Achetez haut et vendez bas avec une force relative

Que vous ayez 1 000 $ ou que vous gériez des milliards, le force relative La technique (RS) est un outil populaire et utile pour comparer un investissement par rapport à l'ensemble du marché. Mais peu d'individus parviennent à utiliser efficacement la technique, car ils ne parviennent pas à intégrer la RS dans un stratégie commerciale. Dans cet article, nous définissons la force relative, expliquons pourquoi cela fonctionne et montrons comment les investisseurs individuels peuvent utiliser des stratégies RS. Cet outil polyvalent peut être appliqué aux actions, des fonds négociés en bourse (FNB) ou fonds communs de placement.

Force relative

L'objectif d'un investissement est de vendre quelque chose à un prix supérieur à celui que l'investisseur a payé pour l'acheter. Le problème auquel les investisseurs sont confrontés est de déterminer quand les prix sont suffisamment bas pour indiquer un achat et suffisamment élevés pour décider que la vente est le meilleur choix. La force relative résout ce problème en quantifiant les performances d'une action par rapport à d'autres actions. L'idée est d'acheter les actions les plus fortes (mesurées par rapport à la performance du marché global), de conserver ces actions tout en

les gains en capital accumuler et les vendre lorsque leur performance se détériore au point qu'ils sont parmi les plus faibles.

La force relative est connue depuis longtemps comme un outil d'investissement précieux. Jesse Livermore, dans le classique "Réminiscences d'un opérateur boursier" d'Edwin Lefebvre en 1923, a noté que "[les prix] ne sont jamais trop élevés pour commencer à acheter ou trop bas pour commencer à vendre". En d'autres termes, les actions montrant une force relative élevée sont susceptibles de continuer à augmenter le prix, et il est préférable, du point de vue de Livermore, d'acheter ces actions que d'acheter des actions avec une baisse des prix. Depuis l'époque où Lefebvre a écrit, il y a eu de nombreuses discussions sur la meilleure façon de calculer précisément quand les prix sont élevés, sur une base relative, et quand ils sont bas.

L'un des premiers calculs quantitatifs de la force relative apparaît chez H. M. "Relative Velocity Statistics: Their Application in Portfolio Analysis" de Gartley, publié dans le numéro d'avril 1945 du Financier Analystes Journal. Pour calculer les statistiques de vitesse, Gartley a écrit:

"Il faut d'abord sélectionner une moyenne ou indice pour représenter l'ensemble du marché, comme l'indice Standard & Poor's 90-stock, le Dow-Jones 65-stock Composite, ou une mesure plus complète… L'étape suivante consiste à calculer le pourcentage d'avance ou de déclin comparable du stock individuel dans le swing … Et enfin, le pourcentage d'augmentation ou baisse du stock individuel est divisé par le mouvement correspondant de l'indice de base et multiplié par 100, pour donner la "cote de vitesse" de la Stock."

Les cotes de vitesse sont très similaires à ce que nous appelons maintenant bêta, l'idée lauréate du prix Nobel définie par William Sharpe. Ces étapes définissent également l'idée de base derrière la force relative, qui consiste à comparer mathématiquement la performance d'une action individuelle à celle du marché. Il existe plusieurs façons de calculer la force relative, mais toutes finissent par mesurer la valeur d'un titre. élan et en comparant cette valeur au marché global.

Après Gartley, il faudra plus de 20 ans avant qu'une autre étude sur la force relative ne soit publiée. En 1967, Robert Levy a publié un article très détaillé, qui a démontré de manière concluante que la force relative fonctionne (ou du moins qu'elle l'a fait pendant sa période d'essai de 1960-1965). Il a examiné la force relative sur différentes périodes, puis a étudié la performance future des actions et a trouvé que ceux qui avaient bien performé au cours des 26 semaines précédentes avaient tendance à bien faire aussi au cours des 26 semaines suivantes point final.

Application de la RS

Comme exemple de calcul de la force relative, nous pouvons prendre les six mois taux de changement dans le cours d'une action et divisez-le par le semestre taux de changement d'une action indice de marché. Si IBM a augmenté de 12% au cours des six derniers mois alors que le marché, tel que mesuré par le S&P 500, a augmenté de 10%, nous obtiendrions une valeur de 1,2. Un exemple de ce type de graphique est présenté ci-dessous.

