L'action JPMorgan devrait chuter de 12 %
(Remarque: l'auteur de cette analyse fondamentale est un rédacteur financier et un gestionnaire de portefeuille.)
Actions de JPMorgan Chase & Co. (JPM) sont déjà à 9,3% de leurs sommets de début janvier, et il pourrait encore y avoir d'autres baisses à venir. Sur la base d'une analyse du graphique technique, les actions de la banque pourraient être sur le point de chuter jusqu'à 12 % supplémentaires. Un vent contraire important, un ralentissement de la forte croissance des bénéfices que la société a connue jusqu'à présent en 2018, qui devrait s'estomper en 2019.
La perspective de la baisse des actions de JP Morgan survient alors que de nombreuses grandes banques mondiales en dehors des États-Unis sont tombées dans un marché baissier, et comme certains investisseurs prévoient que les banques américaines surpasser Dans les mois à venir.
JPM données par Graphiques Y
Graphique baissier
Les haussiers voudront peut-être tenir compte des signes avant-coureurs que le graphique technique montre pour les actions de JP Morgan. Le modèle du stock est un triangle descendant, un modèle de continuation baissier. Le prix se situe actuellement juste au-dessus du support technique à 106,50 $, les actions se négociant à environ 107,55 $. Si les actions tombaient en dessous de ce support, le titre pourrait chuter jusqu'à 94,75 $, soit une baisse d'environ 12%, jusqu'à son prochain niveau de support significatif. Le niveau de support technique est également plus faible à 101,30 $ et représenterait une baisse de seulement 6 %.
Le graphique montre également que l'indice de force relative (RSI) a tendance à baisser et diminue depuis janvier. Cela suggère que l'élan sort du stock, un autre signe baissier.
Ralentissement de la croissance
Les bénéfices de JP Morgan semblent solides en 2018, devraient augmenter de plus de 30% à 2,23 dollars par action, tandis que les revenus devraient grimper d'un peu plus de 7% à 27,3 milliards de dollars. Mais le taux de croissance important de cette année fond en 2019, la croissance des bénéfices glissant à seulement 8 %, tandis que les revenus devraient augmenter de 3,8 %, à mesure que les avantages de la réforme fiscale se normalisent.
Vents contraires
Prix JPM à la valeur comptable tangible données par Graphiques Y
Un autre obstacle est la valorisation de l'entreprise, avec un ratio cours/valeur comptable tangible d'environ 2,1. Ce prix à la valeur comptable tangible est presque à son plus haut niveau en près de dix ans.
L'aplatissement de la courbe des taux constitue également un vent contraire pour le titre, ce qui a un impact négatif sur le revenu net d'intérêts de la banque. L'écart entre le rendement du Trésor américain à 10 ans et le rendement du Trésor américain à 2 ans n'est que de 35 points de base, son plus bas niveau depuis 2007.
Il semblerait que la banque ait des facteurs fondamentaux qui ouvrent la voie aux perspectives suggérées par le graphique technique, ce qui pourrait signifier que d'autres baisses sont à venir.
Michael Kramer est le fondateur de Mott Capital Management LLC, un conseiller en placement inscrit et le gestionnaire du portefeuille de croissance thématique à long terme activement géré de la société. Kramer achète et détient généralement des actions pendant une durée de trois à cinq ans. Cliquez ici pour la biographie de Kramer et les avoirs de son portefeuille. Les informations présentées sont uniquement à des fins éducatives et ne visent pas à faire une offre ou une sollicitation pour la vente ou l'achat de titres, d'investissements ou de stratégies d'investissement spécifiques. Les investissements comportent des risques et, sauf indication contraire, ne sont pas garantis. Assurez-vous de consulter d'abord un conseiller financier qualifié et/ou un professionnel de la fiscalité avant de mettre en œuvre toute stratégie décrite ici. Sur demande, le conseiller fournira une liste de toutes les recommandations faites au cours des douze derniers mois. Les performances passées ne sont pas représentatives des performances futures.