गोल्ड माइनर्स पर एक साहसिक कॉल
यह एक कठिन वर्ष रहा है सोना, और विभिन्न मुद्रा कारोबार कोष (ईटीएफ) उतनी ही पुष्टि करते हैं। भौतिक रूप से समर्थित गोल्ड ईटीएफ की दुनिया में, एसपीडीआर गोल्ड शेयर्स (जीएलडी) विश्व का सबसे बड़ा है। GLD अब तक 8.9% वर्ष नीचे है।
जैसा कि अक्सर होता है जब सोने में गिरावट आती है, सोने के खनिकों के शेयर ओवरशूट हो जाते हैं कमोडिटी का पतन। वैनएक वेक्टर्स गोल्ड माइनर्स ईटीएफ (जीडीएक्स), सबसे बड़ा गोल्ड माइनर्स ईटीएफ, इस साल 20.9% नीचे है। फ्लो डेटा निवेशकों के सोने के बारे में खटास की पुष्टि करता है। इस साल, निवेशकों ने GLD से $४.१० बिलियन का निवेश किया है, कुल बहिर्वाह केवल पांच अन्य ETF से अधिक है। (यह सभी देखें: क्या यह अभी भी सोने में निवेश करने के लिए भुगतान करता है?)
दिलचस्प बात यह है कि जीएलडी से निकलने वाली कुछ पूंजी खनिक ईटीएफ के लिए अपना रास्ता तलाश रही है। जीडीएक्स ने देखा है $2.49 बिलियन का वर्ष-दर-वर्ष अंतर्वाह, सेक्टर और उद्योग ईटीएफ के बीच बेहतर योगों में से एक के लिए अच्छा है। जीडीएक्स छोटी टोपी चचेरे भाई, वैनएक वेक्टर्स जूनियर गोल्ड माइनर्स ईटीएफ (जीडीएक्सजे), ने इस साल नई संपत्ति में $683.59 मिलियन जोड़े हैं। सोने की खनिकों और संबंधित ईटीएफ को आवंटित करने की दृढ़ता वाले निवेशकों को पुरस्कृत किया जा सकता है, क्योंकि कुछ विश्लेषकों का मानना है कि अब शेयरों पर फिर से विचार करने का सही समय है।
कीमती धातुओं खनिक"हालांकि इस बात के बहुत कम सबूत हैं कि मुद्रास्फीति तेज हो रहा है (अभी के रूप में) या कि इसका अंत बैल बाजार आसन्न है, हम तर्क देते हैं कि सोने के खनिकों को बड़ा दिया जाना चाहिए वजन निम्नलिखित कारणों से निवेशकों के पोर्टफोलियो में: i) आर्थिक चक्र परिपक्व होना जारी है; ii) संपत्ति मूल्यांकन गुणक विस्तार कर रहे हैं और संपत्ति बबल कुछ क्षेत्रों में उभर रहे हैं; iii) बजट घाटा खतरनाक दर से बढ़ रहे हैं; और iv) त्रैमासिक आय 2019 में कठिन कंपास का सामना करना पड़ेगा, यह सवाल उठाते हुए कि यह रिकॉर्ड तोड़ने वाला बैल बाजार कितने समय तक जारी रह सकता है," कहा सीएफआरए अनुसंधान हाल के एक नोट में इक्विटी विश्लेषक मैथ्यू मिलर।
सीएफआरए कई प्रसिद्ध सोने के खनिकों के लिए सकारात्मक प्रभाव देखता है, जिसमें एग्निको ईगल माइन्स लिमिटेड (एईएम), बैरिक गोल्ड कॉर्पोरेशन (ABX), गोल्डकॉर्प इंक। (जीजी) और न्यूमोंट माइनिंग कॉर्पोरेशन (एनईएम). वह चौकड़ी लगभग एक तिहाई के लिए जोड़ती है GDX के वजन का. (अधिक के लिए देखें: 3 चार्ट सुझाव देते हैं कि सोने के खनिक आगे बढ़ सकते हैं.)
सोने और खनिकों के लिए एक संभावित निकट-अवधि उत्प्रेरक है लघु आवरण, क्योंकि पेशेवर सट्टेबाजों के पास बहुत कम सोना है फ्यूचर्स. "सितंबर को समाप्त सप्ताह के लिए। 25, धन प्रबंधकों ने अपनी सट्टा सकल लंबी स्थिति में वृद्धि की कॉमेक्स सोना वायदा 609 अनुबंधों से 98,513 पर, जबकि शॉर्ट पोजीशन 1,823 अनुबंध बढ़कर 182,190 पर पहुंच गया। इसका मतलब है कि सोने की शुद्ध शॉर्ट पोजीशन 83,677 अनुबंध है," मिलर के अनुसार। "सोने का बाजार एक के लिए तैयार किया जा सकता है शॉर्ट कवरिंग रैली, जैसा कि निवेशकों द्वारा अपने रिकॉर्ड स्तर के शॉर्ट पोजीशन को बंद करना शुरू करने की संभावना है, यह देखते हुए कि सोने की कुंजी से नीचे नहीं टूटने के लिए लचीलापन है समर्थन का स्तर."
इतिहास से पता चलता है कि सोने में अत्यधिक शॉर्ट पोजीशनिंग के बाद अक्सर बड़ी रैलियां होती हैं। "उदाहरण के लिए, 1999 में, शॉर्ट पोजीशन पांच गुना बढ़कर 80,000 अनुबंधों के रिकॉर्ड स्तर तक पहुंच गई, जिसके बाद दो महीने की अवधि में सोने की कीमत में 16% की वृद्धि हुई," मिलर कहते हैं। "जुलाई 2005 और जनवरी 2016 में फिर से शॉर्ट पोजीशन बढ़ने के बाद (दो बार जब नेट लॉन्ग पोजीशन नेगेटिव या नेट के करीब थी) शॉर्ट पोजीशन), बाद के तीन महीनों की अवधि के दौरान सोने की कीमतों में क्रमशः 12% और 14% की वृद्धि हुई।" (अतिरिक्त पढ़ने के लिए, जाँच करें) बाहर: गोल्ड-माइनिंग बेहेमोथ बनाने के लिए बैरिक, रैंडगोल्ड मर्ज.)