Définition de l'indice de la moyenne mensuelle du Trésor (MTA)
Qu'est-ce que l'indice de la moyenne mensuelle du Trésor (MTA)?
Le Monthly Treasury Average (MTA) est un indice de taux d'intérêt dérivé du moyenne mobile (MA) de Bons du Trésor à échéance constante à un an (CMT un an).
Le MTA sert de base à la fixation des taux d'intérêt pour certains hypothèques à taux révisable (Les bras). L'indice MTA, également connu sous le nom de 12-MAT, est un indicateur retardé qui change après que l'économie a commencé à suivre un modèle ou une tendance particulière.
Points clés à retenir
- Le Monthly Treasury Average (MTA) est un indice de taux basé sur la moyenne mobile à 12 mois des bons du Trésor à échéance constante.
- Le MTA est utilisé pour fixer les taux d'intérêt de certains prêts à taux révisable, tels que les ARM.
- Parce qu'il repose sur une moyenne mobile décalée annualisée, le MTA sera généralement différent du CMT ou du LIBOR à un an actuel.
Comprendre l'indice de la moyenne mensuelle du Trésor
Le calcul de l'indice provient de l'addition des douze derniers mois mensuels
CMT valeurs d'intérêt ou de rendement et en divisant par douze. Le Trésor à échéance constante à un an (CMT à un an) est le rendement implicite à un an des bons du Trésor américain, des billets et des obligations les plus récemment mis aux enchères.Lorsque les valeurs CMT sur douze mois augmentent séquentiellement, la valeur MTA actuelle sera inférieure à la valeur CMT actuelle. Inversement, lorsque les valeurs CMT chutent mois après mois, le MTA apparaîtra plus élevé que le CMT actuel. Cette relation inverse a pour effet de rendre l'indice MTA plus lisse, ou moins volatil, que d'autres indices d'intérêt, tels que le LIBOR à un mois ou le CMT lui-même.
En période de taux d'intérêt extrême volatilité, la différence entre le MTA, le CMT et d'autres indices peut être substantielle. Par exemple, à la fin des années 1970 et au début des années 1980, lorsque les taux d'intérêt étaient à deux chiffres et fluctuant considérablement, l'indice MTA différait souvent du taux CMT jusqu'à quatre pour cent points.
Notez cependant que la différence peut être soit à la hausse, soit à la baisse, selon la direction dans laquelle les taux circulaient au moment du calcul de la moyenne. En janvier 2021, l'indice MTA était fixé à 0,26 %; le CMT était de 0,1 %; et l'indice LIBOR à un mois était de 0,13 %.
Choisir un indice pour un prêt hypothécaire
Certaines hypothèques, comme option de paiement ARM, offrent à l'emprunteur un choix d'indices. Le choix de l'indice doit se faire avec une analyse des options disponibles. Alors que l'indice MTA est généralement inférieur au LIBOR à un mois d'environ 0,1 % à 0,5 %, le plus faible le taux d'un MTA, combiné à un plafond de paiement, a le potentiel de provoquer un amortissement négatif situation. En amortissement négatif, la mensualité est inférieure aux intérêts dus sur le prêt. Dans ce cas, les intérêts impayés s'ajoutent au principal, qui est soumis à plus d'intérêts dans les mois suivants. De plus, en période de baisse des taux d'intérêt, le MTA coûtera plus cher en raison de son effet retardé.
En raison des récents scandales et des questions concernant sa validité en tant que taux de référence, le LIBOR est progressivement supprimé. Selon la Réserve fédérale et les régulateurs du Royaume-Uni, le LIBOR sera progressivement supprimé d'ici le 30 juin 2023 et sera remplacé par le Taux de financement garanti au jour le jour (SOFR). Dans le cadre de cette suppression progressive, les taux LIBOR USD à une semaine et à deux mois ne seront plus publiés après le 31 décembre 2021.
Le taux d'intérêt d'un prêt hypothécaire à taux variable est connu sous le nom de taux d'intérêt entièrement indexé. Ce taux est égal à la valeur de l'indice, majorée d'une marge. Alors que l'indice est variable, la marge est une valeur fixe pour la durée de l'hypothèque.
Lorsque vous déterminez quel indice est le plus économique, n'oubliez pas d'ajouter le montant de la marge. Plus un indice est faible par rapport à un autre indice, plus la marge est susceptible d'être élevée. Une hypothèque indexée sur l'indice MTA comprend généralement une marge de 2,5%.