Sulautumat ja yritysostot: Mikä on ero?

Sulautumiset vs. Hankinnat: yleiskatsaus

Sulautumat ja yritysostot ovat kaksi väärinymmärrettyä sanaa liike -elämässä. Molemmat termit viittaavat usein kahden yrityksen liittymiseen, mutta niitä on keskeiset erot mukana milloin niitä käytetään.

A sulautuminen tapahtuu, kun kaksi erillistä kokonaisuutta yhdistävät voimansa uuden yhteisen organisaation luomiseksi. Samaan aikaan an hankinta viittaa vallata yhdestä kokonaisuudesta toiseen. Sulautumiset ja yritysostot voidaan saattaa päätökseen laajentaakseen yrityksen ulottuvuutta tai saadakseen markkinaosuutta yrittäessään luoda omistaja -arvoa.

Sulautumiset

Juridisesti fuusio edellyttää kahta yritystä yhdistyä uuteen kokonaisuuteen uudella omistaja- ja johtamisrakenteella (näennäisesti kunkin yrityksen jäsenten kanssa). Yleisin ero kaupan erottamisessa on se, onko hankinta ystävällinen (sulautuminen) vai vihamielinen (hankinta). Sulautumiset eivät vaadi käteistä kunkin yrityksen yksittäisen voiman toteuttamiseksi, mutta laimentamiseksi.

Käytännössä tasa -arvoisia ystävällisiä fuusioita ei tapahdu kovin usein. On harvinaista, että kaksi yritystä hyötyisi yhdistämällä voimansa kahden eri toimitusjohtajan kanssa, jotka sopivat luopuvansa valtuuksista näiden etujen toteuttamiseksi. Kun näin tapahtuu, molempien yhtiöiden osakkeet luovutetaan ja uusia osakkeita lasketaan liikkeelle uuden yritysidentiteetin nimellä.

Tyypillisesti fuusioita tehdään toimintakustannusten alentamiseksi, uusien markkinoiden laajentamiseksi, liikevaihdon ja voittojen lisäämiseksi. Sulautumat ovat yleensä vapaaehtoisia, ja niihin liittyy suunnilleen samankokoisia ja -kokoisia yrityksiä.

Hankinnat

Hankinnassa uutta yritystä ei synny. Sen sijaan pienempi yritys kuluu usein ja lakkaa olemasta, kun sen omaisuus tulee osaksi suurempaa yritystä.

Yritysostoilla, joita joskus kutsutaan yritysostoiksi, on yleensä negatiivisempi merkitys kuin sulautumilla. Tämän seurauksena hankkivat yritykset voivat viitata hankintaan sulautumisena, vaikka se on selvästi yritysosto. Hankinta tapahtuu, kun yksi yritys ottaa haltuunsa kaikki toisen yrityksen operatiiviset johtamispäätökset. Hankinnat vaativat suuria määriä rahaa, mutta ostajan valta on ehdoton.

Yritykset voivat hankkia toisen yrityksen ostaakseen toimittajansa ja parantaakseen mittakaavaetuja - mikä alentaa yksikkökustannuksia tuotannon kasvaessa. Yritykset saattavat pyrkiä parantamaan markkinaosuuttaan, alentamaan kustannuksia ja laajentumaan uusiin tuotelinjoihin. Yritykset toteuttavat yritysostoja hankkiakseen kohdeyrityksen teknologioita, mikä voi säästää vuosien investointikustannuksia sekä tutkimusta ja kehitystä.

Koska sulautumiset ovat niin harvinaisia ​​ja yritysostoja tarkastellaan negatiivisessa valossa, nämä kaksi termiä ovat sekoittuneet yhä enemmän ja niitä on käytetty yhdessä. Nykyaikaisiin yritysjärjestelyihin viitataan yleensä nimellä fuusiot ja yritysostot (Yritysjärjestelyt) pikemminkin kuin sulautuminen tai hankinta. Näiden kahden käytännön eroja hidastaa vähitellen yritysjärjestelyjen uusi määritelmä.

Todellisia esimerkkejä sulautumisista ja yritysostoista

Vaikka on tapahtunut lukuisia fuusioita ja yritysostoja, alla on kaksi merkittävintä vuosien varrella.

Sulautuminen: Exxon ja Mobil

Exxon Corp. ja Mobil Corp. saattoivat fuusionsa päätökseen marraskuussa 1999 Liittovaltion kauppakomissio (FTC). Exxon ja Mobil olivat alan kaksi parasta öljyntuottajaa ennen sulautumista. Sulautuma johti yhdistyneen yrityksen merkittäviin rakenneuudistuksiin, joihin kuului yli 2400 huoltoaseman myynti kaikkialla Yhdysvalloissa.Yhteisyritys jatkaa kauppaa nimellä Exxon Mobil Corp. (XOM) New Yorkin pörssissä (NYSE).

Hankinta: AT&T ostaa Time Warnerin

15. kesäkuuta 2018 AT&T Inc. (T) saattoi päätökseen Time Warner Inc: n oston AT & T: n verkkosivusto. Yhdysvaltain hallituksen puuttumisen vuoksi kauppa kuitenkin meni tuomioistuimiin, mutta helmikuussa 2019 muutoksenhakutuomioistuin hyväksyi AT & T: n Time Warner Inc: n haltuunoton.

42,5 miljardin dollarin hankinta säästää 1,5 miljardin dollarin kokonaistuottoa ja tuloja miljardin dollarin synergiaetuja, joiden odotetaan toteutuvan kolmen vuoden kuluessa sen päättymisestä hankinta. 17. toukokuuta 2021 AT&T ilmoitti erottavansa WarnerMedia -liiketoimintansa ja yhdistävänsä sen Discoveryn kanssa.