Kuinka "puskuroivat" ETF: t voivat vaimentaa suurta markkinoiden myyntiä

Uusi pörssilistattu rahasto (ETF) tuote, joka lupaa rajoittaa sijoittajien tappioita, on saamassa suosiota markkinoiden kiristyessä volatiliteetti ja kasvavat pelot heikentyneestä maailmantaloudesta. Puskuri-ETF-rahastot, jotka tunnetaan myös nimellä määriteltyjen lopputulosten ETF-rahastot, tarjoavat sijoittajille puskurin markkinatappioita vastaan ​​vastineeksi siitä, kuinka paljon sijoittajat voivat hyötyä markkinoiden voitoista, ja he näkevät sisäänvirtausta, vaikka muuntyyppiset Yhdysvaltain osakerahastot kärsivät valtavasta ulosvirtauksesta, mukaan Barronin.

Kolme tällaista rahastoa, jotka kaikki tarjoavat Innovator Capital Management, ja jotka seurata hintakehitystä S&P 500 -indeksin sisällytä Innovator S&P 500 Buffer ETF (BJUN), Innovator S&P 500 Power Buffer ETF (PJUN) ja Innovator S&P 500 Ultra Buffer ETF (UJUN). Sijoittajille, jotka haluavat altistua kehittyville markkinoille, Innovator tarjoaa myös MSCI Emerging Markets Power Buffer ETF (EJUL).

Mitä se tarkoittaa sijoittajille

Sijoittajille, jotka etsivät osakkeen kaltaisia ​​voittoja, mutta haluavat suojautua alaspäin suuntautuvilta riskeiltä etenkin epävakaammassa ympäristössä, puskuri-ETF: t sopivat tähän markkinarakoon. Kompromissi suojan hyväksi on kuitenkin mahdollisten hyötyjen rajan hyväksyminen. Suuremmat puskurit tappioita vastaan ​​tulevat vastaavasti alemmille voittorajoille.

Esimerkiksi Innovatorin ”puskuri -ETF” suojaa S&P 500: n ensimmäisiä 9%: n tappioita vastaan, mutta korottaa voittoja 16,45% (tai 15,66% netto kulusuhde maksu 0,79%). Jos S&P 500 menettää 12%, sijoittajan kokonaistappio on vain 3%, ja loput 9%menee ETF: n sisäänrakennettuun puskuriin. Mutta maksimi ylösalaisin sijoittajien käytettävissä on 16,45%.

”Power Buffer” -strategia tarjoaa suojan tappioita vastaan ​​jopa 15%, mutta rajoittaa voitot alemmalla kynnystasolla, 10,52% bruttovoitolla (9,73% ilman palkkioita). Innovatorin ”Ultra Buffer ETF” tarjoaa valikoima-tyyppistä puskuria, joka suojaa yli 5% mutta alle 35% menetyksiltä. Ylösnousemiskatto on 10,26% brutto (9,47% ilman palkkioita).

"Näemme todella hyvän osallistumisen uuden tarjouksen ensimmäisenä päivänä, joten tiedämme, että kysyntä on heikkenemässä ja ihmiset odottavat osallistumistaan, kun uusi ETF tarjotaan", Innovator toimitusjohtaja Bruce Bond kertoi ETF.com kesäkuussa, kun se otti käyttöön puun "puskuri" ETF: t, jotka seuraavat S&P 500: ta kesäkuussa. "Yritämme tehdä siitä mahdollisimman yksinkertaisen ja selkeän sijoittajille."

Sijoittajien kannalta on tärkeää ymmärtää, että puskuri ja katto asetetaan rahaston julkaisupäivänä yhden vuoden ajaksi, joka tunnetaan tulosjaksona. Sijoittamisen ajoituksella on siis merkitystä. Kaikki sijoitukset puskuri -ETF: ään, jotka tehdään sen jälkeen, kun seurattu indeksi siirtyy pois alkuperäisestä lähtöarvostaan tulosjakson alussa on erilainen tehokas puskuri ja katto kuin mainostetaan.

Innovator, joka on tällä hetkellä ainoa puskuri -ETF -rahastojen tarjoaja, esitteli rahastot ensimmäisen kerran elokuussa 2018 ja siitä lähtien ne ovat keränneet noin 1,38 miljardia dollaria omaisuutta. Tämän vuoden elokuussa näiden ETF -rahastojen nettovirta oli 159 miljoonaa dollaria, kun taas muuntyyppisten Yhdysvaltain osakerahastojen ulosvirtaus oli 19,8 miljardia dollaria maailmantalouden terveydestä huolestuneena. Nykyisessä taloudellisessa tilanteessa monet sijoittajat ovat tyytyväisiä rakenteellisiin rahastoihin, joissa on sisäänrakennettu suojausmekanismi.

Katse eteenpäin

Mutta viimeaikaisesta optimismista huolimatta jotkut varallisuudenhoitajat ovat skeptisiä. ”Jos sijoittajat säilyttävät pitkän aikavälin näkökulman, historialliset tiedot viittaavat siihen, että hajautetuilla osakesalkkuilla on vähän negatiivisia riskejä ja Suurin osa ajasta saa vakuuttavaa tuottoa ”, väittää Michael Chasnoff, toimitusjohtaja ja varallisuudenhoitoyrityksen Truepoint Wealth Counselin perustaja. "Koska negatiivinen riski on vähäinen ajan mittaan, tarve suojata tämä riski ja maksaa siitä on tarpeetonta."