Ovatko REITit hyödyllisiä korkean koron aikakaudella?

Kun korot nousua, sijoittajat pyrkivät suojaamaan kaikkea hyvää omaisuutta, jonka he voivat löytää. Vaihtoehtoisia sijoituksia, esim kiinteistösijoitusrahastot (REIT), voi olla hyvä vaihtoehto markkinasyklistä riippuen. Katsotaanpa, miten REIT: t menestyivät korkeiden ja matalien korkojen aikana.

REIT -yhteenveto

REIT on julkisesti noteerattu turvallisuus joka sijoittaa kiinteistöihin kiinteistöjen tai kiinnitysten kautta ja on saatavana suurista pörsseistä, kuten osakkeista. Tämän seurauksena REIT: t tarjoavat korkean tason likviditeettiä (harvinainen ominaisuus kiinteistöasioissa). Trustit ovat usein erikoistuneet tiettyihin kiinteistötyyppeihin, kuten asuntoihin, liikerakennuksiin, varastoihin tai hotellipalveluihin. REIT: t ovat saatavilla myös alueellisina versioina, ja ne keskittyvät kiinteistöihin tietyissä maissa/alueilla, kuten Yhdysvalloissa, Euroopassa, Kiinassa tai Japanissa.

REIT tarjoaa monia etuja, mukaan lukien hajauttaminen, edellä mainittu likviditeetti, pieni määrä investointeja, tulonjako ja

veroetuja (paikallisten lakien mukaan). (Katso lisää: Tärkeimmät vinkit REIT -investointeihin sijoittamiseen.)

REIT Palauttaa vs. Korot

Talouskasvun aikana REIT -hinnoilla on taipumus nousta korkojen mukana. Syynä on se, että kasvava talous lisää REIT -arvoja, koska niiden taustalla olevien kiinteistöomaisuuksien arvo kasvaa. Kasvavassa taloudessa myös rahoituksen kysyntä kasvaa ja korot nousevat. Päinvastoin, hidastuneessa taloudessa, kun Fed on rahan kiristäminen, suhde muuttuu negatiiviseksi. Tämä suhde näkyy seuraavassa kaaviossa, jossa esitetään REIT-kokonaistuottojen ja 10 vuoden tuottojen välinen korrelaatio Valtiokonttorit vuodesta 2000-2019.

Suurin osa REIT -tuotoista ja koroista korreloivat positiivisesti samaan suuntaan. Tämä näkyy pääasiassa vuosina 2001-2004 ja 2008-2013. Käänteisen korrelaation ajanjaksot, heti 2004, 2013 ja 2016, liittyvät kaikki Fedin rahapoliittiseen kiristämiseen politiikkaa, kääntämällä rahan elvytystoimien toimet, jotka toteutettiin lähinnä sen jälkeen taantumat. Täällä korot nousivat, mutta REIT -arvot laskivat.

Tätä väitettä tukee edelleen tutkimus, jonka on tehnyt S&P, joka analysoi kuutta 1970-luvulta alkavaa ajanjaksoa, jolloin 10-vuotisen valtionkassin tuotto kasvoi merkittävästi. Tutkimuksessa verrattiin korkojen nousua REIT- ja osakekursseihin kyseisinä aikoina. Tiedot on esitetty seuraavassa taulukossa.

Näistä kuudesta koronkorotusjaksosta REIT -tuotot kasvoivat neljän aikana ja ylittivät osakemarkkinat kolmen aikana.

On kuitenkin otettava huomioon muita tekijöitä ja muita yksityiskohtaisia ​​havaintoja, jotka voivat osoittaa positiivista tai negatiivista tuottoa REIT -sijoituksille korkoympäristöstä riippuen.

Suurin tekijä on se, että kaikki REITit eivät ole tasavertaisia. Ensinnäkin REIT toimii monilla teollisuudenaloilla. Näitä ovat terveydenhuolto, hotelli, asunto, teollisuus ja monet muut. Jokaisella näistä toimialoista on käytössä erilaisia ​​muuttujia, jotka reagoivat eri tavalla taloudelliseen ympäristöön. Toinen tärkeä tekijä on REIT: n velkaprofiili; kuinka paljon rahoitusta he ottavat liiketoiminnan kasvattamiseen. Velkaprofiili määrittää REIT: n kyvyn ja ajanjakson maksaa velat, joihin erilaiset korkoympäristöt vaikuttavat.

Keskusteltujen havaintojen mukaan REIT: t eivät välttämättä ole riippuvaisia ​​koroskenaarioista ja että monet muut tekijät vaikuttavat siihen, miten REIT toimii eri kiinnostavina aikoina hinnat. REIT -sijoitusten tuotot voivat itse asiassa jäädä ilman korkojen vaihtelua. Kuten kaikkien investointien kohdalla, on ratkaisevan tärkeää tarkastella kyseistä REIT -järjestelmää, sen suorituskykyä, osinkojen maksuhistoriaa ja velkatasoja.

REIT -edut sijoittajille

REIT: llä on muita etuja, jotka tekevät niistä hyvän sijoitusvaihtoehdon vaihtelevilla koroilla:

Tulomahdollisuus

REIT: t otetaan huomioon saanto-pohjaiset arvopaperit. Vaikka he voivat arvostaa hintaa, huomattava osa REIT -tuotoista on peräisin osinkoja. REIT -yhtiöt välttävät yhteisöveron maksamisen, jos ne jakavat vähintään 90% tuloistaan ​​osuudenomistajilleen. Tämä verohelpotus johtaa osinkotuottojen säännölliseen jakamiseen REIT: n osakkeenomistajille ja Todelliset nettotuotot ovat usein korkeampia kuin joukkovelkakirjojen (tai osakkeiden) tuotot, jopa tapauksissa korkeat korot.

Globaali monipuolistuminen

REIT: t tarjoavat altistumisen globaaleille markkinoille. 1990 -luvulta lähtien Iso -Britannia, Singapore, Japani, Australia, Alankomaat, Etelä -Afrikka ja monet muut maat ovat ottaneet käyttöön REIT -listat, jolloin sijoittajat voivat altistua ulkomaisille kiinteistömarkkinoille kansakuntia. Jos esimerkiksi Yhdysvaltojen paikalliset kiinteistömarkkinat säiliöt nousevat korkojen vaikutusten vuoksi, sijoittaja, joka on alttiina Singaporen kiinteistömarkkinoille, voi hyötyä, jos hänellä on REIT -arvoja Singaporessa portfolio.

Alakohtainen altistuminen

Jos korot nousevat, kaikki kiinteistön osa-alueet eivät voi kärsiä haitallisesti. Esimerkiksi asuntojen vuokrat voivat kärsiä, mutta erinomaisilla paikoilla olevat kauppakeskukset eivät. Huolellinen tutkimus kiinteistömarkkinoista, korkojen vaikutuksista tiettyyn alasektoriin ja tiettyihin Kiinteistösijoituksiin perustuvat REIT: t voivat tehdä REIT -sijoituksista kannattavia koroista riippumatta vaikutus.

Bottom Line

Korrelaatiomallien ja historiallisten tietojen tarkastelun jälkeen näyttää siltä, ​​että REIT -tuotot vaihtelevat aikana eri korokausia, mutta ovat suurelta osin osoittaneet positiivista korrelaatiota nousun aikana korot. Huolellisen tutkimuksen ja kiinteistöalan ja maantieteellisten alueiden oikean valinnan jälkeen sijoittajat voivat pitää REIT: itä hyvänä sijoituksena monipuolistamiseen perinteisten osakkeiden ja joukkovelkakirjojen rinnalla.