Kognitiivinen vs. Emotional Investing Bias

Kognitiivinen vs. Emotional Investing Bias: yleiskatsaus

Kaikilla on ennakkoluuloja. Teemme arvioita ihmisistä, mahdollisuuksista, hallituksen politiikasta ja tietysti markkinoista. Kun analysoimme maailmaa omilla puolueellisuuksillamme, teemme havaintomme useiden kokemuksiemme valmistamien suodattimien kautta, emmekä puhu vain osakkeiden seuloja. Puhumme suodattimista, joiden kautta teemme päätöksemme, jotka joskus tekevät niistä puolueellisia. Yksilöt voivat tai eivät välttämättä järkeillä sitä, että heidän päätöksensä tehdään heidän kehittämiensä ennakkoluulojen perusteella.

Yleisesti ottaen kaikenlaiset päivittäiset toimet ohjaavat ensisijaisesti käyttäytymismalleja. Nämä samat käyttäytymismallit voivat myös vaikuttaa investointitoimiin.

Useimpien ihmisten on mahdotonta olla puolueeton sijoituspäätöksenteossa. Sijoittajat voivat kuitenkin lieventää harhaa ymmärtämällä ja tunnistamalla ne ja luomalla kauppaa ja sijoittamista koskevat säännöt, jotka lieventävät niitä tarvittaessa. Yleisesti ottaen investointivirheet jaetaan kahteen pääluokkaan: kognitiiviset ja emotionaaliset. Molemmat ennakkoluulot ovat yleensä seurausta ennakkoluulosta valita yksi asia toisen päälle.

Mikä on kognitiivinen harha?

Kognitiiviset harhat sisältävät yleensä päätöksenteon, joka perustuu vakiintuneisiin käsitteisiin, jotka voivat olla tarkkoja tai eivät. Ajattele kognitiivista harhaa a nyrkkisääntö joka voi olla tai ei ole faktaa.

Olemme kaikki nähneet elokuvia, joissa varas käyttää poliisipukua turvatarkastuspaikan läpi. Todelliset poliisit olettavat, että koska henkilöllä on samanlainen univormu kuin heidän, heidän on oltava todellinen poliisi. Tämä on esimerkki kognitiivisesta puolueellisuudesta.

Mitä tekaistulla poliisilla on tekemistä sijoitusvalintojesi kanssa? Teet samantyyppisiä oletuksia, jotka voivat olla välttämättä totta. Tässä muutamia esimerkkejä:

• Vahvistusbias: Oletko huomannut, että painotat enemmän niiden mielipiteitä, jotka ovat kanssasi samaa mieltä? Sijoittajat tekevät myös tämän. Kuinka usein olet analysoinut kantaa ja myöhemmin tutkinut raportteja, jotka tukivat väitöskirjaasi sen sijaan, että olisit etsinyt tietoja, jotka voivat tehdä aukkoja mielipiteeseesi?
• Pelaajan harha: Oletetaan, että S&P on suljettu ylösalaisin viisi kaupankäyntiistunnot rivissä. Teet lyhyen kaupan SPDR S&P 500: lle (SPY), koska uskot, että markkinat laskevat kuudentena päivänä. Vaikka se voi tapahtua, puhtaasti tilastollisesti, menneet tapahtumat eivät liity tuleviin tapahtumiin. Voi olla muitakin syitä, miksi kuudes päivä tuottaa alasmarkkinoita, mutta sillä, että markkinat ovat nousseet viisi peräkkäistä päivää, ei ole merkitystä.
• Status Quo -bias: Ihminen on tottumuksen olento. Muutosten vastustaminen leviää sijoitussalkkuihin, koska palataan toistuvasti samoihin osakkeisiin ja ETF -rahastoihin uusien ideoiden tutkimisen sijasta. Vaikka sijoittaminen ymmärrettäviin yrityksiin on järkevää sijoitusstrategiaJos sinulla on lyhyt luettelo go-to-tuotteista, voit rajoittaa voittomahdollisuuksiasi.
• Riskin välttäminen: The härkämarkkinat on kuitenkin elossa ja hyvin, mutta monet sijoittajat ovat jääneet rallista pelkoon, että se kääntää kurssin. Riskejä välttävä ennakkoluulo saa sijoittajat usein painottamaan huonoja uutisia enemmän kuin hyviä uutisia. Tämäntyyppiset sijoittajat ylittävät yleensä turvalliset, konservatiiviset sijoitukset ja odottavat näitä sijoituksia aktiivisemmin, kun markkinat ovat kiviset. Tämä harha voi mahdollisesti aiheuttaa riskin vaikutuksille enemmän painoarvoa kuin palkkion mahdollisuus.
• Vaunuvaikutus: Warren Buffettista tuli yksi maailman menestyneimmistä sijoittajista vastustamalla vaunuvaikutus. Hänen kuuluisa neuvonsa olla ahne, kun muut ovat peloissaan ja peloissaan, kun toiset ovat ahneita, on tämän puolueellisuuden tuomitseminen. Palaa takaisin vahvistuksen harhasijoittajat tuntevat olonsa paremmaksi, kun he sijoittavat joukon kanssa. Mutta kuten Buffett on osoittanut, päinvastainen ajattelutapa voi perusteellisen tutkimuksen jälkeen osoittautua kannattavammaksi.

