Frais de gestion vs. Ratio de dépenses: quelle est la différence ?

Frais de gestion vs. Ratio des frais de gestion: un aperçu

Les fonds communs de placement sont un excellent moyen d'investir sur les marchés boursiers et obligataires sans encourir de risque boursier spécifique. Une équipe de professionnels de l'investissement gère ces fonds et peut offrir un moyen de participer au marché de manière diversifiée. Choisir un fonds commun de placement exige de considérer attentivement les objectifs de l'individu en concordance avec l'objectif du fonds. Les frais des fonds communs de placement sont un élément essentiel pour décider d'investir ou non dans un fonds.

Les frais associés à un fonds commun de placement comprennent les frais de souscription ainsi que les autres frais de transaction, les frais de compte et les dépenses du fonds. Les frais du Fonds comprennent les frais de gestion et les frais d'exploitation. Les investisseurs confondent souvent les frais de gestion avec la direction taux de dépenses (MER). Les frais de gestion sont souvent utilisés comme déterminant clé lors de la prise de décision d'investissement, mais le RFG est une mesure encore plus large du coût du fonds pour l'investisseur.

Frais de gestion

Les fonds communs de placement facturent des frais de gestion pour couvrir leurs coûts d'exploitation, tels que le coût d'embauche et de conservation des investissements conseillers qui gèrent les portefeuilles de placement des fonds et tout autre frais de gestion non inclus dans les autres dépenses Catégorie. Les frais de gestion sont communément appelés frais de maintien.

Un fonds commun de placement engage de nombreux frais d'exploitation associés à la gestion d'un fonds autres que les coûts d'achat et de vente de titres et rémunère l'équipe de placement qui prend les décisions d'achat/vente. Ces autres frais d'exploitation comprennent les frais de marketing, juridiques, d'audit, de service à la clientèle, de fournitures de bureau et de classement et autres frais administratifs. Bien que ces frais ne soient pas directement impliqués dans la prise de décisions d'investissement, ils sont nécessaires pour s'assurer que le fonds commun de placement est géré correctement et dans les limites de la Securities and Exchange Commission exigences.

Les frais de gestion englobent toutes les dépenses directes engagées dans la gestion des investissements, telles que l'embauche du gestionnaire de portefeuille et l'équipe d'investissement. Le coût d'embauche des gestionnaires est la composante la plus importante des frais de gestion; il peut être compris entre 0,5 pour cent et 1 pour cent de la valeur du fonds actifs sous gestion (AUM). Même si ce pourcentage semble faible, le montant absolu est en millions de dollars américains pour un fonds commun de placement avec 1 milliard de dollars d'actifs sous gestion. Selon la réputation de la direction, des conseillers en placement hautement qualifiés peuvent exiger des frais qui font augmenter le rendement global d'un fonds taux de dépenses assez élevé.

Ratio des frais de gestion

Notamment, le coût d'achat ou de vente de tout titre du fonds n'est pas inclus dans les frais de gestion. Il s'agit plutôt de coûts de transaction et sont exprimés en le ratio des frais d'opération dans le prospectus. Ensemble, les frais d'exploitation et les frais de gestion constituent le RFG.

Le prospectus d'un fonds fournit les données sur les dépenses du fonds chaque année. Les frais de gestion sont importants pour le fonds, car le coût d'embauche et de maintien en poste de l'équipe de placement est la partie la plus coûteuse de la gestion d'un fonds commun de placement. Par conséquent, les frais de gestion sont souvent cités comme frais de révision. Cependant, l'examen du RFG est un meilleur déterminant de la façon dont la société de fonds gère ses dépenses liées à la gestion du fonds.

L'examen de ces frais dans le prospectus peut ne pas toujours être simple, selon le libellé utilisé par la société de fonds communs de placement. La plupart des entreprises étiquettent les frais de gestion tels quels, mais peuvent étiqueter le RFG de plusieurs manières. Vous trouverez ci-dessous quelques exemples de prospectus réels de sociétés de fonds:

Société de fonds #1

Frais de gestion: 0,39 %.

Dépenses d'exploitation annuelles totales: 1,17 %.

L'investisseur individuel doit calculer le RFG, qui dans ce cas est de 1,56 %.

Société de fonds #2

Frais de gestion: 1,80 %.

Dépenses du fonds supportées indirectement par les investisseurs: 2,285 pour cent (exprimées en 22,85 $ pour chaque investissement de 1 000 $)

Le langage utilisé pour décrire le RFG peut ne pas être uniforme d'une société de fonds à l'autre, c'est pourquoi un examen attentif du prospectus est requis.

Impact sur les retours

Lorsque le prospectus indique « Frais du fonds supportés indirectement par les investisseurs », le mot clé est « indirectement ». Bien que les investisseurs ne reçoivent une facture annuelle pour les dépenses du fonds, ils sont facturés pour les dépenses par le biais d'un rendement réduit que le fonds Payer.

Cependant, pour faciliter l'examen du prospectus, les sociétés de fonds communs de placement sont tenues de montrer la performance du fonds net de charges. En affichant le rendement net de dépenses, la société fournit une clarté à l'investisseur lorsqu'il décide s'il faut investir dans le fonds ou déterminer ce que le fonds rapporte ou revient au investisseur. En conséquence, la comparaison entre les sociétés de fonds est simplifiée et les rendements sont présentés de manière uniforme et réels (réels).

Avoir une compréhension claire des frais facturés par un fonds commun de placement est un élément important pour prendre une décision de placement éclairée. Souvent, les frais de gestion sont utilisés de manière interchangeable avec le RFG par les publications commerciales et les professionnels de la finance, mais les deux ne sont pas identiques.

Dans certains cas, le RFG peut être inférieur aux frais de gestion. Ces circonstances sont rares, mais elles surviennent lorsque la société de fonds communs de placement absorbe certains coûts, par exemple lorsqu'un fonds est nouveau et a peu d'actifs. Parce que certains des frais d'exploitation sont fixes, lorsqu'un fonds démarre et a peu d'actifs, ces frais fixes sont élevés. Par conséquent, un la société de fonds absorbera certains coûts et indiquez le RFG à un niveau auquel il s'attend lorsque davantage d'actifs seront rassemblés dans le fonds.

Une autre circonstance dans laquelle une société de fonds absorbera des dépenses se produit lors d'anomalies sur le marché, telles que l'extrême environnement de taux bas en 2010. Pendant ce temps, les fonds du marché monétaire ont enregistré des dépenses supérieures aux rendements, de sorte que les sociétés de fonds ont absorbé certaines dépenses. Parce qu'il peut y avoir des événements inhabituels d'une année à l'autre, l'examen du ratio des frais de gestion et des frais de gestion sur plusieurs années devrait fournir une image plus large des dépenses typiques du fonds que les investisseurs supporteront indirectement.