Miksi sijoittajien ja luottokortin haltijoiden on tiedettävä vastapuoliriski

Mikä on vastapuoliriski?

Vastapuoliriski on todennäköisyys tai todennäköisyys, että yksi liiketoimeen osallistuvista saattaa laiminlyödä sopimusvelvoitteensa. Vastapuoliriskiä voi esiintyä luotto-, sijoitus- ja kaupankäyntitapahtumissa.

Vastapuoliriskin ymmärtäminen

Kaikissa rahoitustapahtumissa esiintyy vaihtelevia vastapuoliriskejä. Vastapuoliriski tunnetaan myös nimellä oletusriski. Oletusriski on mahdollisuus, että yritykset tai yksityishenkilöt eivät pysty suorittamaan vaadittuja maksuja velkasitoumuksistaan.

Lainanantajat ja sijoittajille ovat alttiita maksukyvyttömyysriskeille lähes kaikissa luotonpidennysten muodoissa. Vastapuoliriski on riski, jonka molempien osapuolten tulee ottaa huomioon arvioidessaan sopimusta.

Vastapuoliriski ja riskipreemiot

Jos toisella osapuolella on suurempi maksukyvyttömyysriski, transaktioon liitetään yleensä palkkio toisen osapuolen korvaamiseksi. Vastapuoliriskin vuoksi lisättyä vakuutusmaksua kutsutaan riskipreemioksi.

Vähittäis- ja kaupallisessa rahoituksessa luottotiedot velkojat käyttävät usein vastapuolen luottoriskin määrittämiseen. Lainanottajien luottotiedot analysoidaan ja seurataan, jotta voidaan mitata riskit velkojalle. A luottotiedot on yksilön tai yrityksen luottokelpoisuuden numeerinen arvo, joka perustuu moniin muuttujiin.

Henkilön luottotiedot vaihtelevat 300-850 välillä, ja mitä korkeammat pisteet, sitä luotettavammaksi henkilöä pidetään luotonantajan kannalta. Luottotietojen numeeriset arvot on lueteltu alla:

• Erinomainen: 750 ja enemmän
• Hyvä: 700-749
• Kohtuullinen: 650-699
• Huono: 550-649
• Huono: 550 ja alle

Monet tekijät vaikuttavat luottotietoihin, mukaan lukien asiakkaan maksuhistoria, velan kokonaismäärä ja luoton pituus historia ja luottojen käyttöaste, joka on prosenttiosuus lainanottajan käytettävissä olevasta kokonaisluotosta hyödynnetty. Lainanottajan luottotietojen numeerinen arvo kuvastaa lainanantajan tai velkojan vastapuoliriskin tasoa. Lainaajalla, jonka luottoluokitus on 750, olisi alhainen vastapuoliriski, kun taas lainaajalla, jonka luottoluokitus on 450, olisi suuri vastapuoliriski.

Jos lainanottajan luottotiedot ovat alhaiset, luotonantaja veloittaa todennäköisesti korkeampaa korkoa tai lisämaksua velan maksukyvyttömyysriskin vuoksi. Esimerkiksi luottokorttiyhtiöt veloittavat yli 20 prosentin korkoja niiltä, ​​joilla on alhainen luotto ja samalla tarjoavat 0% korkoa asiakkaille, joilla on tähtiluokitus tai korkea luotto pisteet. Jos lainanottaja on maksamatta 60 päivää tai enemmän tai ylittää kortin luottorajan, luottokorttiyhtiöt käyttävät yleensä riskipreemioita tairangaistusaste", joka voi nostaa kortin koron yli 29 prosenttiin vuosittain.

Sijoitusvastapuoliriski

Rahoitusinvestointituotteet, kuten osakkeet, optiot, joukkovelkakirjat ja johdannaiset, sisältävät vastapuoliriskin. Virastot, kuten Moody's ja Standard and Poor's, arvioivat joukkovelkakirjoja AAA: sta roskakorin tilaan vastapuoliriskin mittaamiseksi. Joukkolainat, joilla on suurempi vastapuoliriski, maksavat korkeampia tuottoja. Kun vastapuoliriski on minimaalinen, vakuutusmaksut tai korot ovat alhaiset, kuten rahamarkkinarahastot.

Esimerkiksi roskapostia tarjoavalla yrityksellä on korkea tuotto kompensoida sijoittajille lisäriski, jonka mukaan yritys voi laiminlyödä velvoitteensa. Sitä vastoin Yhdysvaltain valtionlainalla on alhainen vastapuoliriski ja siksi; luokiteltu korkeammaksi kuin yritysten velka- ja roskapostit. Valtiokonttorit maksavat kuitenkin yleensä alhaisempaa tuottoa kuin yritysten velka, koska maksukyvyttömyysriski on pienempi.

Esimerkkejä vastapuoliriskistä

Kun vastapuolen riski on laskettu väärin ja osapuoli laiminlyö maksut, uhkaava vahinko voi olla vakava. Esimerkiksi monien vakuudellisten velkasitoumusten (CDO) laiminlyönti oli merkittävä syy kiinteistöjen romahtamiseen vuonna 2008.

Subprime -riski

Asuntolainat arvopaperistetaan CDO: ksi investointeja varten, ja ne takaavat kohde -etuudet. Yksi CDO: n suurimmista puutteista ennen talouskriisiä oli se, että ne sisälsivät subprime- ja huonolaatuisia asuntolainoja, jolloin CDO: t saivat samat korkealuokkaiset luokitukset kuin yritysten velat.

CDO: iden korkea luottoluokitus antoi heille mahdollisuuden saada institutionaalisia sijoituksia, koska rahastojen on investoitava vain erittäin luokiteltuihin velkoihin. Kun lainanottajat alkoivat laiminlyödä kiinnitysmaksuja, kiinteistökupla puhkesi, jolloin sijoittajat, pankit ja jälleenvakuuttajat jäivät koukkuun valtaviin tappioihin. Luottoluokituslaitokset saivat paljon syytettä romahduksesta, mikä johti lopulta rahoitusmarkkinoiden romahtamiseen karhun markkinat 2007-2009.

AIG ja vakuutusriski

AIG tai American International Group tarjoaa vakuutustuotteita kiinteistöille, yrityksille ja yksityishenkilöille. Yhtiö tarvitsi rahoitusta Yhdysvaltain hallitukselta finanssikriisin aikana. Niille, jotka olivat AIG: n vakuuttamia, he kohtasivat yhtäkkiä vastapuoliriskin kasvun. Tämän seurauksena sijoittajien on harkittava joukkovelkakirjalainan, osakkeen tai vakuutuksen liikkeeseen laskevaa yritystä arvioidakseen vastapuoliriskiä.