Mikä on emotionaalinen puolueellisuus?

Emotionaaliset ennakkoluulot ilmenevät tyypillisesti spontaanisti yksilön henkilökohtaisten tunteiden perusteella päätöksentekohetkellä. He voivat myös juurtua syvälle henkilökohtaisiin kokemuksiin, jotka vaikuttavat myös päätöksentekoon.

Emotionaaliset harhat ovat yleensä juurtuneet sijoittajien psykologiaan, ja niitä voi yleensä olla vaikeampi voittaa kuin kognitiivisia harhoja. Emotionaalinen harha ei välttämättä aina ole virhe. Joissakin tapauksissa sijoittajan emotionaalinen puolue voi auttaa häntä tekemään suojaavamman ja sopivamman päätöksen itselleen.

Tässä muutama esimerkki:

• Menetyksen välttämisen harha: Onko sinulla salkussasi osaketta, joka on niin alas, että et voi suhtautua ajatukseen myydä? Todellisuudessa, jos myit osakkeen, jäljellä olevat rahat voidaan sijoittaa uudelleen laadukkaampaan osakkeeseen. Mutta koska et halua myöntää, että tappio on siirtynyt tietokoneen näytöltä oikealle rahalle, odotat toivoen, että saatat jonain päivänä tasoittaa sen.
• Liian luottavainen harha: "Minulla on etu, jota sinulla (ja muilla) ei ole." Henkilö, jolla on liiallinen itsevarmuus, uskoo, että heidän taitonsa sijoittajana on parempi kuin muiden taidot. Otetaan esimerkiksi henkilö, joka työskentelee lääketeollisuudessa. He voivat uskoa kykyyn käydä kauppaa sen sisällä alalla korkeammalla tasolla kuin muut kauppiaat. Markkinat ovat tehneet typeriä arvostetuimmista kauppiaista. Se voi tehdä saman sinulle.
• Rahaston esijännitys: Samoin kuin menettämisen karttamisharha, tämä on ajatus siitä, että se, mitä omistamme, on arvokkaampaa kuin se, mitä emme. Muistatko osakkeen menetyksen? Muilla alan toimijoilla voi olla enemmän terveydentilaa, mutta sijoittaja ei myy, koska he uskovat edelleen, kuten ennenkin, että se on alansa parasta.

Keskeiset erot

Yleensä puolueellisuus johtuu yleensä ennakkoluuloista, kun valitaan yksi asia toisen päälle. Kokemus, harkinta, sosiaaliset normit, oletukset, tutkijat ja paljon muuta voivat vaikuttaa ennakkoluuloihin. Kognitiiviset harhat sisältävät yleensä päätöksenteon, joka perustuu vakiintuneisiin käsitteisiin, jotka voivat olla tarkkoja tai eivät. Emotionaaliset ennakkoluulot ilmenevät tyypillisesti spontaanisti yksilön henkilökohtaisten tunteiden perusteella päätöksentekohetkellä. Emotionaaliset harhat eivät yleensä perustu laajaan käsitteelliseen päättelyyn. Sekä kognitiiviset että emotionaaliset harhaluulot voivat osoittautua menestyneiksi päätökseen vaikuttamisessa.

Kannattamattomien ennakkoluulojen minimointi

Sijoittamisessa kannattamattomien puolueiden minimointi voi olla erittäin hyödyllistä ansaita enemmän rahaa.

Muutamia esimerkkejä ovat:

• Käytä laskentataulukkoa laskea riski/hyöty kaikista kaupoista tai investoinneista. Tämä voi auttaa asettamaan kynnyksen ja koskaan poikkeamaan säännöstä.
• Kun laitat kaupan, aseta ylösalaisin tavoite. Kun se saavuttaa tavoitteen, myy positio.

Yksi tärkeimmistä tavoista vähentää kannattamattomia harhoja on asettaa objektiiviset kaupankäyntisäännöt ja pitää niistä kiinni. Kannattamattomia ennakkoluuloja lieventävät kaupankäyntisäännöt voivat auttaa ohittamaan tunteet ja lisäämään tuottoa.