Briser la définition de l'argent

Qu'est-ce que briser l'argent?

La rupture de charge se produit lorsque le valeur liquidative (VNI) d'un Fonds du marché monétaire tombe en dessous de 1 $. Briser le mâle peut se produire lorsque le revenu de placement du fonds du marché monétaire ne couvre pas les frais d'exploitation ou les pertes de placement. Cela se produit normalement lorsque les taux d'intérêt tombent à des niveaux très bas ou que le fonds utilise un effet de levier pour créer risque en capital dans des instruments par ailleurs sans risque.

Lorsqu'il y a rupture de fonds, cela n'augure rien de bon pour les investisseurs. Les actions sont évaluées à 1 $, mais finissent par chuter en dessous de ce prix, ce qui signifie que les investisseurs peuvent perdre une partie de la valeur principale de leurs investissements.

Comprendre la rupture de l'argent

La valeur liquidative d'un fonds du marché monétaire reste normalement constante à 1 $. Ceci est facilité par les réglementations du marché. La réglementation du marché permet à un fonds d'évaluer ses investissements au coût amorti plutôt qu'à la valeur marchande. Cela donne au fonds une valeur constante de 1 $ et aide les investisseurs à l'identifier comme une alternative aux comptes chèques et aux comptes d'épargne. Donc, si le fonds a deux millions d'actions, leur valeur combinée serait de 2 millions de dollars. En utilisant une structure de prix amortie, le fonds peut gérer ses propres activités et prévoir des rachats. (Voir également: Pourquoi les fonds du marché monétaire cassent le buck.)

Cependant, lorsque la valeur du fonds descend en dessous de 1 $, on dit que c'est le cas. Même s'il s'agit d'un événement rare, cela peut arriver. Rompre le dollar signale généralement une détresse économique, car les fonds du marché monétaire sont considérés comme presque sans risque. Les investisseurs utilisent souvent des fonds du marché monétaire en plus des comptes de dépôt chèques comme sources supplémentaires d'épargne liquide. Ces fonds sont comme des fonds communs de placement à capital variable qui investissent dans des titres de créance à court terme tels que des bons du Trésor américain et du papier commercial. Ils offrent un taux de rendement plus élevé que les comptes chèques et les comptes d'épargne à intérêt standard. Mais ils ne sont pas assurés par le Société fédérale d'assurance-dépôts (FDIC).

La plupart des fonds du marché monétaire ont des capacités d'écriture de chèques et permettent également de transférer facilement de l'argent sur un compte bancaire. Les fonds du marché monétaire versent des intérêts réguliers qui peuvent être réinvestis dans le fonds.

Historique des fonds du marché monétaire

Les fonds du marché monétaire ont été introduits pour la première fois dans les années 1970. Ils sont utilisés pour aider à sensibiliser les investisseurs aux avantages des fonds communs de placement, ce qui a permis d'augmenter considérablement les flux d'actifs et d'augmenter la demande pour les fonds communs de placement. Le premier fonds commun de placement du marché monétaire a été nommé Fonds de réserve et a établi la valeur liquidative standard de 1 $.

Le premier cas d'un fonds du marché monétaire s'est effondré en 1994, lorsque le fonds du marché monétaire du gouvernement américain de Community Bankers a été liquidé à 94 cents en raison de pertes importantes sur les produits dérivés.

En 2008, le Fonds de réserve a été affecté par la faillite de Lehman Brothers et la crise financière qui a suivi. Le prix du fonds de réserve est tombé en dessous de 1 $ en raison des actifs détenus auprès de Lehman Brothers. Les investisseurs ont fui le fonds et ont provoqué la panique pour les fonds communs de placement du marché monétaire en général. (Voir également: Le chaos du marché monétaire: l'effondrement du fonds de réserve.)

À la suite de la crise financière de 2008, le gouvernement a réagi avec une nouvelle loi Règle 2a-7 soutenant les fonds du marché monétaire. La règle 2a-7 a institué de nombreuses dispositions, rendant les fonds du marché monétaire beaucoup plus sûrs qu'auparavant. Les fonds monétaires ne peuvent plus avoir une maturité moyenne de portefeuille pondérée en dollars supérieure à 60 jours. Ils ont également maintenant des limites sur les investissements en actifs. Les fonds du marché monétaire doivent limiter leurs avoirs à des investissements dont les échéances et les cotes de crédit sont plus prudentes. (Voir également: Un marché monétaire plus sûr avec la règle 2a-7.)

Investissement dans les fonds du marché monétaire

Vanguard est un chef de file en produits de fonds du marché monétaire. Il propose trois fonds du marché monétaire imposables et de nombreux fonds exonérés d'impôt tous au prix de 1 $. Son fonds monétaire le plus performant est le Fonds du marché monétaire Vanguard Prime. Il avait un rendement sur un an de 2,33 % au 30 juin 2019. Les investisseurs ont reçu un rendement de 4,93 % du fonds depuis sa création en juin 1975.

Le fonds détient environ 435 positions avec une échéance moyenne de 31 jours. Son actif net s'élevait à 122,8 milliards de dollars, avec un ratio de frais de gestion de 0,16 %. Le Vanguard Prime Money Market Fund requiert un investissement minimum de 3 000 $. Selon son profil de fonds, c'est le plus conservateur des fonds Vanguard. (Pour en savoir plus sur les fonds du marché monétaire, voir également: Fonds communs de placement du marché monétaire: un meilleur compte d'épargne, Les fonds du marché monétaire sont-ils payants ? et Breaking The Buck: Pourquoi un faible risque n'est pas sans risque.)