Mikä on katettu joukkovelkakirjalaina?

Katettu joukkovelkakirjalaina: yleiskatsaus

Katettu joukkovelkakirjalaina on pankkien myöntämä ja sitten rahoituslaitokselle jälleenmyyntiin tarkoitettu lainapaketti. Paketin muodostavat yksittäiset lainat jäävät niitä myöntäneiden pankkien kirjanpitoon, toimii vakuuspoolina ja tarjoaa lisäsuojaa suojan piirin haltijoille joukkovelkakirjalainat.

Se on eräänlainen johdannaisinstrumentti. Katetun joukkolainan elementtejä voivat olla julkisen sektorin lainat ja asuntolainat.

Katetun joukkovelkakirjan ymmärtäminen

Katetut joukkovelkakirjat ovat kustannustehokkaampi tapa laajentaa liiketoimintaansa kuin vakuudettomat velkainstrumentit.

Ne ovat johdannaissijoituksia, samanlaisia asuntolaina ja omaisuusvakuudelliset arvopaperit

(ABS). Pankki myy useita sijoituksia, jotka tuottavat rahaa, tyypillisesti kiinnityksiä tai julkisen sektorin lainoja, rahoituslaitokselle. Tämä yritys kokoaa sijoitukset paketteihin ja laskee ne liikkeeseen joukkovelkakirjoina.

Joukkovelkakirjoista maksetut korot on katettu lainoista saadulla kassavirralla. Laitokset voivat korvata maksukyvyttömät tai ennakkoon maksetut lainat suorittavilla lainoilla kohde -etuuden riskin minimoimiseksi.

Katetut joukkovelkakirjat ovat yleisiä Euroopassa ja ovat vähitellen kiinnostuneita Yhdysvalloissa

Katetun joukkovelkakirjan turvallisuus

Katetun joukkolainan taustalla olevat lainat pysyvät liikkeeseenlaskijan taseessa.

Siksi, vaikka laitos joutuisi maksukyvyttömäksi, joukkovelkakirjoja pitävät sijoittajat voivat silti saada lainansa määräaikaiset korkomaksut joukkovelkakirjalainojen kohde -etuuksista sekä pääomalaina kypsyys.

Tämän ylimääräisen suojakerroksen vuoksi katetuilla joukkolainoilla on tyypillisesti AAA -luokitus.

Katetut joukkovelkakirjalainat

Vuonna 1988 Euroopan unioni (EU) loi katettujen joukkolainojen liiketoimia koskevat ohjeet, jotka antoivat joukkovelkakirjamarkkinoiden sijoittajille mahdollisuuden sijoittaa niihin enemmän omaisuuttaan kuin aiemmin sallittiin.

Syyskuussa 2007 Washington Mutualista tuli ensimmäinen Yhdysvaltain pankki, joka laski liikkeeseen europohjaisia ​​katettuja joukkolainoja.

Yhdysvaltain valtiovarainministeri Henry Paulson ilmoitti 28. heinäkuuta 2008, että valtiovarainministeriö ja kumppanilaitokset aikovat elvyttää näiden arvopaperien markkinoita. Bank of America oli ensimmäinen pankki, joka laski liikkeeseen dollareihin perustuvia katettuja joukkolainoja. Myös JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup ja muut yhdysvaltalaiset pankit laskivat liikkeeseen katettuja joukkolainoja. Eurooppalaiset pankit ovat ilmaisseet kiinnostuksensa tulla Yhdysvaltojen markkinoille europohjaisilla katetuilla joukkovelkakirjalainoilla.

Katetun joukkolainan edut

Katetut joukkovelkakirjalainat auttavat amerikkalaisia ​​pankkeja vapauttamaan pääomaa muuhun rahoitustoimintaan, kuten lisäämään asuntolainoja asiakkailleen. Tämä toiminta stimuloi taloutta kannustamalla kuluttajia tulemaan asunnonomistajiksi.

Katetut joukkovelkakirjat voivat myös vapauttaa varoja infrastruktuurin kehittämiseen ja vähentää paikallisten, osavaltioiden ja liittovaltion virastojen taloudellista rasitusta.

Esimerkki katetusta joukkovelkakirjasta

Heinäkuussa 2016 Fitch-luokitukset vahvistivat, että DBS Bank Ltd: n ylimääräiset asuntolainat, joiden arvo on yli 1,5 miljardia dollaria, luokiteltiin AAA: ksi. Bayfront Covered Bonds Pte. Ltd takaa katettujen joukkolainojen maksut.

Korkea luokitus johtui osittain DBS Bankin pitkäaikaisesta liikkeeseenlaskijan luottoluokituksesta AA-, vakaasta kolmen askeleen epäjatkuvuuskatosta ja varojen kattavuustestissä käytetystä varojen prosenttiosuudesta 85,5%.