Comme indiqué ci-dessus, l'achat et la vente basés uniquement sur RS ligne de tendance les pauses se seraient avérées être une stratégie rentable à long terme. Acheter des signaux sont représentés par des flèches pointant vers le haut, les ventes pointant vers le bas.

Un graphique mensuel est affiché car RS est mieux appliqué sur une période hebdomadaire à mensuelle pour éviter d'être fouetté. Dans cet exemple, les achats sont effectués lorsque RS casse une ligne de tendance descendante et vendre des signaux se produisent lorsqu'une ligne de tendance ascendante subséquente est brisée. Cette technique n'aurait nécessité que trois achats sur la période de 15 ans, tous rentables.

Une application plus courante de RS consiste à classer tous les stocks d'un investissement univers.

La première étape de tout processus de classement consiste à calculer une valeur pour RS. Bien que le calcul simple du taux de variation fonctionne bien, certains investisseurs préfèrent utiliser une moyenne du taux de variation sur plusieurs périodes, bêta ou alpha, qui est un concept lié à la bêta. La méthode utilisée n'est pas aussi importante que l'application cohérente de la formule. Les classements doivent être effectués chaque semaine pour maximiser les gains et, tout aussi important, minimiser les pertes.

Profiter de RS

L'idée de classer les actions par RS peut aider les petits investisseurs à gérer leurs comptes de retraite. De nombreux employeurs offrent à leurs employés un régime de retraite dans le cadre d'une rémunération globale. Beaucoup travailleur indépendant les personnes maintiennent également des régimes de retraite en raison de la avantages fiscaux et parce qu'ils sont une partie importante de la planification financière globale d'un individu. Bien que traditionnel les régimes de retraite payé aux employés un pourcentage de leurs revenus annuels après leur retraite, la hausse des coûts a obligé les employeurs à déplacer les le fardeau du financement de la retraite des employés, ce qui fait que les régimes à cotisations définies actuellement offerts au plus entreprises.

Sous un régime à cotisations définies, les employés contribuent une partie de leur salaire total à un IRA. L'employeur peut égaler une partie de la cotisation. Les cotisations totales sont investies, souvent en bourse, et les retours sur investissement, qui peuvent en fin de compte être des gains ou des pertes, sont crédités sur le compte de l'individu. À la retraite, le solde de ce compte fournit un revenu de retraite.

La plupart de ces régimes de retraite autogérés comportent des avantages fiscaux. En échange des avantages fiscaux, le gouvernement définit des limites strictes sur les retraits des comptes de retraite avant d'atteindre l'âge de la retraite. Cela rend les comptes de retraite vraiment investissements à long terme et signifie qu'ils doivent être gérés comme tels. La gestion à long terme fait de ces comptes le véhicule idéal pour appliquer une stratégie de force relative, recherchant des gains supérieurs au marché tout en étant capable d'accepter le risque.

Si nous supposons que l'employeur offre une gamme typique d'options de placement, il pourrait y avoir une douzaine de fonds communs de placement différents disponibles. Pour gérer activement ce compte, l'investisseur peut calculer le taux de variation simple sur six mois pour chaque option de placement ainsi qu'un indice de marché chaque semaine. Le RS Commerçant investirait tout l'argent du compte dans le fonds ayant la valeur la plus élevée.

La décision de vendre et d'acheter autre chose peut également être basée sur RS. Pour éviter les faux-semblants, vous pouvez détenir le fonds alors qu'il est classé n ° 1, 2 ou 3. S'il tombe au n ° 4 ou en dessous au cours d'une semaine donnée, il doit être vendu et le fonds n ° 1 actuellement classé doit être acheté avec le produit. Lorsque plus de 12 fonds sont utilisés dans le calcul, le rang de coupure peut être fixé à 25-50% du nombre d'options d'investissement.

Conclusion

Les résultats des tests d'études telles que celle menée par Robert Levy illustrent les avantages de la force relative et prouvent que cette méthode mérite d'être explorée. La possibilité d'utiliser une stratégie de force relative dans un compte de retraite rend cette stratégie encore plus accessible à l'investisseur moyen et il peut être utilisé par toute personne cherchant à jouer un rôle actif dans la gestion de ses investissements.