Yritystodistusrahoitusjärjestely (CPFF)

Yritystodistusrahoitusjärjestely (CPFF) oli a erikoisajoneuvo (SPV) luoma Federal Reserve ostaa mainospaperi varmistaa yritystodistusmarkkinoiden säilymisen nestettä. Fed totesi lehdistötiedotteessaan 17.3.2020: "Yritystodistusmarkkinat rahoittavat suoraan monenlaista taloudellista toimintaa, toimittaa luottoja ja rahoitusta autolainoille ja asuntolainoille sekä likviditeettiä monenlaisten operatiivisten tarpeiden tyydyttämiseksi yritykset. Varmistamalla näiden markkinoiden moitteettoman toiminnan varsinkin vaikeina aikoina Federal Reserve tarjoaa luottoa, joka tukee perheitä, yrityksiä ja työpaikkoja koko taloudessa. "

COVID-19-epidemian aiheuttamien epävarmuustekijöiden seurauksena "yritystodistusmarkkinoilla on ollut huomattava paine", Fed totesi. CPFF: n tavoitteena oli poistaa suuri osa siitä riskistä, että hyväksyttävät liikkeeseenlaskijat eivät pysty maksamaan takaisin sijoittajille.

Aiemmin keskuspankki loi CPFF: n lokakuussa. 27, 2008, osana aloitteitaan vuoden 2008 finanssikriisin aiheuttaman luottokriisin torjumiseksi. Se suljettiin vuonna 2010 738 miljardin dollarin arvosta. Tämän päivän CPFF: ää käytetään myös koronaviruspandemian aiheuttaman luottokriisin torjuntaan.

Ohjelma päättyi 31.3.2021.

Yksityiskohdat yritystodistusrahoitusjärjestelystä (CPFF)

Commercial Paper Funding Facility (CPFF) oli SPV, joka osti sekä vakuudettomia että omaisuusvakuudellisia yritystodistuksia. Yhdysvaltain valtiovarainministeriö on käyttänyt sitä Pörssin vakautusrahasto (ESR) tarjota Fedille 10 miljardin dollarin luottosuoja CPFF: lle. Fedin CPFF: lle myöntämät lainat vakuutettiin SPV: n hallussa olevilla varoilla.

The Federal Reserve Bank of New York (FRBNY) oli keskuspankin keskusyksikkö, joka hallinnoi CPFF: ää ja lainaa sille. Jotta yritystodistus voitaisiin ostaa CPFF: n toimesta, sen on oltava liikkeeseen laskettu Yhdysvalloissa (mukaan lukien yhdysvaltalaiset liikkeeseenlaskijat, joilla on ulkomainen emoyhtiö), Yhdysvaltain dollareina ja luokiteltu A-1, F-1 tai P-1 suurella kansallisesti tunnustettu tilastollinen luokituslaitos (NRSRO) tai vähintään kaksi suurta NRSRO: ta, jos useampi kuin yksi on arvioinut ne.

CPFF rajoitti omistusosuutensa tietyltä liikkeeseenlaskijalta enimmäismäärään yritystodistuksia Yhdysvaltain dollareina, joka oli liikkeeseenlaskijalta maksamatta 16.3.2019–16.03.2019 2020. CPFF: n ostohetkellä tarjoama hinta tuotti nykyisen kolmen kuukauden tuoton yön yli -indeksin vaihtosopimus (OIS) plus 200 peruspistettä.

Liikkeeseenlaskijoiden on oltava hakenut etukäteen saadakseen yritystodistuksensa CPFF: n ostettavaksi, ja heidän on täytynyt maksaa 10 peruspisteen palvelumaksu sen paperin enimmäismäärästä, jonka tämä SPV voi saada oma. CPFF lopetti yritystodistusten ostamisen 31. maaliskuuta 2021 jälkeen.New Yorkin keskuspankki rahoittaa CPFF: ää, kunnes se saa varoja kypsä.