Gains d'AMD: ce qu'il faut rechercher chez AMD

Advanced Micro Devices, Inc. (DMLA) a connu une croissance spectaculaire de ses bénéfices et de ses revenus au cours des deux derniers exercices dans un contexte d'explosion de la demande de semi-conducteurs tout au long de la pandémie de COVID-19. La société a pris des mesures pour poursuivre sur cette lancée ce printemps avec l'acquisition de Pensando Systems Inc. pour 1,9 milliard de dollars, qui ajoute des puces de traitement de paquets de données à la gamme élargie d'offres d'AMD.

Les investisseurs surveilleront de près si AMD peut maintenir sa croissance rapide dans un contexte de ralentissement de l'économie mondiale lorsque la société publiera ses résultats après la bourse du 1er août. 2, 2022 pour le deuxième trimestre de l'exercice 2022. Les analystes prédisent que le bénéfice ajusté par action d'AMD (

PSE) et les revenus augmenteront considérablement d'une année sur l'autre (YOY) au deuxième trimestre, bien qu'à un rythme plus lent qu'au trimestre de l'année précédente.

Les investisseurs se concentreront également sur les revenus d'AMD dans son segment Enterprise, Embedded et Semi-Custom, l'un des deux principaux segments d'activité de la société. Le segment, qui comprend les serveurs et les processeurs intégrés plutôt que les processeurs pour ordinateurs de bureau et portables, a connu une croissance rapide. Pour le deuxième trimestre, les analystes estiment une forte croissance en glissement annuel, même si cette croissance serait la plus lente en neuf trimestres.

Les actions d'AMD ont été à la traîne du marché au sens large au cours de la dernière année. Les actions ont d'abord traîné à l'automne 2021, puis ont surperformé à peu près entre novembre et janvier 2022. Depuis lors, le stock a généralement suivi une forte baisse, marquée par de courtes avancées, puis des reculs plus prononcés. Le titre a progressé au cours de la dernière semaine de juillet. Au cours de l'année écoulée, AMD a affiché un rendement total de -10,8 % par rapport au rendement total du S&P 500 de -5,8 % au 1er août. 1, 2022.

Historique des revenus d'AMD

La croissance du BPA ajusté d'AMD a été forte ces dernières années, ayant enregistré des augmentations en glissement annuel pendant 11 trimestres consécutifs jusqu'au premier trimestre de l'exercice 2022. La croissance du BPA ajusté s'est même accélérée pendant la pandémie. Au cours de l'exercice 2020, le BPA ajusté a augmenté de 113,1 % en glissement annuel. Alors que le BPA continue de croître, le taux a ralenti. Au deuxième trimestre de l'exercice 2021, le BPA ajusté a augmenté de 349,5 % en glissement annuel. Maintenant, pour le deuxième trimestre de cette année, les analystes estiment une croissance de 61,2 % en glissement annuel.

La croissance des revenus d'AMD a également été robuste. La société a enregistré 11 trimestres consécutifs d'augmentations, culminant à une augmentation de 99,3 % au deuxième trimestre de l'exercice 2021. Mais ce rythme a été plus lent au cours des derniers trimestres, la société enregistrant une croissance de 48,8 % au quatrième trimestre de l'exercice 2021 et de 70,9 % au premier trimestre de l'exercice 2022. Pour le deuxième trimestre, les analystes s'attendent à ce que les revenus augmentent de 69,5 %, une décélération significative par rapport à la même période un an plus tôt.

Statistiques clés AMD
Estimation pour le deuxième trimestre de l'exercice 2022	T2 2021	T2 2020
Bénéfice ajusté par action ($)	$0.91	$0.56	$0.13
Revenus (G$)	$6.5	$3.9	$1.9
Revenus d'entreprise, intégrés et semi-personnalisés (en milliards de dollars)	$2.7	$1.6	$0.6

La source: Alpha visible

La métrique clé

Comme mentionné ci-dessus, les investisseurs se concentreront également sur une mesure clé: le montant des revenus générés par le segment Enterprise, Embedded et Semi-Custom d'AMD. Le segment englobe les serveurs et les processeurs intégrés, les produits System-on-Chip (SoC) semi-personnalisés, les services de développement et la technologie des consoles de jeux. Il n'inclut pas les microprocesseurs d'ordinateurs de bureau et d'ordinateurs portables d'AMD, qui sont inclus dans le segment informatique et graphique de la société. Le segment Enterprise, Embedded et Semi-Custom se développe à un rythme rapide. La société a traditionnellement fabriqué des GPU pour les ordinateurs de jeu et la conception graphique comme pain et beurre. Alors que la demande de puces s'est étendue à d'autres domaines tels que l'apprentissage automatique ou l'extraction de crypto-monnaie, AMD a vu une opportunité. Ces domaines de demande non traditionnels continuent d'être un important domaine de croissance pour AMD, créant une partie plus dynamique de l'entreprise.

Au deuxième trimestre de l'exercice 2022, les revenus du segment entreprise, embarqué et semi-personnalisé d'AMD devraient augmenter de 67,8 % en glissement annuel pour atteindre 2,7 milliards de dollars. Il s'agit d'un rythme plus lent par rapport au deuxième trimestre de l'exercice 2021, lorsque la société a enregistré une croissance de 183,2 % en glissement annuel pour atteindre 1,6 milliard de dollars. Les analystes s'attendent à un ralentissement encore plus marqué sur une base annuelle, passant d'une augmentation des revenus de 113,2 % au cours de l'exercice 2021 à la moitié de ce rythme, augmentant de 55,6 % au cours de l'exercice 2022.