Keskimääräinen hinta-voittosuhde vähittäiskaupassa

Arvioidessaan osakkeita analyytikot ja sijoittajat katsovat usein mittaria nimeltä hinta/voittosuhde (P/E), jossa verrataan sitä, millä yhtiön osakkeilla käydään kauppaa suhteessa yhtiön tulokseen. Tietenkin P/E -suhteet ovat olemassa yksittäisille osakkeille, mutta ne voidaan laskea myös koko toimialalle tai sektorille. Keskimäärin alan yritysten P/E -suhteet, tämä toimenpide voi auttaa asettamaan yksittäisen osakkeen kehityksen perspektiiviin vertailukauppaan verrattuna. Se on hyödyllinen myös omaisuuden kohdentaminen ja salkun hajauttaminen.

Katsotaanpa vähittäiskaupan P/E -suhdetta - eli vähittäiskaupat tavaroiden ja palvelujen kuluttajille jakelua tai myyntiä harjoittavista yrityksistä.

Mikä on hinta-laatusuhde?

Mutta ensin hieman taustaa. Hinta/voittosuhde (P/E), jota kutsutaan joskus "moninkertaiseksi", mittaa yrityksen osakekurssin verrattuna sen osakekohtaiseen tulokseen (EPS). P/E: tä käytetään yleisesti perusanalyysissä arvostusmittarina. Analyytikot ja perussijoittajat käyttävät sitä selvittääkseen, onko yrityksen osakekurssi sopiva verrattuna osakekohtainen tulos (EPS) tuottama.

Jos yrityksellä on korkea P/E -suhde, sijoittajat ovat valmiita maksamaan osakkeestaan ​​korkeamman hinnan kuin sen tulos. Esimerkiksi ABC -yrityksen P/E -suhde on 12. Siksi sijoittaja on valmis maksamaan 12 dollaria jokaisesta dollarista. Suhde 2 tarkoittaa, että sijoittaja on valmis maksamaan 2 dollaria jokaisesta dollarin tuloksesta.

Yleensä korkeat P/E -suhteet osoittavat, että yrityksen osakkeet ovat yliarvostettuja, kun taas alhaiset P/E -suhteet osoittavat, että yrityksen osakkeet ovat aliarvostettuja. Pelkkä tuotto/suhde ei anna kokonaisnäkemystä yrityksen osakkeiden arvosta. Tämä suhde yhdessä muiden mittareiden ja tutkimusten kanssa voi antaa sijoittajille mahdollisuuden tehdä järkeviä ja koulutettuja päätöksiä yrityksen osakkeiden arvosta.

Vähittäiskauppasektorin keskimääräisen P/E -suhteen ymmärtäminen

New Yorkin yliopiston Stern School of Business julkaisee P/E -tietoja eri toimialoilta, mukaan lukien vähittäiskauppa. Vähittäiskauppa on jaettu seitsemään kategoriaan: auto-, rakennus-, jakelu-, yleis-, päivittäistavara- ja elintarvike-, verkko- ja erikoislinjakaupat.

Sekä luokat että niiden sisällä olevat yritykset ovat hyvin erilaisia. Yritysten luetteloon kuuluu mm iso korkki osakkeet, kuten Walmart (WMT), Costco -tukkumyynti (KUSTANNUS), Dollar Tree (DLTR) ja The Home Depot (HD), jotka käyvät kauppaa suurilla pörsseillä. Mutta se sisältää myös pienempiä osakkeita, jotka käyvät kauppaa ilman reseptiä, kuten Dougherty's Pharmacy, Inc. (MYDP), California Grapes International (CAGR), The Bon-Ton Stores, Inc. (BONT.Q) ja Meso Numismatics (MSSV).

NYU: n Stern-koulun mukaan tammikuusta 2021 alkaen ja käyttäen 12 kuukauden jälkeisiä tietoja, vähittäiskaupan keskimääräinen loppuosa P/E on 22,70. Tämä arvo vaihtelee alimmasta 14,41: stä, joka on päivittäistavarakaupan ja elintarvikkeiden vähittäiskauppiaiden keskiarvo, ja korkeimpaan arvoon 140,11, joka on rakennustarvikkeiden vähittäiskauppiaiden keskiarvo.

Lisäksi tammikuussa 2021 online -vähittäiskauppayhtiöiden keskimääräinen P/E -suhde oli 131,27, autokauppiaiden keskimäärin 17,52 ja yleisten vähittäiskauppiaiden keskimäärin 22,70, päivittäistavarakaupan ja elintarvikkeiden vähittäiskaupan yrityksillä keskimäärin 14,41, vähittäiskauppiailla keskimäärin 138,44 ja erikoislinjojen vähittäiskauppayhtiöillä keskimääräinen P/E -suhde 55.99.

Vähittäiskaupan P/E -suhteen laskeminen

Vähittäiskaupan keskimääräinen P/E -suhde lasketaan käyttämällä aritmeettista keskiarvoa. Lasket yhteen kunkin yksittäisen alasektorin kaikki P/E -suhteet ja jaat sitten seitsemällä (luokkien määrä) sen laskemiseksi.

Otetaan esimerkiksi vähittäiskaupan nykyinen P/E -suhde (tammikuun 2021 jälkeen). Laske ensin kunkin alasektorin yksittäinen P/E -suhde yhteen:

Vähittäiskaupan luokka	Nykyinen P/E -suhde
Autoteollisuus	30.46
Rakennustarvikkeet	152.69
Jakelijat	41.38
Yleistä	23.23
Ruoka ja ruoka	40.60
Verkossa	133.68
Erikoislinjat	30.51

Yhteensä 452,55. Jaa tämä seitsemällä, niin saat 64,65 - keskimääräisen nykyisen P/E -suhdeluvun vähittäiskaupassa.