Qu'est-ce qu'une sauvegarde dans l'investissement ?

Qu'est-ce qu'une sauvegarde?

Le terme « sauvegarde » fait généralement référence à la modification préjudiciable d'un rendement de l'obligation et le prix avant qu'il ne soit émis par une entreprise. Ce terme est en fait le jargon utilisé par les investisseurs obligataires.

Le prix d'une obligation recule lorsqu'une entreprise trouve le Sécurité plus coûteux ou moins lucratif à émettre qu'il ne l'avait prévu. Une sauvegarde est généralement causée par un changement inattendu des taux d'intérêt.

Le mot « sauvegarde » est également utilisé pour décrire un transaction dans lequel un investisseur vend une obligation pour en acheter une autre, ou cela peut indiquer une tendance des prix à court terme.

Comment fonctionnent les sauvegardes

Le terme sauvegarde est le jargon utilisé par lier investisseurs. Sur le marché obligataire, une sauvegarde se produit lorsque les rendements augmentent avant l'émission et que le prix d'offre ou le coupon (intérêt) doit être ajusté pour compenser l'augmentation du rendement requis. Un rendement est le rendement payé sur un investissement et est généralement exprimé comme le taux d'intérêt payé sur la caution. Lorsque les rendements des obligations augmentent, leur taux de rendement augmente. Cela signifie qu'effectivement plus d'argent est payé en intérêts par rapport au prix de l'obligation, qui diminue. Ainsi, lorsque les rendements augmentent avant l'émission d'une obligation, l'émetteur doit décider s'il augmente la taux de coupon (intérêt) qu'ils sont prêts à offrir aux détenteurs d'obligations, ou abaisser le prix de l'obligation en dessous par.

Par exemple, si les taux d'intérêt augmentent, le rendements requis sur les obligations nouvellement émises augmentera avec eux. Cela oblige une entreprise qui n'a pas encore émis d'obligations à relever le coupon sur son émission obligataire, ce qui augmente son coût de la dette. L'autre option est que l'entreprise vende ses obligations à prix réduit et réduire le montant d'argent qu'il lève de l'émission (vente) des obligations.

En d'autres termes, l'émission obligataire est devenue plus chère. Cette augmentation du coût d'émission des titres, c'est-à-dire la propager, la différence entre le montant payé à l'émetteur d'un titre et le prix payé par l'investisseur pour ce titre est la sauvegarde. Une sauvegarde endommage essentiellement les efforts d'une entreprise pour lever des fonds à investir dans des opérations ou d'autres aspects de l'entreprise.

Significations supplémentaires de la sauvegarde

Il y a quelques autres utilisations du terme sauvegarde dans le marché obligataire. Un négociant en obligations peut vendre une obligation, généralement avec une plus longue maturité, et utiliser le produit pour acheter une autre obligation, souvent avec une échéance plus courte. La transaction est appelée une sauvegarde. C'est une tactique souvent utilisée lorsque les taux d'intérêt à court terme sont plus favorables que ceux à long terme. L'obligation nouvellement acquise se traduit par un rendement plus favorable pour l'investisseur que celui qu'il a vendu.

Une tendance des prix à court terme sur un marché peut également être décrite comme une sauvegarde. Par exemple, disons que le stock marché se déplace dans un haussier direction, c'est-à-dire que les cours des actions sont généralement à la hausse. Mais il peut y avoir une chance qu'il connaisse une brève baissier renversement avant de faire demi-tour. Cette tendance de courte durée, qu'elle soit à la hausse ou à la baisse, est souvent appelée une sauvegarde.

Considérations particulières

Les obligations sont généralement moins risquées que les autres options d'investissement, surtout si elles sont bien notées par les principaux notation des obligations agences. Mais cela ne veut pas dire qu'ils ne viennent pas avec des risques. En effet, le portage d'obligations peut entraîner des pertes pour les investisseurs dans certaines situations, notamment sur le marché obligataire secondaire.

Les taux d'intérêt sont le principal facteur du prix d'une obligation et de son rendement. À mesure que les taux d'intérêt augmentent, les prix des obligations existantes baissent. Cela se produit parce que ces obligations plus anciennes paient moins d'intérêts que les obligations plus récentes émises à l'heure actuelle, des taux d'intérêt plus élevés: une obligation à 3 % semble moins souhaitable lorsque le taux en vigueur est passé à 3.5%. Pour compenser sa baisse de paiement, le prix d'achat de l'ancienne obligation baisse, un peu comme la baisse de la BMW ou de l'iPhone de l'année dernière lors de la sortie du nouveau modèle. Ceci est connu comme risque de taux d'intérêt ou risque de marché.

Les investisseurs qui achètent des obligations pour leurs paiements d'intérêts réguliers et ne les négocient pas sur le marché obligataire secondaire n'ont pas à s'inquiéter de la baisse du prix de leurs obligations. Mais ils sont confrontés à un problème légèrement différent, connu sous le nom de risque d'opportunité ou de risque de période de détention. Cela signifie qu'un investisseur qui achète une obligation à long terme risque d'engager de l'argent à un taux relativement bas de revenir si les taux d'intérêt et les rendements obligataires augmentent pendant nouveaux problèmes.