Päävaihtosopimuksen määritelmä

Mikä on päävaihtosopimus?

Termillä "Vaihtosopimus" viitataan vakiosopimukseen kahden osapuolen välillä, jotka suostuvat solmimaan a johdannaiset kauppaa käyvä sopimus käsikaupasta (OTC). Asiakirjan perusti Kansainvälinen swap- ja johdannaisliitto (ISDA) 1990 -luvulla ja on kansainvälisesti tunnustettu.

Sitä käytetään yleisesti osapuolten välillä, jotka toimivat eri lainkäyttöalueilla, ja siinä tapauksessa, että kyse on eri valuutoista. Vaihtosopimuksessa yksilöidään kukin osapuoli, määritellään ehdot ja tarjotaan oikeudellista suojaa molemmille osapuolille. Se päivitettiin vuonna 2002.

Avain takeaways

Pääswap-sopimus on vakiosopimus kahden osapuolen välillä, jotka tekevät over-the-counter-johdannaissopimuksen.
Asiakirjan perusti International Swaps and Derivatives Association.
Vaihtosopimus on kansainvälisesti tunnustettu.
Se tarjoaa tietoja osapuolista ja antaa heille oikeudellisen suojan samalla hahmotellaan sopimuksen ehdot.
Vaihtosopimuksesta on kaksi versiota, mukaan lukien alkuperäinen vuoden 1992 sopimus ja päivitetty vuoden 2002 versio.

instagram viewer

Master -vaihtosopimusten toiminta

Vaihdot ovat johdannaissopimuksia, jotka on tehty kahden osapuolen välillä, jotka haluavat suorittaa liiketoimia tietyn ajan. Näillä instrumenteilla käydään kauppaa pörssin ulkopuolella vaihto. Yksittäiset sijoittajat (jos ollenkaan) käyvät kauppaa harvoin sopimuksilla, mikä tarkoittaa, että näillä markkinoilla hallitsevat rahoituslaitokset ja sijoituspalveluyritykset.

Kansainvälinen swap- ja johdannaisliitto kehitti vakiomuotoisen sopimuksen virtaviivaistaakseen ja rakentaakseen sopimusprosessia. Organisaation perustivat vuonna 1985 yksityiset johdannaismarkkinat, jotta se olisi turvallisempi ja enemmän tehokas osallistujille. Se tarjoaa asiakirjoja, jotka auttavat vähentämään näihin rahoitusvälineisiin liittyviä riskejä samalla kun niitä lisätään avoimuutta.

Yksi näistä asiakirjoista on ISDA: n päällikkö vaihtaa sopimus. Tämä on sopimus, joka standardoi kahden osapuolen väliset sopimukset, jotka sopivat vaihtosopimusten vaihtamisesta. Tämä johtuu siitä, että nämä tapahtumat suoritetaan pörssissä eikä pörssissä, mikä tarkoittaa, että on suurempi mahdollisuus oletusarvo. Sopimus sisältää joitakin tietoja, kuten:

Molemmat osapuolet tulevat kauppa
Järjestelyn ehdot
Maksu
Tapahtumat oletuksena
Lopetuksen tiedot
Kaupan muut laillisuudet

Asiakirja on standardoitu keinoksi auttaa osapuolia, jotka tekevät sopimuksia keskenään, varsinkin kun ne toimivat eri lainkäyttöalueilla. Se sisältää myös määräyksiä liiketoimista, joihin liittyy erilaisia valuuttoja.

Pääsopimussopimuksen allekirjoittaminen helpottaa samojen osapuolten lisätoimia tulevaisuudessa, koska ne voivat perustua alkuperäiseen sopimukseen.

Erityistä huomioitavaa

Vaikka ISDA: n päävaihtosopimus on standardoitu sopimus, joka tunnustetaan kansainvälisesti, osapuolten ei tarvitse tehdä tätä sopimusta voidakseen kauppaa vaihtosopimuksissa. Tämä tarkoittaa, että kaksi osapuolta voivat tehdä tällaisen johdannaissopimuksen aluksi ilman sopimuksen allekirjoittamista.

Jos he päättävät jatkaa tätä reittiä, molemmat osapuolet sopivat vaniljan ISDA -sopimuksesta, joka tulee ilman erityisiä lisäyksiä. Tällaisen sopimuksen solmiminen ei tarjoa heille erityisiä suojauksia. Heidän on kuitenkin allekirjoitettava vahvistus sanomalla lupaavansa neuvotella ISDA -sopimuksesta 30–90 päivän kuluessa.

Päävaihtosopimusten historia

ISDA teki ensimmäisen swap -sopimuksen vuonna 1992. Tämä sopimusversio tunnetaan nimellä monivaluutta – rajat ylittävä sopimus. Se päivitettiin vuonna 2002 sisältämään uusia säännöksiä, kuten vahingonkorvauksia, kiinnostuksen kohde, ja korvauksia. Myös uusi versio muuttaa armoajat aiemmassa sopimuksessa esitetyllä tavalla lyhentämällä niitä.

ISDA: n jäsenet käyttävät edelleen yleisesti molempia versioita. Vuoden 2002 version tiedetään olevan pitkä, jopa 28 sivua.

Sopimukset ja niihin liittyvät materiaalit ovat ISDA: n jäsenten saatavilla 150 dollarilla, kun taas ei-jäsenet maksavat 350 dollaria.

Vaihtosopimusten määräykset

Sekä vuosien 1992 että 2002 päävaihtosopimukset on jaettu 14 eri osaan. Nämä segmentit auttavat määrittämään ja hahmottamaan kunkin osapuolen välisen suhteen perustan.

Osioissa on määräyksiä tietyistä tilanteista, kuten:

Mitä tapahtuu, kun vähintään yksi asianosaisista ilmoittaa asiasta konkurssi
Mitä tapahtuu, kun nämä johdannaiset sopimukset päätetään tai irtisanotaan

Kuten edellä todettiin, sopimuksen vuoden 2002 versiota päivitettiin uusilla määräyksillä, mukaan lukien kahdeksan oletuksena tapahtumat ja viisi ehtoa, jotka kuvaavat sopimuksen irtisanomista, jos toinen tai molemmat osapuolet laiminlyö sopimuksen sopimus.

ISDA tarjoaa myös erityisen aikataulun, jos osapuolet haluavat tehdä muutoksia swap -sopimuksen vakiosopimuksiin. Kumpikin osapuoli neuvottelee tästä, ja sen vahvistaminen voi kestää jopa kolme kuukautta. Pituus neuvottelu riippuu siitä, kuinka monimutkaisia sopimusehdot ovat ja kummankin osapuolen halusta tehdä yhteistyötä.