Miksi rahamarkkinarahastot rikkovat rahaa

Rahamarkkinarahastot niitä pidetään usein käteisenä ja turvallisena pysäköintipaikkana, jota ei sijoiteta muualle. Investointi a rahamarkkinat rahasto on matalan riskin, matalan tuoton sijoitus erittäin turvallisen, erittäin nestettä, lyhytaikainen velka välineitä.

Rahamarkkinat rahastot pyrkivät vakauteen ja turvallisuuteen tavoitteenaan koskaan menettää rahaa ja pitää omaisuuserän arvo (NAV) hintaan 1 $. Tämä yhden dollarin NAV-perusviiva synnyttää lauseen "rikkoa rahat, "mikä tarkoittaa, että jos arvo laskee alle 1 dollarin nettoarvon, osa alkuperäisestä sijoituksesta on mennyt ja sijoittajat menettävät rahaa.

Tämä tapahtuu kuitenkin vain hyvin harvoin, mutta koska rahamarkkinarahastot eivät FDIC-vakuutettu, mikä tarkoittaa, että rahamarkkinarahastot voivat menettää rahaa.

Epävarmuus (raha) markkinoilla

Vaikka sijoittajat ovat yleensä tietoisia siitä, että rahamarkkinarahastot eivät ole yhtä turvallisia kuin säästötili pankissa he kohtelevat heitä sellaisina, koska heidän kokemuksensa osoittavat,

ne ovat hyvin lähellä. Mutta kun otetaan huomioon vuoden 2008 kiviset markkinatapahtumat, monet ihmetelivät, saisivatko heidän rahamarkkinarahastonsa rikki.

Rahamarkkinoiden historiassa, vuodelta 1971, alle kourallinen varoja rikkoi rahoja vuoteen 2008 asti finanssikriisi.Vuonna 1994 pieni rahamarkkinarahasto, joka sijoitti säädettävän koron arvopapereihin, jäi kiinni, kun korot nousivat ja maksoivat vain 96 senttiä jokaisesta sijoitetusta dollarista. Mutta koska tämä oli institutionaalinen rahastoYksikään sijoittaja ei menettänyt rahaa, ja 37 vuotta kului ilman, että yksikään yksittäinen sijoittaja menetti senttiäkään.

Vuonna 2008 kuitenkin sitä seuraavana päivänä Lehman Brothers Holdings Inc. jätetty konkurssi, yksi rahamarkkinarahasto laski 97 senttiin Lehmanin liikkeeseen laskeman velan poistamisen jälkeen. Tämä loi mahdollisuuden a pankin juoksu rahamarkkinoilla, koska pelättiin, että enemmän varoja rikkoo rahoja.

Pian tämän jälkeen toinen rahasto ilmoitti, että se on selvitystilassa lunastuksia, mutta seuraavana päivänä Yhdysvaltain valtiovarainministeriö ilmoitti ohjelmasta, jolla vakuutetaan julkisesti tarjottujen rahamarkkinarahastojen omistukset, jotta katettu rahasto rikkoisi voiton, sijoittajat olisivat turvassa 1 dollariin NAV.

Turvallisuushistoria

On kolme pääasiallista syytä siihen, miksi rahamarkkinarahastoilla on turvallinen tilanne.

1. The kypsyys salkun velasta on lyhytaikainen (397 päivää tai vähemmän), ja a painotettu keskiarvo salkun maturiteetti on enintään 90 päivää. Tämä mahdollistaa salkunhoitajat sopeutua nopeasti muuttuvaan korkoympäristöön ja vähentää siten riskiä.
2. The luoton laatu velka on rajoitettu korkeimpaan luottoluokkaan, tyypillisesti AAA -luokiteltuun velkaan. Rahamarkkinarahastot eivät voi sijoittaa enempää kuin 5% mihinkään rahastoon liikkeeseenlaskija, lukuun ottamatta hallitusta, joten ne hajauttavat riskin, että luotto alentaa vaikuttaa koko rahastoon.
3. Markkinoiden toimijat ovat suuria ammatillisia instituutioita, joiden maine perustuu ajamiseen kyvystä pitää NAV yli $ 1. Vain hyvin harvinainen tapaus rahastosta rikkomalla rahatYksikään yritys ei halua erottua tällaisesta menetyksestä. Jos näin tapahtuisi, se olisi tuhoisaa koko yritykselle ja horjuttaisi kaikkien sen sijoittajien luottamusta, myös niitä, joihin se ei vaikuttanut. Yritykset tekevät melkein mitä tahansa välttääkseen rahojen rikkomisen, mikä lisää sijoittajien turvallisuutta.

