Définition stricte de la politique monétaire
Qu'est-ce qu'une politique monétaire restrictive?
Serré, ou contraction la politique monétaire est un plan d'action entrepris par un Banque centrale comme le Réserve fédérale ralentir une croissance économique surchauffée, restreindre les dépenses dans une économie qui semble s'accélérer trop rapidement, ou freiner l'inflation lorsqu'elle augmente trop vite.
La banque centrale resserre sa politique ou gagne de l'argent en augmentant les taux d'intérêt à court terme en modifiant la politique du taux d'escompte, également connu sous le nom de taux des fonds fédéraux. La hausse des taux d'intérêt augmente le coût de l'emprunt et réduit effectivement son attractivité. Une politique monétaire stricte peut également être mise en œuvre en vendant au marché les actifs du bilan de la banque centrale par le biais de opérations d'open market (OMO).
Points clés à retenir
- Une politique monétaire restrictive est une action entreprise par une banque centrale telle que la Réserve fédérale pour ralentir une croissance économique surchauffée.
- Les banques centrales s'engagent dans une politique monétaire restrictive lorsqu'une économie accélère trop rapidement ou que l'inflation (les prix globaux) augmente trop rapidement.
- Augmenter le taux des fonds fédéraux – le taux auquel les banques se prêtent entre elles – augmente les taux d'emprunt et ralentit les prêts.
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Politique monétaire restrictive
Comprendre la politique monétaire restrictive
Les banques centrales du monde entier utilisent la politique monétaire pour réguler des facteurs spécifiques au sein de l'économie. Les banques centrales utilisent le plus souvent le taux des fonds fédéraux comme un outil de premier plan pour réguler les facteurs du marché.
Le taux des fonds fédéraux est utilisé comme taux de base dans toutes les économies mondiales. Il fait référence au taux auquel les banques se prêtent entre elles et est également connu sous le nom de taux d'escompte. Une augmentation du taux des fonds fédéraux est suivie d'augmentations des taux d'emprunt dans l'ensemble de l'économie.
Les augmentations de taux rendent les emprunts moins attrayants à mesure que les paiements d'intérêts augmentent. Elle affecte tous les types d'emprunt, y compris les prêts personnels, les hypothèques et les taux d'intérêt sur les cartes de crédit. Une hausse des taux rend également l'épargne plus attractive, car les taux d'épargne augmentent également dans un environnement de politique de resserrement. La Fed pourrait également augmenter des réserves obligatoires pour les banques membres, dans le but de réduire la masse monétaire ou d'effectuer des opérations d'open market, en vendant des actifs comme les bons du Trésor américain, à de grands investisseurs. Ce grand nombre de ventes fait baisser le prix de marché de ces actifs et augmente leurs rendements, les rendant plus économiques pour les épargnants et les obligataires.
Le 27 août 2020, la Réserve fédérale a annoncé qu'elle n'augmenterait plus les taux d'intérêt en raison d'un chômage tombant en dessous d'un certain niveau si l'inflation reste faible. Il a également changé son objectif d'inflation en une moyenne, ce qui signifie qu'il permettra à l'inflation de dépasser légèrement son objectif de 2 % pour compenser les périodes où il était inférieur à 2 %.
Une politique monétaire restrictive est différente, mais peut être coordonnée avec, une politique monétaire restrictive politique fiscale, qui est promulguée par les organes législatifs et comprend l'augmentation des impôts ou la diminution des dépenses gouvernementales. Lorsque la Fed baisse ses taux et facilite l'environnement d'emprunt, cela s'appelle un assouplissement monétaire.
Un avantage d'une politique monétaire stricte: les ventes de bons du Trésor sur le marché libre
Dans un environnement politique de resserrement, la Fed peut également vendre des bons du Trésor sur le marché ouvert afin d'absorber des capitaux supplémentaires dans un environnement de politique monétaire resserré. Cela retire effectivement du capital des marchés ouverts, car la Fed récupère les fonds de la vente avec la promesse de rembourser le montant avec intérêts.
La politique de resserrement se produit lorsque les banques centrales augmentent le taux des fonds fédéraux, et l'assouplissement se produit lorsque les banques centrales abaissent le taux des fonds fédéraux.
Dans un contexte de resserrement de la politique monétaire, une réduction de la masse monétaire est un facteur qui peut contribuer de manière significative à ralentir ou à empêcher la monnaie nationale de lutter contre l'inflation. La Fed envisage souvent de resserrer politique monétaire pendant les périodes de forte croissance économique.
L'assouplissement de l'environnement de la politique monétaire sert l'objectif inverse. Dans un environnement politique d'assouplissement, la banque centrale abaisse les taux pour stimuler la croissance de l'économie. Des taux plus bas amènent les consommateurs à emprunter davantage, augmentant également la masse monétaire.
De nombreuses économies mondiales ont abaissé leurs taux des fonds fédéraux à zéro, et certaines économies mondiales sont dans des environnements de taux négatifs. Les environnements de taux zéro et négatifs profitent à l'économie en facilitant l'emprunt. Dans un environnement de taux extrêmement négatifs, les emprunteurs reçoivent même des paiements d'intérêts, ce qui peut créer une demande importante de crédit.