Définition d'obligation fiscale illimitée

Qu'est-ce qu'une obligation fiscale illimitée?

Les obligations fiscales illimitées sont les obligations municipales garanti par la pleine foi et le crédit d'un gouvernement qui peut prélever des impôts jusqu'à ce que la dette soit remboursée.

Le remboursement d'une obligation fiscale illimitée est fonction de la capacité de l'émetteur à prélever des impôts sur ses résidents; une municipalité peut augmenter impôts fonciers en conséquence pour couvrir ses paiements et obligations.

Comprendre une obligation fiscale illimitée

Les obligations fiscales illimitées sont un type d'obligation fiscalement soutenue, également appelée obligation générale (GO).

Les obligations GO sont un moyen pour les gouvernements locaux de créer des flux de revenus pour des choses telles que les routes, les parcs, les équipements et les ponts. Ils sont généralement utilisés pour financer des projets gouvernementaux qui serviront la communauté publique.

Obligations fiscales sont un autre type d'obligation GO. Les obligations fiscales sont soutenues par les flux de revenus provenant de projets tels que les ponts à péage, les autoroutes et les stades locaux, ou de services essentiels, tels que les fournisseurs d'eau, d'égouts et d'électricité.

Le montant d'imposition disponible par une obligation GO particulière peut être spécifié comme étant limité ou illimité.

Obligation fiscale illimitée vs. Obligation fiscale limitée

Soutenues par le plein pouvoir d'imposition de l'émetteur, les obligations fiscales illimitées peuvent utiliser les taxes foncières, les taxes de vente, impôts spéciaux, et d'autres sources de revenus pour rembourser les obligations, ainsi que les intérêts dus à investisseurs. Ces obligations municipales sont garanties par un pouvoir d'imposition limité de la émetteur. Par exemple, une émission peut être garantie par la taxe foncière d'une ville soumise à un taux maximum auquel la taxe peut être imposée.

En théorie, les émetteurs d'obligations fiscales illimitées peuvent augmenter les impôts à un taux illimité. Dans la pratique, cependant, il peut être difficile d'augmenter les impôts au-delà d'un certain point. L'un des facteurs utilisés par les analystes du crédit pour évaluer ces obligations est la capacité de l'émetteur à appliquer des pénalités et à recouvrer les impôts des contribuables défaillants. Compte tenu de la garantie du gouvernement, les obligations fiscales illimitées peuvent avoir des cotes de crédit et offre moins rendements que d'autres obligations municipales comparables de même échéance.

Les obligations municipales à imposition illimitée ont historiquement eu un risque plus faible que la plupart des autres catégories d'obligations, principalement parce que les obligations fiscales illimitées ne peuvent être créées que lorsque les contribuables votent pour approuver l'obligation problèmes. Cette exigence indique clairement le niveau de demande pour les obligations. L'approbation des électeurs signifie également que les électeurs d'une population donnée soutiennent l'initiative, et il y a généralement des actifs ou un pouvoir d'imposition plus que suffisants intégrés dans la langue de vote pour rembourser les investisseurs qui fournissent les fonds.

Alors que les émetteurs d'obligations fiscales illimitées peuvent théoriquement augmenter les impôts à un taux illimité, un taux d'imposition limité obligation demande au gouvernement local émetteur d'augmenter les impôts fonciers si nécessaire pour faire face au service de la dette existante obligations. Toutefois, le montant de l'augmentation est limité par un plafond légal.