Valmistaudu riskeihin

Vaikka riskit ovat yleensä hyvin pieniä, tapahtumat voivat painostaa rahamarkkinarahastoa. Esimerkiksi koroissa voi tapahtua äkillisiä muutoksia, useiden yritysten luottoluokitukset voivat laskea merkittävästi ja/tai odottamattomia lunastuksia voidaan lisätä.

Toinen mahdollinen ongelma voi ilmetä, jos ruokittujen rahastojen korko putoaa alle kulusuhde rahastoon, mikä voi aiheuttaa tappiota rahaston sijoittajille.

Riskien vähentämiseksi ja paremman suojan varmistamiseksi sijoittajien tulisi harkita seuraavia asioita:

• Tarkista, mitä rahastolla on hallussaan. Jos et ymmärrä mihin olet ryhtymässä, etsi toinen rahasto.
• Muista, että tuotto on sidottu riskiin - suurin tuotto on tyypillisesti riskialttiin. Yksi tapa lisätä tuottoa riskiä lisäämättä on etsiä varoja alhaisemmilla maksuilla. Pienempi maksu mahdollistaa mahdollisesti korkeamman tuoton ilman lisäriskiä.
• Suuryritykset ovat yleensä paremmin rahoitettuja ja kestävät lyhyen aikavälin volatiliteetti paremmin kuin pienet yritykset. Joissakin tapauksissa, rahastoyhtiöt kattaa rahaston tappiot varmistaakseen, ettei se riko rahaa. Kaikki asiat ovat yhtä suuria, suurempia on turvallisempia.

Hämmennys rahamarkkinoilla

Rahamarkkinarahastoja kutsutaan joskus "raharahastoiksi" tai "rahamarkkinoiksi" yhteiset varat, "mutta sitä ei pidä sekoittaa samanlaiseen kuulostamiseen rahamarkkinatalletukset pankkien tarjoamia Yhdysvalloissa.

Suurin ero on se, että rahamarkkinarahastot ovat välittäjän tai mahdollisesti pankin hallussa olevia varoja, kun taas rahamarkkinatalletukset ovat velkoja pankille, joka voi sijoittaa rahat harkintansa mukaan - ja mahdollisesti muihin (riskialttiimpiin) sijoituksiin kuin rahamarkkinoihin arvopaperit.

Jos pankki voi sijoittaa varat korkeammalla korolla kuin maksaa rahamarkkinatalletukselle, se tuottaa voittoa. Pankkien tarjoamat rahamarkkinatalletukset ovat FDIC -vakuutettuja, joten ne ovat turvallisempia kuin rahamarkkinarahastot. Ne tarjoavat usein korkeamman tuoton kuin passbook -säästötili ja voivat olla kilpailukykyisiä rahamarkkinarahastojen kanssa, mutta niillä voi olla rajallisia tapahtumia tai vähimmäissaldo vaatimukset.

Bottom Line

Ennen vuoden 2008 finanssikriisiä vain pari pientä instituutiorahastoa rikkoi edellisen 37 vuoden aikana. Vuoden 2008 finanssikriisin aikana Yhdysvaltain hallitus puuttui asiaan ja tarjoutui vakuuttamaan kaikki rahat markkinarahasto, mikä saa aikaan odotuksen, että se tekisi niin uudelleen, jos toinen tällainen onnettomuus joutuisi esiintyä.

Silloin on helppo päätellä, että rahamarkkinarahastot ovat erittäin turvallisia ja hyvä vaihtoehto sijoittajalle, joka haluaa korkeamman kuin pankkitili voi tarjota, ja helppo paikka sijoittaa käteistä, joka odottaa tulevaa sijoitusta korkealla tasolla / likviditeettiä. Vaikka on erittäin epätodennäköistä, että rahamarkkinarahasto rikkoo rahoja, se on mahdollisuus, jota ei pidä hylätä, kun oikeat olosuhteet syntyvät.