Inflaatiosidonnaisten joukkovelkakirjojen plussat ja miinukset

Inflaatio voi heikentää korkosijoituksia, vähentää niiden ostovoimaa ja leikata niitä todellista tuottoa ajan myötä. Näin tapahtuu, vaikka inflaatio on suhteellisen alhainen. Jos sinulla on salkku, joka palauttaa 9%ja inflaatio on 3%, todelliset tuotot ovat noin 6%. Inflaatioindeksiin sidotut joukkovelkakirjat voivat auttaa suojaus inflaatioriskiä vastaan, koska niiden arvo kasvaa inflaatiokausien aikana.

Yhdysvallat, Intia, Kanada ja monet muut maat laskevat inflaatioon liittyviä joukkovelkakirjalainoja.

  Inflaatioindeksoidut joukkovelkakirjat ovat suosittuja pitkän aikavälin suunnitelmia, koska ne vähentävät epävarmuutta sijoitusväline yksilöille että laitoksille.

Inflaatioon sidottujen joukkovelkakirjojen toiminta

Inflaatioon sidotut joukkovelkakirjat on sidottu kulutustavaroiden kustannuksiin inflaatioindeksin, kuten kuluttajahintaindeksin (CPI). Jokaisella maalla on oma tapa laskea nämä kulut säännöllisesti. Lisäksi jokaisella maalla on oma virasto, joka vastaa inflaatioon liittyvien joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskusta.

Yhdysvalloissa, Valtiokonttorin inflaatiosuojatut arvopaperit (TIPS) ja inflaatioindeksoidut säästölainat (Minä sidon) on sidottu Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksin arvoon ja myynyt Yhdysvaltain valtiovarainministeriö . Yhdistyneessä kuningaskunnassa inflaatioon liittyvät nuoret esittelee Ison-Britannian velanhoitotoimisto, ja ne on linkitetty kyseisen maan vähittäishintaindeksiin (RPI).Kanadan keskuspankki laskee liikkeeseen kyseisen maan reaalituottolainoja, kun taas Intian inflaatioindeksoidut joukkovelkakirjat lasketaan liikkeeseen Reserve Bank of India (RBI).

Yleensä erinomainen rehtori joukkovelkakirjalainojen nousu inflaatioon liittyvien joukkolainojen inflaation myötä. Joten kasvot tai joukkovelkakirjalainan nimellisarvo kasvaa, kun inflaatio tapahtuu. Tämä on vastoin muita arvopapereita, joiden arvo laskee usein inflaation kiihtyessä. Joukkovelkakirjojen maksamat korot oikaistaan ​​myös inflaation mukaan. Näitä ominaisuuksia tarjoamalla inflaatioon liittyvät joukkovelkakirjat voivat pehmentää inflaation todellisia vaikutuksia joukkovelkakirjojen haltijoihin.

Inflaatiosidonnaisten joukkovelkakirjojen riskit

Vaikka inflaatioon liittyvillä joukkolainoilla on huomattava nousupotentiaali, niillä on myös tiettyjä riskejä. Niiden arvo vaihtelee myös korkojen nousun ja laskun myötä. TIPS ja monet niiden maailmanlaajuisista inflaatioon liittyvistä vastineista eivät tarjoa kovin hyvää suojaa deflaation aikana. Yhdysvaltain valtiovarainministeriö asettaa TIPSille alkuarvon nimellisarvoon.Riski on kuitenkin edelleen huomattava, koska on olemassa vanhempia TIPS-kysymyksiä, joiden vuosien inflaatiokorjattu kertyneet, joka voi menettää deflaation. Tämä deflaatioriski sai TIPSin alikehittämään muita valtionlainoja vuoden 2008 aikana.

VIHJEET aiheuttavat myös komplikaatioita kaupankäynnissä ja verotuksessa, jotka eivät vaikuta muihin kiinteät tulot omaisuusluokat. Tämä johtuu lähinnä siitä, että inflaatioon liittyvillä joukkovelkakirjoilla on kaksi arvoa: joukkovelkakirjan alkuperäinen nimellisarvo ja nykyinen arvo, joka on mukautettu inflaatioon. Pääoman oikaisuja pidetään verotuksessa vuositulona. Sijoittajat eivät kuitenkaan todellisuudessa saa oikaisuja kyseisenä vuonna. Sen sijaan he saavat suurempia kuponkimaksuja ja saavat inflaatiota korottavan pääoman vasta, kun joukkovelkakirjalaina erääntyy. Sijoittajia voidaan siis verottaa niin kutsutusta fantomitulot.

Inflaatiosidonnaisten joukkovelkakirjojen historia

Inflaatioon liittyvät joukkovelkakirjat kehitettiin Yhdysvaltain vallankumouksen aikana torjumaan inflaation syövyttäviä vaikutuksia todellinen arvo kulutustavaroista. Massachusetts laski liikkeelle inflaatioon sidottuja joukkovelkakirjalainoja vuodesta 1780 alkaen, mutta inflaatioindeksointi ei tuntunut tarpeelliselta vakiintuneille maille. kultakanta.

Suurin osa maailmasta oli luopunut kultastandardista 1970-luvulle mennessä, ja inflaation nousu loi uuden kysynnän inflaatioon liittyville joukkovelkakirjoille.Vuonna 1981 Yhdistynyt kuningaskunta alkoi laskea liikkeelle ensimmäisiä nykyaikaisia ​​inflaatioon sidottuja joukkovelkakirjalainoja eli "linkkureita", kuten niitä usein kutsutaan.Muut maat seurasivat esimerkkiä, mukaan lukien Ruotsi, Kanada ja Australia.  Yhdysvaltain valtiovarainministeriö laski liikkeeseen inflaatioindeksoituja joukkovelkakirjalainoja vasta vuonna 1997, ja Intia laski liikkeeseen pääomaindeksoituja joukkovelkakirjalainoja samana vuonna.Intia ei kuitenkaan laskenut liikkeelle täysin inflaatioindeksoituja joukkovelkakirjalainoja, jotka suojaavat sekä kuponkeja että pääomaa inflaatiolta, vuoteen 2013 asti.

Bottom Line

Huolimatta niiden monimutkaisesta luonteesta ja mahdollisesta deflaatioaikojen heikkoudesta, inflaatioon liittyvät joukkovelkakirjat ovat edelleen erittäin suosittuja. Ne ovat luotettavin sijoitusväline suojautuakseen lyhytaikaiselta inflaatiolta. Inflaation syövyttävä vaikutus tuottoihin on vahva motivoiva tekijä näiden joukkovelkakirjojen suosion takana. Inflaatioon sidottujen joukkovelkakirjalainojen ylimääräinen lisäpuoli on, että niiden tuotot eivät korreloida osakkeiden tai muiden korkosijoitusten kanssa. Inflaatioon liittyvät joukkovelkakirjat suojaavat inflaatiota vastaan, ja ne auttavat myös tarjoamaan monipuolistaminen tasapainoisessa salkussa.