Kuinka yrityksen osakkeet liikkuvat hankinnan aikana?
Mitkä osakkeet nousevat ja mitkä putoavat?
Kun yksi yritys ostaa toisen, molempien yhteisöjen osakekursseilla on taipumus liikkua ennakoitavasti vastakkaisiin suuntiin, ainakin lyhyellä aikavälillä. Useimmissa tapauksissa kohdeyrityksen osake nousee, koska hankkiva yritys maksaa a palkkio varten hankinta, jotta kannustetaan kohdeyrityksen osakkeenomistajia hyväksymään vallata. Yksinkertaisesti sanottuna osakkeenomistajilla ei ole motiivia vihreyttää tällaista toimintaa, jos ostotarjous vastaa alempaa osakekurssia kuin nykyinen hinta kohdeyrityksestä.
Avain takeaways
- Kun yksi yritys ostaa toisen, ostavan yrityksen osakekurssi laskee tilapäisesti, kun taas kohdeyhtiön osakekurssi pyrkii nousemaan.
- Vastaanottavan yhtiön osakekurssi laskee, koska se usein maksaa ylikurssin kohdeyritykselle tai ottaa velkaa hankinnan rahoittamiseen.
- Kohdeyhtiön lyhytaikainen osakekurssi pyrkii nousemaan, koska osakkeenomistajat hyväksyvät kaupan vain, jos kauppahinta ylittää yhtiön nykyisen arvon.
- Pitkällä aikavälillä hankinta pyrkii nostamaan ostavan yrityksen osakekurssia.
Tietysti on poikkeuksia sääntöön. Nimittäin: jos kohdeyrityksen osakekurssi on äskettäin romahtanut negatiivisten tulojen takia, niin on alennuksella hankittu voi olla ainoa tapa osakkeenomistajille saada takaisin osa sijoituksistaan takaisin. Tämä pätee erityisesti, jos kohdeyrityksellä on suuria velkoja, eikä se voi saada rahoitusta pääomamarkkinoilla kohteeseen uudistaa velkaa.
1:06
Mitä tapahtuu kahden hankintaan osallistuneen yrityksen osakekursseille?
Kolikon toisella puolella ostavan yrityksen osakkeet putoavat tyypillisesti välittömästi hankinta -tapahtuman jälkeen. Tämä johtuu siitä, että hankkiva yritys maksaa usein palkkion kohdeyrityksestä, tyhjentäen sen käteisvarat ja/tai ottamalla merkittävän velan. Mutta on monia muita syitä, miksi hankkivan yrityksen osakekurssi voi laskea hankinnan aikana, mukaan lukien:
- Sijoittajat uskovat, että kohdeyrityksestä maksettu palkkio on liian korkea.
- Erilaisten työpaikkakulttuurien integroinnissa on ongelmia.
- Sääntelyongelmat vaikeuttavat sulautumisen aikataulua.
- Johdon voimataistelu haittaa tuottavuutta.
- Hankinta aiheuttaa lisävelkaa tai odottamattomia kuluja.
On tärkeää muistaa, että vaikka ostava yritys voi kokea lyhyen aikavälin osakekurssin laskun, se on pitkällä aikavälillä osakekurssin pitäisi kukoistaa, kunhan sen johto arvostaa kohdeyritystä oikein ja integroi nämä kaksi yksikköä tehokkaasti.
Hankintaa edeltävä volatiliteetti
Mahdollisten kohdeyritysten osakekurssit nousevat yleensä hyvissä ajoin ennen sulautumista tai yrityskauppaa. Jopa kuiskautunut huhu sulautumisesta voi laukaista volatiliteetti Tämä voi olla kannattavaa sijoittajille, jotka ostavat usein osakkeita haltuunoton perusteella. Mutta tähän liittyy mahdollisia riskejä, koska jos huutokauppa ei toteudu, kohdeyrityksen osakekurssi voi pudota jyrkästi, jolloin sijoittajat jäävät hukkaan.
Yleisesti ottaen hankinta viittaa siihen, että ostavan yrityksen johtoryhmä suhtautuu optimistisesti kohdeyhtiön pitkän aikavälin tuloskasvunäkymiin. Ja laajemmin ottaen, tulva fuusioita ja yritysostoja Sijoittajat pitävät toimintaa usein myönteisenä markkinaindikaattorina.
