja, mikä tarkoittaa, että ne ovat yleensä herkempiä korkomuutoksille ja inflaatiolle. Hyödykevakuudelliset joukkovelkakirjalainat voivat olla liikkeeseen laskevalle yritykselle hyvä tapa rahoittaa pitkäaikaisia ​​hankkeita, koska niiden erääntymisajat ovat luonteeltaan vastaavia. Itse asiassa on tavallista, että hyödykkevakuudellisten joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijat ovat hyödykkeiden tuottajia. Esimerkiksi kultaa tukevia joukkovelkakirjalainoja laskee usein liikkeeseen kultaa tuottavat yritykset.

Erityistä huomioitavaa

Koska sijoittajat hyötyvät taustalla olevien hyödykkeiden hintojen noususta, hyödykevakuudelliset joukkovelkakirjat maksavat yleensä pienempiä kuponkimaksuja kuin tavalliset joukkovelkakirjat. Hyödykevakuudellisissa joukkovelkakirjoissa on myös tavallista sisällyttää osto-optio, jonka avulla joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija voi maksaa takaisin tai "soittaa takaisin" joukkovelkakirjan ennen sen erääntymisaikaa. Jos soitetaan takaisin, liikkeeseenlaskijan on maksettava vaatimaton maksu palkkio velkakirjanhaltijalle korvauksena lainansa ennenaikaisesta maksamisesta.

Liikkeeseenlaskijalle osto-option sisällyttäminen hyödykevakuudelliseen joukkovelkakirjalainaan voi olla hyödyllistä, koska se suojaa niitä joutuvat maksamaan liian suuria kuponkimaksuja siinä tapauksessa, että hyödykkeiden hinnat nousevat nopeasti sidos. Sijoittajan näkökulmasta nämä ehdot voivat kuitenkin rajoittaa joukkovelkakirjan todennäköistä nousupotentiaalia, koska liikkeeseenlaskijat eivät todennäköisesti jatka erityisen korkean kuponkimaksun maksamista koko joukkovelkakirjasta termi.