Définition du cautionnement hospitalier

Qu'est-ce qu'un bon de revenu d'hôpital?

Un bon de revenu d'hôpital est un type de caution municipale qui finance la construction de nouvelles installations ou la modernisation d'hôpitaux existants et est garanti par les revenus que les hôpitaux reçoivent dans le cadre de leurs activités normales.

Comprendre les obligations fiscales des hôpitaux

Les obligations-recettes des hôpitaux peuvent également être utilisées pour acheter de nouveaux équipements pour ces établissements. Généralement, porteurs d'obligations ne reçoivent le paiement qu'après avoir payé les dépenses de fonctionnement de l'hôpital, ce qui peut créer un risque pour les détenteurs d'obligations si l'hôpital n'est pas aussi rentable que prévu.

Les obligations-recettes d'hôpitaux sont considérées comme l'un des types d'obligations municipales les plus risqués. Comme leur nom l'indique, les obligations à revenu sont généralement adossées aux revenus que le projet spécifique peut générer. Si ces revenus sont insuffisants, les communes n'ont aucune obligation d'utiliser d'autres fonds pour rembourser les obligataires.

Contrairement aux municipalités, les hôpitaux ne peuvent pas imposer les résidents pour couvrir leurs dépenses ou rembourser leurs dettes. Cette incapacité à générer des revenus par le biais des impôts signifie que les obligations fiscales des hôpitaux commandent généralement rendements plus élevés. Le haut rendement est dû à leur risque de défaut étant supérieur à un obligation générale.

Les agences de notation évaluent un obligation fiscale l'émission et attribuer un classement indiquant la probabilité que l'obligation s'acquitte dans les délais. Obligations-recettes des hôpitaux qui dépendent de programmes financés par le gouvernement tels que Medicaid et Assurance-maladie sont un investissement à plus haut risque. L'incertitude entourant les modifications possibles du marché des soins de santé et des lois sur les assurances crée un environnement imprévisible pour les hôpitaux et les obligations utilisées pour les soutenir. Pourtant, lorsqu'il y a une diminution de l'offre sur le marché des obligations municipales, les investisseurs sont plus susceptibles de considérer les obligations d'hôpitaux qui présentent un risque plus élevé.

Considérations fiscales pour les obligations fiscales des hôpitaux

Les revenus provenant d'une obligation fiscale hospitalière peuvent être exonérés d'impôts étatiques, locaux et fédéraux. Cependant, cela varie selon l'emplacement et l'impact des droit fiscal, qui est susceptible de changer. Un plan fiscal introduit par le Congrès en 2017 comprenait initialement un amendement qui empêcherait les hôpitaux d'émettre des obligations exonérées d'impôt. Ce plan a incité de nombreux hôpitaux à se précipiter pour rechercher des fonds avant que la législation proposée puisse entrer en vigueur.

Plusieurs grands groupes hospitaliers se sont fortement opposés au changement proposé, avertissant que l'élimination de l'allégement fiscal entraînerait des coûts d'emprunt plus élevés. L'augmentation des coûts limiterait ou réduirait à son tour leur capacité à étendre, rénover ou construire de nouvelles installations, ce qui serait préjudiciable aux communautés locales. Le plan fiscal final a abandonné la législation proposée.

Autres types d'obligations fiscales municipales

Les obligations fiscales sont soutenues par les flux monétaires créés par un projet spécifique. D'autres types d'obligations fiscales émises par les municipalités peuvent financer des projets tels que des listes de péage, des aéroports ou des ports, des projets de logement public ou des services publics. Ces obligations présentent un risque plus élevé que les obligations GO, mais à cause de cela, elles peuvent parfois payer un taux d'intérêt plus élevé.

Les obligations fiscales contrastent également avec obligations générales (GO), qui sont des titres de créance remboursés par diverses sources fiscales. Les détenteurs d'obligations GO doivent compter sur le crédit intégral de la municipalité émettrice car aucun actif n'est utilisé comme garantie.

Par exemple, dans le cas d'une obligation fiscale aéroportuaire, la municipalité émet une obligation pour la construction d'une nouvelle aérogare. L'obligation dépend des revenus générés par les activités aéroportuaires pour adosser la dette. Une fois terminés, les redevances d'atterrissage à l'aéroport, les loyers des terminaux, les revenus de concession, les frais de stationnement et d'autres sources de revenus généreront des revenus que la ville utilisera pour rembourser la caution.