Intercontinental Exchange London Interbank Offered Rate (ICE LIBOR) Définition

Qu'est-ce que le taux interbancaire offert par Intercontinental Exchange à Londres (ICE LIBOR)?

L'Intercontinental Exchange London Interbank Offered Rate (ICE LIBOR) est la moyenne des taux d'intérêt que certaines des plus grandes banques du monde s'appliquent mutuellement pour les prêts à court terme. Quant à Intercontinental Exchange (ICE), il s'agit de la société mère de la Bourse de New York (NYSE) et de quelques dizaines d'autres bourses et marchés dans le monde. ICE a repris l'administration du LIBOR du Association des banquiers britanniques début 2014. Cependant, l'ensemble du système LIBOR devrait être supprimé progressivement d'ici 2023 et remplacé par d'autres critères de référence, tels que le Moyenne de l'indice sterling au jour le jour (SONIA).

Comment fonctionne le taux interbancaire offert par Intercontinental Exchange à Londres (ICE LIBOR)

Le LIBOR (dans le langage courant, le « ICE » est souvent abandonné) sert de première étape pour calculer les taux d'intérêt sur divers prêts à travers le monde. Il existe en fait plusieurs LIBOR – chaque matin, ICE émet des taux de référence pour des prêts en cinq devises, pour sept échéances. Les devises sont le dollar américain, la livre sterling, l'euro, le yen japonais et le franc suisse, tandis que les échéances sont au jour le jour, une semaine et un, deux, trois, six et 12 mois. Bien que cela donne 35 LIBOR différents, le plus couramment cité est le taux du dollar à trois mois. Si vous entendez quelqu'un faire référence au « LIBOR d'aujourd'hui » sans autre qualification, il est sûr de supposer qu'il s'agit du taux du dollar à trois mois auquel il fait référence.

Les applications pratiques du LIBOR sont universelles. Le taux est nommé nominativement dans la langue standard de nombreux documents de prêt, et son influence s'étend du domaine avancé de échanges et les dérivés de problèmes plus courants tels que les prêts étudiants et les hypothèques. Une fois que vous êtes approuvé, vous payez un taux en vigueur, plus quelques points de base du LIBOR. Une diminution du LIBOR devrait permettre d'économiser quelques dollars sur tout prêt immobilier ultérieur, que ce prêt soit directement ou implicitement lié au LIBOR.

Calcul du LIBOR

Aux fins du calcul du LIBOR, l'ICE soumet à ses banques membres un questionnaire comprenant la requête ouverte suivante, sous réserve des caprices du répondant:

À quel taux pourriez-vous emprunter des fonds, deviez-vous le faire en demandant puis en acceptant des offres interbancaires dans une taille de marché raisonnable juste avant 11 heures, heure de Londres?

Ainsi, la composition d'ICE LIBOR est conditionnée à l'objectivité de l'employé de banque chargé de répondre à la question. L'ICE reconnaît même qu'elle garde délibérément l'expression « taille raisonnable du marché » indéfinie et ambiguë.

Selon la devise concernée, entre 11 et 18 des banques membres répondent à la question d'ICE. ICE classe ensuite les estimations de taux des banques, élimine les quartiles supérieur et inférieur et prend la moyenne des 5 à 10 taux restants.

Considérations particulières

L'une des raisons pour lesquelles Intercontinental Exchange insiste sur l'utilisation du terme complet « ICE LIBOR » est que son le calcul diffère aujourd'hui de celui de son existence précédente sous la tutelle des banquiers britanniques Association. À l'époque, le LIBOR était publié pour cinq devises supplémentaires et pour huit échéances supplémentaires.

En outre, BBA a calculé le taux en examinant et en faisant la moyenne des taux pratiqués par ses quelque 200 banques membres dans le monde. Cela a permis d'obtenir un taux de consensus équitable ou devrait avoir si un président de groupe de banque membre influent (qui, purement par coïncidence, était le président émérite du BBA) n'avait pas autorisé les numéros inventés pour le quotidien du LIBOR calculs. En fait, il y avait plusieurs banques membres de la BBA qui évoquaient les taux de l'éther. Après que le scandale a été rendu public en 2012, le LIBOR avait besoin d'un nouveau logement.

Depuis qu'ICE a racheté le LIBOR, le nombre de banques contributrices est inférieur à 20. Cela semble contre-intuitif et offre la possibilité d'une large variation, mais le reste les banques sont désormais plus incitées à être honnêtes car elles rendent compte à un organe directeur qui est moins tolérant.

GLACE LIBOR vs. Autres repères

En quoi le LIBOR diffère-t-il d'autres indices de référence majeurs, tels que le taux des fonds fédéraux? Eh bien, ce dernier est annoncé toutes les quelques semaines au lieu de tous les jours. En outre, le taux des fonds fédéraux est un instrument de la politique monétaire d'un pays. Lorsque la Fed décide que le moment est venu d'augmenter ou de diminuer la masse monétaire, ou son taux de croissance, abaisser ou augmenter le taux des fonds fédéraux est un moyen d'y parvenir. Pendant ce temps, le LIBOR a évidemment une portée internationale et est censé être davantage une mesure des taux d'intérêt que ce que la banque centrale d'un pays estime qu'ils devraient être.