Comment Robinhood gagne-t-il de l'argent? Un aperçu

Marchés Robinhood inc. est une technologie financière (fintech) société qui exploite un service de courtage à escompte en ligne offrant des opérations sans commission. Il fournit une plate-forme de services financiers Web et mobile qui permet aux utilisateurs d'investir et de négocier des actions, des fonds négociés en bourse (ETF), les options et les certificats de dépôt américains (ADR). Il permet également aux utilisateurs d'investir dans certaines crypto-monnaies en fonction de leur situation géographique. L'entreprise gagne de l'argent grâce au paiement du flux de commandes, des cotisations premium, des prêts d'actions, les intérêts sur les liquidités non investies, les commissions d'interchange liées à sa carte de débit et d'autres revenus plus modestes ruisseaux.

Après avoir annoncé un dépôt confidentiel d'introduction en bourse le 23 mars 2021, Robinhood a soumis un enregistrement S-1 à la SEC le 1er juillet 2021. Le 19 juillet 2021, il a modifié son S-1 pour annoncer qu'il vendrait 52,4 millions d'actions avec ses fondateurs et son directeur financier en vendant 2,6 millions supplémentaires pour un total de 55 millions. Robinhood est devenu public à 38 $ l'action, ce qui lui a valu une valorisation de 32 milliards de dollars. Les actions cotées sous le ticker "HOOD" sur le Nasdaq. Robinhood s'attend à ce que l'introduction en bourse lève environ 2 milliards de dollars, peut-être jusqu'à 2,3 milliards de dollars si l'option greenshoe est exercée.

Robinhood fait face à une concurrence importante de la part d'autres maisons de courtage à escompte, de sociétés de technologie financière nouvelles et établies, de banques, crypto-monnaie bourses, sociétés de gestion d'actifs et plateformes technologiques. Certains de ses principaux concurrents incluent Charles Schwab Corp. (SCHW), Morgan Stanley (MME) E*TRADE Financial Holdings LLC, Coinbase Global Inc. (PIÈCE DE MONNAIE), Square inc. (SQ) et River Financial Corp. (RVRF).

Les finances de Robinhood

Dans son formulaire S-1 récemment soumis, Robinhood a fourni les résultats financiers du premier trimestre de son exercice 2021 (EF), la période de trois mois terminée le 31 mars 2021. La perte nette de la société s'est élargie à 1,4 milliard de dollars contre 52,5 millions de dollars au trimestre de l'année dernière. Cependant, les revenus pour le trimestre ont plus que quadruplé pour atteindre 522,2 millions de dollars. La perte nette s'explique principalement par une charge non récurrente de 1,5 milliard de dollars liée à un mark-to-market variation de la juste valeur de billets convertibles et garantir responsabilité.

Les comptes financés cumulatifs nets de Robinhood, une mesure clé qui mesure le nombre de comptes dans lesquels les utilisateurs ont effectué un dépôt initial ou un transfert d'argent au cours d'une période donnée, ont augmenté de 150,0 % d'une année sur l'autre (ANNÉE) à 18 millions au premier trimestre de l'exercice 2021.

La société a également fourni des résultats pour l'exercice 2020, clos le 12 décembre. 31, 2020. Robinhood a affiché un bénéfice net de 7,4 millions de dollars, un revirement important par rapport à la perte nette de 106,6 millions de dollars enregistrée l'année précédente. Les revenus annuels ont augmenté de 245,5 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 958,8 millions de dollars.

Secteurs d'activité de Robinhood

Robinhood exploite et publie ses résultats financiers comme un seul secteur d'activité. Cependant, il fournit une ventilation des revenus dans les catégories suivantes: revenus basés sur les transactions; revenus nets d'intérêts; et autres revenus. Nous examinons de plus près ces catégories de revenus ci-dessous.

Revenus basés sur les transactions

Robinhood génère des revenus basés sur les transactions en acheminant les commandes d'options, d'actions et de crypto-monnaies de ses utilisateurs vers les teneurs de marché, un processus connu sous le nom de flux de paiement pour la commande (PFOF).Les sociétés de courtage qui utilisent PFOF reçoivent un petit paiement à titre de compensation pour diriger les ordres vers un teneur de marché particulier. Le paiement n'est généralement que de quelques fractions de centime par action, mais peut être une source de revenus importante pour les entreprises traitant un grand nombre de commandes. Le PFOF est l'une des principales raisons pour lesquelles Robinhood est en mesure d'offrir des échanges sans commission. Les revenus basés sur les transactions de Robinhood ont augmenté de 339,6% pour atteindre 420,4 millions de dollars au premier trimestre de l'exercice 2021, représentant plus de 80% des revenus de l'entreprise.

Revenus nets d'intérêts

Robinhood génère des revenus d'intérêts nets (revenus d'intérêts moins frais d'intérêts) sur les opérations de prêt de titres. Des intérêts sont également perçus sur les prêts sur marge consentis aux utilisateurs, et des charges d'intérêts sont engagées dans le cadre des facilités de crédit renouvelables de la société.Les revenus nets d'intérêts ont augmenté de 160,2 % pour atteindre 62,5 millions de dollars au premier trimestre de l'exercice 2021, représentant environ 12 % des revenus totaux de Robinhood.

Autres revenus

Les autres sources de revenus de Robinhood sont principalement constituées des frais d'adhésion à Robinhood Gold. Robinhood Gold est un service d'abonnement payant qui offre aux utilisateurs des fonctionnalités premium, notamment accès aux dépôts, à la recherche professionnelle, aux données de marché Nasdaq de niveau II et à l'investissement sur marge pour les utilisateurs. Les autres revenus comprennent également les remises par procuration et divers frais d'utilisation.Les revenus de ces sources ont augmenté de 396,5% pour atteindre 39,2 millions de dollars au premier trimestre de l'exercice 2021, représentant près de 8% des revenus de l'entreprise.

Développements récents de Robinhood

Début juin 2021, la SEC a annoncé qu'elle menait un examen approfondi de la structure du marché après la frénésie de négociation d'actions mème plus tôt cette année qui a fait grimper les cours des actions de sociétés comme GameStop Corp. (GME) et AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) à des niveaux astronomiques. La SEC accordera une attention particulière au processus PFOF selon lequel les ordres de transaction des investisseurs individuels sont acheminés par des sociétés de courtage aux négociants hors bourse et à grande vitesse connus sous le nom de grossistes, tels que Citadel Securities LLC et Virtu Financial Inc. (VIRT). Ces commerçants hors bourse doivent proposer des prix au moins aussi bons que la meilleure offre nationale, ce qui est proposé par les bourses officielles. Mais avec un nombre croissant de transactions se déroulant en dehors des bourses officielles, la SEC est préoccupés par le manque de transparence sur les prix que les commerçants hors bourse proposent à leurs les clients.

Le président de la SEC, Gary Gensler, qui a récemment pris la tête de la SEC en avril, a vivement critiqué le PFOF. Lui et d'autres critiques de PFOF croient que la pratique crée un conflit d'intérêts pour les maisons de courtage, car elle les incite à envoyer les ordres des clients au plus offrant par opposition au teneur de marché qui offre les meilleurs prix ou l'exécution la plus rapide. Le plan de la SEC visant à examiner le PFOF a conduit à des spéculations selon lesquelles cette pratique pourrait être interdite. Robinhood a noté dans son formulaire S-1 récemment déposé que l'interdiction de PFOF est un risque pour son modèle commercial et aurait un impact substantiel sur ses opérations.