Devriez-vous envisager les obligations Muni ?

Investir dans les obligations municipales est un bon moyen de préserver le capital tout en générant de l'intérêt. La plupart d'entre eux sont exonérés d'impôts fédéraux et certains sont également exonérés d'impôts au niveau de l'État et au niveau local.Les obligations municipales, également appelées munis, aident à construire des infrastructures dans votre région. Les Munis sont souvent considérés comme une classe d'actifs distincte, il est donc utile de connaître les les bases des obligations munies.

Avantages fiscaux des obligations municipales

Les obligations municipales présentent plusieurs avantages fiscaux par rapport à les obligations de sociétés. Bien que les intérêts sur une obligation de société soient probablement plus élevés, vous devrez payer des impôts dessus.La plupart des munis sont exonérés d'impôts fédéraux.Si vous investissez dans une obligation municipale d'utilité publique, il s'agira probablement également d'un impôt minimum alternatif (AMT) libre. Lorsque vous investissez dans une obligation municipale locale, elle sera généralement également exonérée de l'impôt sur le revenu de votre État. 

Questions fiscales municipales peut être délicat, vous devriez donc toujours vérifier vos lois fiscales locales pour être sûr. Si vous investissez dans une obligation municipale émise dans un autre État, vous devrez probablement payer des impôts. Lorsque vous tenez compte de l'impact fiscal, une obligation municipale totalement exonérée d'impôt présentera généralement une opportunité plus rentable.

Les avantages fiscaux des obligations munis dépendent de l'endroit où vous habitez et du montant que vous gagnez lorsque vous recevez les intérêts. Plusieurs États américains n'ont pas d'impôt sur le revenu, donc l'exonération des impôts de l'État n'offre aucun avantage. Du côté positif, les résidents des États sans impôt sur le revenu peuvent acheter des obligations municipales de n'importe quel État et rester 100 % exonérés d'impôt. Impôts progressifs Cela signifie que les taux augmentent généralement avec le revenu, de sorte que les personnes à revenu élevé bénéficient davantage des exonérations fiscales des obligations municipales.

Les obligations Muni sont souvent un bon investissement pour les personnes à revenu élevé, telles que les célébrités, vivant dans des États où les impôts sur le revenu sont élevés, comme la Californie.Un retraité aux revenus limités vivant dans un État sans impôt sur le revenu, comme la Floride, bénéficie moins des exonérations fiscales des obligations municipales.

Faibles taux de défaut

Un autre avantage des munis par rapport aux obligations d'entreprises est un taux de défaut. Selon Moody's, la caution municipale annuelle Taux de défaut était d'environ 0,03 % entre 2009 et 2014.À long terme, le taux de défaut des obligations d'entreprises est d'environ 2,5 % par an.

Gourous de la finance Warren Buffett et Meredith Whitney ont prédit une catastrophe sur le marché obligataire municipal, mais ces prédictions ne s'étaient pas réalisées en 2019. La majorité des municipalités aux États-Unis ont amélioré leur cotes de crédit depuis la crise financière de 2008.Cependant, cette amélioration ne signifie pas que le risque de défaut a été éliminé.

Types d'obligations municipales

Il existe deux types d'obligations munis. Obligations générales sont financés directement par les recettes fiscales. Ce sont les obligations municipales les plus sûres, mais elles ont souvent les taux d'intérêt les plus bas.

Obligations fiscales obtenir de l'argent de la vente de billets, des factures, des péages ou des loyers des projets du gouvernement municipal. Ceux-ci sont utilisés pour aider à construire des infrastructures, mais leurs rendements sont moins certains car ils dépendent du succès de l'entreprise en question.

Les obligations municipales sont-elles liquides?

Les obligations municipales sont également relativement liquides, mais les investisseurs doivent faire attention à la spread bid-ask. Un spread bid-ask de seulement 1% peut réduire considérablement les rendements d'une obligation muni d'un rendement de 2%.

Une solution consiste à investir dans un fonds commun de placement d'obligations municipales, mais vous devez vous assurer que le fonds est pas de charge. Des frais de chargement élevés peuvent être tout aussi mauvais qu'un spread bid-ask élevé.

Les ETF Muni bond sont une autre solution potentielle. Cependant, le spread bid-ask peut également être élevé pour les faiblesle volume ETF. Le meilleurs ETF munis ont généralement des spreads bid-ask faibles.

FNB d'obligations Muni

Les ETF d'obligations municipales offrent également une plus grande diversification que les municipalités individuelles. Avec une exposition à autant d'obligations municipales, un seul défaut n'aurait pas d'impact significatif sur l'ETF. La plupart des ETF d'obligations municipales gardent leurs portefeuilles bien équilibrés, la part d'une obligation municipale de l'actif net étant généralement limitée à 2 % ou moins.

Le plus gros inconvénient des ETF d'obligations municipales est qu'il est possible de subir des pertes en capital lorsque les taux d'intérêt augmentent. Avec une obligation muni individuelle, vous pouvez acheter, conserver et récupérer tout votre capital lorsque l'obligation mûrit.

Il existe également des FNB d'obligations municipales sans AMT. Les FNB gratuits AMT comprennent le FNB iShares Trust National Muni Bond (MUB) et le FNB VanEck Vectors AMT-Free Short Municipal Index (PME). 

La ligne de fond

Les obligations municipales ne sont pas à l'épreuve des balles, mais elles sont l'un des véhicules d'investissement les plus sûrs que vous puissiez trouver. Ils offrent également des avantages fiscaux substantiels et sont très liquides lorsqu'ils sont détenus sous forme d'ETF. Ces avantages entraînent des rendements inférieurs, mais ces rendements seront libres d'impôt.