Comment calculer le coût des capitaux propres à l'aide d'Excel ?

Lorsqu'elles évaluent l'efficacité relative de différents plans de financement, les entreprises utilisent les Modèle d'évaluation des actifs financiers, ou CAPM, pour déterminer le coût de l'équité financement. Le financement par actions est le montant du capital généré par la vente d'actions. Le coût du financement par capitaux propres est le taux de retour sur l'investissement nécessaire pour conserver les actionnaires actuels et en attirer de nouveaux. Bien que ce concept puisse sembler intimidant, une fois les informations nécessaires rassemblées, le calcul du coût des capitaux propres (COE) du CAPM est simple à l'aide de Microsoft Excel.

Calculer le COE avec Excel

Pour calculer le COE, déterminez d'abord le taux de rendement du marché, le taux de rendement sans risque et le bêta du stock en question. Le taux de rendement du marché est simplement le rendement généré par le marché sur lequel les actions de la société sont négociées, comme le Nasdaq ou le S&P 500. Le taux sans risque

est le taux de rendement attendu comme si les fonds étaient investis dans un titre à risque zéro.

Bien que rien ne soit totalement sans risque, le taux de rendement des États-Unis Bons du Trésor (bons du Trésor) est généralement utilisé comme taux sans risque en raison de la faible volatilité de ce type de placement et du fait que le rendement est garanti par le gouvernement.Le bêta de l'action est le reflet de sa volatilité par rapport à l'ensemble du marché. Un bêta de 1 indique que l'action évolue en synchronisation avec le marché au sens large, tandis qu'un bêta supérieur à 1 indique une plus grande volatilité que le marché. A l'inverse, un bêta inférieur à 1 indique que l'action évaluation est plus stable.

​E(Rje​)=RF​+βje​×[E(Rm​)RF​]où:E(Rje​)=Rendement attendu de l'actif iRF​=Taux de rendement sans risqueβje​=Bêta de l'actif iE(Rm​)=Rendement attendu du marché​

Après avoir rassemblé les informations nécessaires, entrez le taux sans risque, le bêta et le taux de rendement du marché dans trois cellules adjacentes d'Excel, par exemple, A1 à A3. Dans la cellule A4, entrez la formule = A1+A2(A3-A1) pour rendre le coût de l'équité en utilisant la méthode CAPM.