Keskikokoisten osakkeiden analysointi

Golfarit viittaavat "makeaan paikkaan" asemaan mailan pään edessä, joka osuessa tuottaa maksimaalisen tuloksen. Hyvin samanlainen tulos syntyy sijoittaessasi keskikokoiset osakkeet, yritykset, joiden markkina -arvo vaihtelee 2 miljardista 10 miljardiin dollariin. Useimmiten ne ovat vakiintuneita yrityksiä, jotka ovat hitaasti kasvavien suurten monikansallisten yritysten ja nopeammin kasvavien pienyritysten välillä.

Viime vuosina keskisuurten yhtiöiden osakkeet ovat menestyneet paremmin kuin suuret ja pienet yhtiöt, ja niihin on lisätty hyvin vähän riski. Aivan kuin he olisivat osuneet esityksen makeaan kohtaan. Tässä artikkelissa tarkastelemme keskisuurten osakkeiden keskeisiä ominaisuuksia, kuten niiden analysointia ja miksi sinun pitäisi harkita näitä usein väärin ymmärrettyjä osakkeita salkussasi.

Miksi sisällyttää portfolioon

On jo todennut, että keskisuurien osakkeiden historiallinen kehitys on yhtä suuri tai monissa tapauksissa parempi kuin molemmat iso korkki ja pieni korkki on tärkeää huomauttaa, että suorituskyky ei ole ainoa syy sisällyttää keskisuuret yhtiöt salkkuusi. Monet muut tekevät niistä todella houkuttelevia. Esimerkiksi useimmat keskikorkit ovat yksinkertaisesti pieniä korkkeja, jotka ovat kasvaneet suuremmiksi. Lisäkasvu tekee niistä askelia suureksi yhtiöksi. Osa kasvua on lisärahoituksen hankkiminen polttoaineen laajentamiseen. Keskikokoisilla yrityksillä on yleensä helpompaa aikaa kuin pienillä.

Vaikka keskisuurilla yhtiöillä on etuja pieniin yhtiöihin nähden varojen keräämisessä, niiden etu suuriin kattoihin verrattuna merkitsee tulojen kasvua. Pienemmät, keskikorkit ovat usein vielä saavuttamatta kypsä vaihe jossa tulos hidastuu ja osingoista tulee suurempi osa osakkeen kokonaistuottoa. Mahdollisesti huomiotta jätetty syy keskisuuriin yhtiöihin sijoittamiseen on se, että ne saavat vähemmän analyytikoiden kattavuutta kuin suuret yhtiöt. Jotkut historiallisesti parhaiten menestyneistä osakkeista ovat olleet rakastamattomia yrityksiä, jotka yhtäkkiä rakastettiin ja tuottivat institutionaaliset ostajat on tarpeen nostaa niiden hintaa. Jotkut kutsuvat tätä "rahavirta"Kutsukaa miten haluatte, institutionaalinen tuki on elintärkeää osakekurssin nousulle. Nämä suuret toimijat voivat sekä luoda että tuhota arvoa osakkeenomistajille. Lopulta keskisuuriin yhtiöihin sijoittaminen on järkevää, koska ne tarjoavat sijoittajille molempien maailmojen parhaat puolet: pienyritysten kasvu yhdistettynä suurten yhtiöiden vakauteen.

Kannattavuus

Yksi keskikokoisten osakkeiden kauniista asioista on se, että sijoitat yrityksiin, jotka ovat yleensä kannattavia, ovat olleet jo jonkin aikaa ja joilla on kokeneita johtoryhmiä. Tämä ei tarkoita, että ne ovat lopettaneet kasvamisen; päinvastoin, keskitason yhtiöiden tulot kasvavat yleensä nopeammin kuin keskimääräiset pienet yhtiöt, mutta samalla pienemmillä volatiliteetti ja riski. Tulojen kasvun lisäksi on tärkeää löytää osakkeita, joiden tulot ovat kestäviä monien vuosien ajan. Tämä tekee keskikorkista suuren korkin. Merkittäviä merkkejä, jotka osoittavat, onko yrityksen tulos menossa oikeaan suuntaan, ovat korkeammat bruttokate ja käyttökatteet yhdistettynä alempaan varastot ja saamiset. Jos se kääntää varastonsa ja saamiset rutiininomaisesti nopeammin, tämä johtaa yleensä suurempiin kassavirtoihin ja voittoihin. Kaikki nämä ominaisuudet auttavat vähentämään riskiä. Keskitason osakkeilla on yleensä nämä ominaisuudet useammin kuin muilla osakkeilla.

