Hinta/tulos kasvuun ja osinkotuottoon (PEGY -suhde)

Mikä on hinta/voitto kasvuun ja osinkotuottoon (PEGY -suhde)?

Hinta/tulos suhteessa kasvuun ja osinkotuottoon (PEGY-suhde)-joka tunnetaan myös nimellä "osinko-oikaistu PEG-suhde"-loi kuuluisa arvosijoittaja Peter Lynch. Luomalla PEGY -suhteen Lynch pyrki parantamaan hinta-voitto (P/E) arvostusmittari, jota useimmat sijoittajat käyttävät yrittäessään määrittää osakkeen arvon.

Lynch uskoi, että voidakseen arvioida tarkasti osakkeen mahdollisuutta sijoitukseksi sijoittajan tulisi ottaa huomioon myös osakkeen tulevaisuuden kasvunäkymät ja osinkotuotto. PEGY -suhde sisältää molemmat nämä tekijät, ja se on sijoittajien käyttämä tunnusluku aliarvostetut osakkeet.

Hinta/voitto -suhde kasvuun ja osinkotuottoon (PEGY -suhde)

Sekä PEGY -suhde että hinta/tulos kasvuun (PEG-suhde) ovat hinta-voittosuhteen (P/E) muutoksia. Yksi rajoitus, jonka Lynch huomasi käytettäessä P/E- ja PEG -suhdetta varastojen arvioinnissa, oli, että nämä mittarit ei oteta huomioon tulevan tulojen kasvun tai osingonmaksun mahdollisuutta analysoitaessa varastossa.

Tästä syystä kypsät yritykset, joiden kasvuvauhti on alhaisempi ja jotka maksavat osinkoja, rangaistiin epäoikeudenmukaisesti, jos niitä arvioitiin vain käyttämällä P/E- tai PEG -suhdelukua. Lynch halusi tarkemman tavan arvioida näitä yrityksiä ja loi siten PEGY -suhteen, joka lisäsi ennustetun kasvun ja osinkotuoton yhtälöön.

PEGY -suhde lasketaan jakamalla P/E -suhde ennustetun tulonkasvun ja osinkotuotto, kuten tämä kaava osoittaa:

$\text{PEGY -suhde.}=\frac{\text{P/E.}\text{Suhde.}}{\text{Ennustettu tuloskasvu ja osinkotuotto.}}$PEGY -suhde=Ennustettu tuloskasvu ja osinkotuottoP/E.Suhde​

Esimerkki hinnasta/tuloksesta kasvuun ja osinkotuottoon (PEGY -suhde)

Käytetään PEGY -suhdetta arvioitaessa yritystä mahdollisena investointina.

Yrityksen ABC P/E -suhde on 9, ennustettu tulos kasvuvauhti 15% ensi vuonna ja osinkotuotto 4,5%. Näitä numeroita käyttämällä saavutamme seuraavan PEGY -suhteen:

$\text{Yrityksen ABC PEGY -suhde.}=\frac{9.}{1.5.+4..5.}=0..4.6.$Yrityksen ABC PEGY -suhde=15+4.59​=0.46

Alle 1,0 PEGY -suhdetta pidetään alhaisena ja se on potentiaalinen sijoitusmahdollisuus osoittaa, että osakkeella on korkeat osinkotuotot tai potentiaalinen kasvu ja se myydään parhaillaan edullisesti hinta.

Bottom Line

On tärkeää huomata, että PEGY -suhteella on haittoja. Se käyttää yhtiön ennusteet kasvusta eikä yrityksen todellista kasvua. Siksi suhdetta ei taata heijastavan tarkasti tulevaa suorituskykyä.

Näitä suhteita laskettaessa on aina hyvä käyttää vain toiminta- ja toistuvaa tuottoa laskettaessa käyttää alempaa konsensusarviointia kasvuvauhtiin ja käyttää ennustettuja tulevia osinkoja nykyisen sijaan osinkoja. Vaikka PEGY -suhde ei kerro koko tarinaa osakkeen vahvistumismahdollisuuksista, se tarjoaa sijoittajille lähtökohdan osakeanalyysissään.