Johdannaistuoteyhtiö (DPC)
Mitä johdannaistuoteyritys tarkoittaa?
Johdannaistuoteyritys on erikoiskokonaisuus, joka on luotu a vastapuoli johdannaissopimuksiin. Johdannaistuotteet tuottava yritys johtaa usein myytävän johdannaistuotteen tai voi taata olemassa oleva johdannainen tai välittäjä kahden muun osapuolen välillä johdannaisissa kauppa. Johdannaistuoteyrityksiä voidaan kutsua myös "strukturoiduiksi DPC: ksi" tai "luottojohdannaistuoteyhtiöiksi (CDPC)".
Derivative Product Companyn (DPC) ymmärtäminen
Johdannaistuoteyritys on yleensä a tytäryhtiö arvopaperiyrityksen tai pankin luoma. Nämä yhteisöt on rakennettu huolellisesti ja niitä käytetään tietyn riskinhallintastrategian mukaisesti a kolminkertainen A-luottoluokitus vähimmäispääomalla. Nämä yritykset osallistuvat pääasiassa luottojohdannaisiin, kuten luottoriskinvaihtosopimuksiin, mutta voivat myös käydä kauppaa korko-, valuutta- ja osakejohdannaismarkkinoilla. Johdannaistuoteyritykset palvelevat pääasiassa muita yrityksiä, jotka haluavat suojaus riskit, kuten valuuttakurssivaihtelut, korkomuutokset, sopimusten laiminlyönnit ja muut luottoriskit.
Johdannaisten tuoteyritysten luominen
Johdannaistuoteyritykset perustettiin 1990 -luvulla. Se oli monella tapaa Drexel Burnham Lambertin, joka on koti, tuhoaminen ja konkurssi Michael Milken, joka herätti rahoituslaitokset luottoriskiin, jotka olivat niiden johdannaiskirjoissa. Kun yritys kaatui vuonna 1990, vastapuoliriskien koon ja lukumäärän nähtyään, yritykset loivat luokituksiin suuntautuneet DPC: t käsittelemään johdannaiskirjoja. Rahoituslaitokset suunnittelivat erityisesti nämä tytäryhtiöt saamaan korkeammat luottoluokitukset kuin emoyhtiöt, jotta ne pystyisivät siihen toiminto, jolla on vähemmän pääomaa, koska vastapuoli missään transaktiossa ei todennäköisesti vaatisi vakuuden lähettämistä, kun yhteisö on kolminkertainen A. Lyhyesti sanottuna DPC: t tarjosivat näille laitoksille turvallisemman paikan suorittaa johdannaissopimuksia vastapuolina, usein emoyhtiöidensä asiakkaiden kanssa.
Miten johdannaiset tuoteyhtiöt toimivat
Johdannaistuoteyritykset käyttävät yleensä määrällisiä malleja hallitakseen ottamaansa luottoriskiä ja jakavat tarvittavan pääoman päivittäin. Laajemmat markkinariskit suojataan yleensä tekemällä peilitapahtumia emoyhtiön kanssa ja jättäen johdannaistuoteyrityksen luottoriskille. Tätä luottoriskiä hallitaan tietenkin huolellisesti olemassa olevien mallien ja ohjeiden mukaisesti, joiden tarkoituksena on säilyttää sekä yleinen altistuminen että DPC: n luokitus.
Jopa tässä erittäin jäsennellyssä ympäristössä DPC voi loukkaantua. Kaikki, mikä vaikuttaa merkittävästi DPC: n luottoluokitukseen, käynnistää yrityksen lakkaamisen, vaiheen, jossa yritys ei ota uusia sopimuksia ja alkaa suunnitella omaa loppuaan tarkastelemalla vastuita ja aikatauluja kirjoja. Tämä tapahtui vuonna 2008 finanssikriisin pahentuessa, mikä osoitti, että DPC: n riskienhallinta oli paljon enemmän kestävämpiä kuin joissakin emoyhtiöissään, jotka pahoin pahoin muut ajoneuvot, joiden kanssa ne olivat mukana DPC: n ulkopuolella.