Taloudellinen terveys

Riippumatta siitä, minkä kokoisia osakkeita olet kiinnostunut, on tärkeää sijoittaa yrityksiin, joilla on vahva taseet. Kuuluisa sijoittaja Benjamin Graham käytti kolmea kriteeriä arvioidakseen yrityksen taloudellista tilaa:

• Kokonaisvelka, joka on vähemmän kuin konkreettinen Kirjanpitoarvo. Aineellinen kirjanpitoarvo määritellään kokonaisvaroina vähennettynä liikearvolla, muilla aineettomilla hyödykkeillä ja kaikilla veloilla.
• A nykyinen suhde suurempi kuin kaksi. Virtasuhde määritellään seuraavasti lyhytaikaiset varat jaettuna lyhytaikaiset velat. Se on osoitus yrityksen kyvystä täyttää lyhyen aikavälin velvoitteensa.
• Velan kokonaismäärä alle kaksinkertainen vaihto -omaisuuden nettoarvo. Tämän kriteerin täyttävät yritykset voivat maksaa velkansa käteisellä ja muilla vaihto -omaisuuksilla, mikä tekee niistä paljon vakaampia.

Kun otetaan huomioon liiketoiminnan arvaamattomuus, vahva tase voi auttaa yrityksiä selviytymään laihoista vuosista. Koska keskikupit ovat yleensä vahvempia taseet pienempiin korkkeihin verrattuna tämä vähentää riskiä ja tarjoaa erinomaisen tuoton suurille korkeille. Kun sijoitat keskisuuriin yhtiöihin, yhdistät tietyssä mielessä suuryrityksen taloudellisen vahvuuden ja pienyrityksen kasvupotentiaalin, ja lopputulos on usein keskimääräistä korkeampi.

Kasvu

Tulot ja tulot kasvu on kaksi tärkeintä pitkän aikavälin tuoton tekijää. Viime vuosina keskisuuret yhtiöt ovat menestyneet paremmin sekä suur- että pienikokoisissa osakkeissa, koska niiden kasvu on ollut parempaa alkuun ja riviä. Alan asiantuntijat ehdottavat, että keskisuuret yritykset pystyvät tuottamaan paremman tuoton, koska ne toimivat nopeammin suuret korkit ja taloudellisesti vakaammat kuin pienet korkit, mikä tarjoaa yhden lyönnin kasvun etsimisessä.

Sijoittajien, jotka ovat kiinnostuneita keskisuurista osakkeista, tulisi ottaa huomioon tulojen kasvun laatu sijoittamisen aikana. Jos brutto- ja liikevoittomarginaalit kasvavat samanaikaisesti tulojen kanssa, se on merkki siitä, että yritys kehittyy enemmän mittakaavaetuja mikä lisää osakkeenomistajien voittoja. Toinen merkki terveestä tulojen kasvusta on pienempi kokonaisvelka ja suurempi vapaa kassavirta. Luettelo jatkuu, ja vaikka monet kriteerit, joita sijoittajat käyttävät arvioidessaan minkä tahansa kokoisia osakkeita, pätevät ehdottomasti täällä, se on on erittäin tärkeää keskisuurilla yhtiöillä, joiden avulla näet edistymistä tulorintamalla, koska se muuttaa sen a: ksi iso korkki. Liikevaihdon kasvu on tärkeää, mutta tulojen kasvu on elintärkeää.

Kohtuullinen hinta

Kukaan ei halua maksaa liikaa ostoksilla, eikä osakkeiden ostaminen ole erilaista. Warren Buffett uskoo, että "On paljon parempi ostaa ihana yritys kohtuulliseen hintaan kuin reilu yritys loistavaan hintaan." Monet kutsuvat ihmisiä, jotka ovat kiinnostuneita kasvusta kohtuulliseen hintaan GARP sijoittajille. Jotkut asiat, joihin GARP-sijoittajat keskittyvät arvioidessaan keskisuuria osakkeita, sisältävät kasvutoimenpiteitä kuten myynnin ja tulojen kasvuvauhti sekä arvomittarit, kuten hinta/tulos ja hinta/raha virtaus. Riippumatta valitsemistasi toimenpiteistä tärkeimpien kriteerien tulisi olla yrityksen laatu. Kuten Omahan Oracle sanoo, ettei ole järkevää saada paljoa tyhmästä yrityksestä. Syväarvoiset sijoittajat saattavat olla eri mieltä, mutta todelliset GARP-seuraajat haluavat yksinkertaisesti välttää liikaa maksamista eivätkä saada vuosisadan sopimusta.

Osakkeet tai rahastot

Keskisuuriin yhtiöihin sijoittaminen on erinomainen tapa hajauttaa ja parantaa sijoitussalkkuasi samanaikaisesti. Jotkut sijoittajat huomaavat, että yksittäisten osakkeiden arviointiin liittyy liikaa työtä, ja jos se olet sinä, erinomainen vaihtoehto on sijoittaa pörssilistatut rahastot tai sijoitusrahastot, antaen ammattilaisten hoitaa arviointiprosessin. Olipa mieltymyksesi mikä tahansa, keskikupit ovat ehdottomasti harkitsemisen arvoisia.